Desde que assumiu o cargo de CEO da gigante de chips Intel (INTC), Lip-Boo Tan deixou claro que é o chefe final da empresa. Os acionistas não devem reclamar, pois as ações dobraram desde sua nomeação. Como tal, os poucos investimentos em startups onde Tan está intimamente envolvido não levantaram questões de governação em torno da Intel (ainda).
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A empresa SambaNova esteve entre as primeiras entre esses investimentos. Com planos de investir cerca de US$ 15 milhões na empresa de infraestrutura de inteligência, o mais recente investimento da Intel aumentará sua participação na SambaNova de 6,8% para 9% anteriormente. Notavelmente, a associação da Intel com a SambaNova é de longa data, com a empresa participando da rodada da Série B de US$ 150 milhões desta última em 2019.
No entanto, a diferença entre o último investimento e o mais recente é de apenas dois meses. Parte da rodada de US$ 350 milhões da Série E da empresa em fevereiro, o último movimento da Intel em tão curto período de tempo, levanta a questão: Qual é a justificativa? Alguma coisa mudou nos últimos dois meses? Vamos descobrir.
Uma justificativa clara para outro investimento visa inteiramente capturar o mercado inferido para um empreendimento lucrativo. Depois de concluir uma colaboração estratégica no início deste ano, as empresas têm integrado intensamente os processadores Intel Xeon com chips aceleradores SambaNova SN50. Financiar a startup em parcelas de rápida sucessão dá à administração da Intel a capacidade de controlar marcos técnicos críticos e contornar facilmente as agências reguladoras. É basicamente a Intel colocando uma enorme proteção financeira para garantir espaço premium em data centers especializados sem comprar a startup imediatamente.
De uma perspectiva holística, o SambaNova oferece à Intel um atalho muito real para combater o domínio esmagador da Nvidia (NVDA) e a crescente ameaça aos servidores da AMD (AMD). A Nvidia atualmente possui o mercado de treinamento de modelos de linguagem massiva, então o SambaNova está visando de forma inteligente o estágio final onde esses modelos realmente funcionam em aplicações cotidianas. Suas unidades de fluxo de dados reconfiguráveis personalizadas são dramaticamente mais eficientes do que as unidades de processamento gráfico padrão. Ao agrupar processadores de servidor e equipamentos de rede da Intel com esses chips de conclusão especializados, a Intel pode criar um rack de hardware completo e pronto para uso. As duas empresas afirmam que esta arquitetura conjunta oferece um custo total de propriedade dez vezes melhor do que as configurações tradicionais de placas gráficas, um grande ponto de venda para compradores corporativos preocupados com os custos que desejam hospedar modelos locais privados.
No lado do hardware proprietário, a Intel revelou recentemente seus processadores Core Ultra Série 3 no 2026 Consumer Electronics Show (CES). Esses chips são um grande negócio porque são as primeiras plataformas de consumo construídas no tão aguardado nó de produção Intel 18A. Eles trazem enormes melhorias na eficiência de energia quando integrados em unidades gráficas e de processamento neural muito maiores para cargas de trabalho de desktop locais.
Olhando um pouco mais para o final de 2026, a empresa também está preparando uma linha de desktops Série 4 Nova Lake. Esses chips específicos são projetados para recuperar a coroa de desempenho absoluto da AMD, introduzindo um sistema de memória cache massivo projetado para neutralizar diretamente as vantagens de cache do concorrente. Portanto, entre o aumento do número de núcleos e gráficos integrados avançados, a Intel está finalmente mostrando sinais de que está alcançando seus maiores rivais em desempenho bruto.
A década de lutas da Intel foi caracterizada por receitas e lucros registrando um CAGR negativo de -0,46% e -45,59%, respectivamente, nos últimos 10 anos.
No entanto, existem alguns sinais de estabilização financeira. Nos últimos nove trimestres, a Intel superou seis vezes as expectativas de lucros de Street. O último trimestre também proporcionou um impacto tanto na receita quanto no lucro.
De referir que as receitas diminuíram 4% face ao ano anterior e ascenderam a 13,7 mil milhões de dólares. O segmento de computação de cliente, ainda o maior, caiu 7%, para US$ 8,2 bilhões, embora isso possa melhorar nos próximos trimestres com o lançamento da primeira plataforma AI PC da empresa, o Intel Core Ultra Series 3.
O lucro por ação aumentou 15%, para US$ 0,15, confortavelmente acima do consenso de US$ 0,08. Isto marcou o segundo trimestre consecutivo em que superou as estimativas de lucros.
Enquanto isso, o fluxo de caixa das operações em 2025 foi de US$ 9,7 bilhões, acima dos US$ 8,3 bilhões do ano anterior. A empresa encerrou o trimestre com US$ 14,3 bilhões em caixa e equivalentes de caixa, bem acima de sua dívida de curto prazo de US$ 2,5 bilhões.
As métricas de avaliação apresentam um quadro misto. O P/L futuro de 104,21 está bem acima da mediana do setor de 21,76. No entanto, o P/S a prazo de 4,70 (vs. 2,93) e o P/C a prazo de 17,72 (vs. 16,50) parecem mais razoáveis em relação aos pares.
No geral, os analistas continuam a avaliar as ações num consenso de “manter”. O preço-alvo médio já foi excedido, e o preço-alvo elevado de US$ 66 indica um potencial de alta de cerca de 31% em relação aos níveis atuais. Dos 45 analistas que cobrem as ações, cinco têm uma classificação de “compra forte”, um tem uma classificação de “compra moderada”, 34 têm uma classificação de “manter”, um tem uma classificação de “venda moderada” e quatro têm uma classificação de “venda forte”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não possuía posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
