Tabela desta semana: Spread da taxa de contrato spot (linehaul) (base de combustível em US$ 1,20/gal) Sonar: NTIL12.USA
A diferença entre as taxas spot para camiões secos e as taxas contratuais diminuiu ao ritmo mais rápido desde o início da corona em Dezembro passado, o que oferece um sinal claro da crescente fragilidade do mercado de transporte rodoviário.
O spread spot do contrato é definido como as taxas contratuais (sem sobretaxa de combustível) menos a taxa correspondente, quando a sobretaxa de combustível é retirada de ambos. As taxas contratuais – acordos de longo prazo – têm estado em média bem acima das taxas à vista desde o início de 2022, com a diferença a diminuir apenas gradualmente à medida que a capacidade se reequilibra.
Uma das razões pelas quais as taxas à vista normalmente são negociadas abaixo das taxas contratuais é a estrutura do mercado à vista, orientada pela corretagem. As corretoras de frete prosperam na identificação de transportadoras que são menos visíveis para os expedidores e que podem operar com custos mais baixos. O seu sucesso depende da capacidade de obter produtos abaixo das médias prevalecentes no mercado.
Como resultado, os corretores visam frequentemente fornecedores mais pequenos com despesas gerais mais baixas ou fornecedores cujos desequilíbrios de rede vão contra condições de mercado mais amplas. Num mercado frouxo – quando a capacidade excede a procura – as taxas à vista tendem a ser o piso do mercado porque são as mais negociadas. Essa relação vira de cabeça para baixo quando a capacidade diminui, como aconteceu durante as férias.
As taxas à vista também são transações inerentemente de curto prazo. Os fornecedores podem obter taxas mais baixas em situações pontuais em que todas as variáveis são conhecidas, muito mais facilmente do que se comprometerem com preços para o ano inteiro em meio a mudanças nas condições. As taxas contratuais, geralmente num ciclo de 12 meses, devem ter em conta o risco de mercado futuro e a incerteza da rede. Como resultado, a sua adaptação é muito mais lenta devido aos longos processos de negociação e avaliação.
Quando o mercado de transporte rodoviário fica mais apertado, as taxas à vista normalmente sobem acima das taxas contratuais. A capacidade disponível fica aquém da procura, forçando os transportadores e os 3PL a competir por camiões. Esta concorrência aumenta rapidamente as taxas de transação, enquanto os preços dos contratos se tornam menos relevantes – muitas vezes levando ao aumento das taxas de rejeição de propostas.
Quando o mercado quebrou em 2022, as taxas de contrato atingiram o nível mais alto de todos os tempos, em média cerca de 30% acima das taxas à vista. Esse spread aumentou para quase 40% na primavera de 2023, antes de diminuir lentamente.
Em meados de Novembro do ano passado, a margem tinha diminuído para cerca de 15-20%. No Natal, o índice acumulado da taxa à vista estava apenas 1% abaixo do índice da taxa contratual – a leitura mais baixa desde 4 de março de 2022.
Para contextualizar, a margem caiu de cerca de 18% no início de 2024 para cerca de 8% no final deste ano. Em 2023, cairá de 35% em novembro para cerca de 25% durante as férias.
