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As ações da Palantir (PLTR) caíram 7%, para US$ 131, na quinta-feira, estendendo uma queda de dois dias depois que a postagem agora excluída do investidor Michael Berry chamou o novo modelo de IA da Anthropic de uma ameaça competitiva.
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A relação P/E de 261x da Palantir deixa margem mínima para erros, mas os touros destacam altos custos de mudança de plataformas Gotham e Foundry profundamente incorporadas, além de forte orientação, com previsão de receita para 2026 em US$ 7,18-7,20 bilhões (+61% A/A).
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Palantir Technologies ( NASDAQ:PLTR ) as ações caíram 7% na quinta-feira, de US$ 140,76 para US$ 131, à medida que os temores da concorrência do mais recente modelo de IA da Anthropic continuavam a preocupar os investidores. A liquidação seguiu-se ao declínio acentuado de ontem, quando Palantir caiu de US$ 150,07 para US$ 140,76, tornando-se uma baixa de dois dias para um dos nomes de IA mais observados do mercado.
Desta vez, o catalisador tem um nome associado. Michael Berry, que fundou o fundo de hedge Scion Capital e é conhecido por suas chamadas contrárias de alto perfil, publicou uma postagem agora excluída posicionando o novo modelo de IA da Anthropic como uma grande ameaça competitiva para a Palantir. A postagem se tornou viral antes de ser removida, gerando debate nas comunidades comerciais e adicionando combustível a um mercado já nervoso. Um grande volume de mercado precedeu a abertura, sugerindo que os players institucionais já estavam se posicionando à frente do varejo.
As ações caíram 26% no acumulado do ano, uma reviravolta acentuada para um nome que era favorito do mercado em 2026.
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A postagem excluída de Berry veio em um momento delicado. A Anthropic revelou um novo modelo de IA que levanta preocupações sobre as pressões competitivas no espaço de software de IA empresarial, e os investidores questionam se os modelos cada vez mais capazes da fundação poderiam reduzir o poder de precificação da Palantir. O fato de a postagem ter sido excluída apenas fortaleceu seu alcance, já que as capturas de tela se espalharam rapidamente pelas redes sociais e fóruns comerciais.
O caso de Bear aqui é simples. Com uma relação P/L de 261x, a Palantir praticamente não tem margem para erro. Se modelos de IA poderosos e de baixo custo da Anthropic ou de outros puderem replicar até mesmo uma fração do que as plataformas da Palantir oferecem, o prêmio de crescimento incorporado ao estoque parece cada vez mais frágil. Os ursos têm apontado para esta valorização há meses e a ação de hoje sugere que o argumento está a ficar mais forte.
Vale a pena ouvir o contra-argumento do touro e tem mais nuances do que “a ação está em baixa, então compre na baixa”. As plataformas da Palantir, Gotham para o governo e Foundry para clientes comerciais, estão profundamente integradas nos fluxos de trabalho dos clientes, criando altos custos de mudança. O AIP (AI Platform) da empresa implanta modelos da Anthropic e de outros fornecedores em ambientes corporativos e governamentais complexos, onde os recursos brutos do modelo são apenas parte da equação.
As principais métricas de negócios apoiam esta tese. A receita da Palantir no quarto trimestre de 2025 aumentou 56,18% ano a ano, com crescimento de receita de 231,58%. Além disso, as receitas comerciais da Palantir nos EUA atingiram 507 milhões de dólares, um aumento de 137% em relação ao ano anterior, e as receitas do governo dos EUA atingiram 570 milhões de dólares, um aumento de 66% em relação ao ano anterior. Esses números refletem uma empresa que ainda mantém uma posição competitiva.
A liderança da gestão no seu próprio progresso reflecte confiança. Para todo o ano de 2026, a Palantir previu receitas de US$ 7,182 bilhões a US$ 7,198 bilhões, representando aproximadamente 61% de crescimento ano a ano, com receita comercial nos EUA prevista para exceder US$ 3,144 bilhões. Para investidores com um horizonte de tempo mais longo, a perspectiva da Palantir para 2030 depende de quão bem essa plataforma se manterá à medida que o cenário de IA amadurece.
A comunidade de investidores está profundamente dividida, com alguns a considerarem a actual acção dos preços uma manipulação institucional ou uma reacção exagerada, enquanto outros a vêem como uma correcção justificada em acções sobrevalorizadas. O sentimento do Reddit em relação às ações da Palantir permanece otimista, com uma pontuação de sentimento de 68 a 72 nas últimas sessões, sugerindo que os investidores de varejo estão se inclinando para o campo de compra em vez de entrar em pânico nas vendas.
As metas de preços dos analistas contam uma história semelhante. Os preços-alvo para ações PLTR de Wall Street variam de US$ 180 a US$ 255, todos bem acima da impressão atual de US$ 131. Os mercados de previsão estão mais cautelosos no curto prazo, com os traders atribuindo uma probabilidade de 43,5% de que o Palantir feche acima de US$ 136 no final de abril. Este é um revés modesto que reflecte uma incerteza genuína e não uma deterioração aparente.
Observe se a liquidação de hoje ultrapassa o nível de US$ 130 ou acelera o fechamento. A postagem de Burry foi excluída, mas a narrativa da competição antrópica que ela alimentou não irá desaparecer. Quaisquer comentários de acompanhamento da equipe de gestão da Palantir ou a resposta de um analista confiável a uma ameaça competitiva podem mudar rapidamente o sentimento em qualquer direção.
Claro, PLTR é uma ação com beta de 1,67, o que significa que grandes movimentos em qualquer direção fazem parte do negócio. Os touros de longo prazo que acreditam no fosso da plataforma Palantir provavelmente verão a faixa de US$ 130 como uma oportunidade. Os ursos argumentam que a avaliação ainda não foi totalmente corrigida. Ambos os lados têm um caso, e o próximo grande volume de dados será o próximo relatório de lucros da Palantir.
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