Os mercados enfrentam uma das semanas mais impactantes do ano, com a reunião de março do Federal Reserve, na quarta-feira, às 14h. surge no meio de correntes económicas incomuns – uma perda chocante de 92.000 empregos em Fevereiro colide com preocupações persistentes sobre a inflação e o aumento dos preços do petróleo impulsionados pela escalada do conflito iraniano.
Às 14h30 do presidente Powell. A conferência de imprensa será fundamental para determinar se a Fed dá prioridade ao apoio ao enfraquecimento do emprego através de cortes agressivos nas taxas ou se permanece cautelosa relativamente aos riscos de inflação, desde choques geopolíticos até aos preços da energia. A semana incluirá a conferência GTC da Nvidia (NVDA) na segunda-feira, onde o CEO Jensen Huang revelará as mais recentes inovações de hardware e software de IA que podem afetar o sentimento do setor de tecnologia. Os ganhos da Micron (MU) na quarta-feira representam um teste crucial da demanda por chips de memória e da viabilidade de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial. A escalada da guerra no Irão continua a conduzir os preços do petróleo para níveis palpáveis, ameaçando ancorar a inflação enquanto o crescimento económico se deteriora – uma combinação estagflacionária que apresenta à Fed o seu desafio político mais difícil em anos.
Os ganhos da Dollar Tree (DLTR), Lululemon (LULU), FedEx (FDX) e CCL (CCL) testarão os gastos discricionários do consumidor em vários segmentos de renda.
Aqui estão 5 coisas que você deve ver esta semana no mercado.
A escolha política impossível do Fed
Às 14h do Federal Reserve. A reunião de quarta-feira representa talvez a decisão política mais desafiante dos últimos anos, uma vez que os decisores políticos devem navegar entre o apoio ao declínio do emprego após a perda de 92.000 empregos em Fevereiro e a prevenção de pressões inflacionistas exacerbadas pelo aumento dos preços do petróleo devido a uma escalada no conflito no Irão. As previsões económicas actualizadas da Fed serão fundamentais para compreender como os decisores políticos equilibram as prioridades do duplo mandato quando os dois objectivos apontam para acções contraditórias. A conferência de imprensa do presidente Powell, às 14h30, será acompanhada de perto para saber se a Fed vê as recentes perdas de emprego como um pico temporário ou o início de uma recessão económica significativa que requer um ajustamento agressivo. Os comentários de Powell sobre os efeitos dos preços do petróleo sobre a inflação, a resposta política adequada às pressões estagflacionistas e a confiança da Fed em alcançar as metas de aterragem suave influenciarão significativamente as expectativas do mercado. As previsões do gráfico de pontos revelarão se os decisores políticos estão inclinados a cortar de forma mais agressiva para apoiar o emprego ou a permanecer cautelosos relativamente à inflação persistente. Quaisquer surpresas pacíficas poderão apoiar os activos de risco, mas pesar sobre o dólar, enquanto as participações em acções, apesar das perdas de emprego, poderão alimentar receios de uma recessão e de uma liquidação de acções.
A guerra do Irão e a espiral dos preços da energia
A escalada do conflito iraniano continua a conduzir os preços do petróleo para níveis que ameaçam a estabilidade económica e cria pressões inflacionistas precisamente quando a fraqueza do emprego indica que a economia precisa de apoio em vez de se apertar. As ações do setor energético estão a beneficiar dos preços mais elevados do petróleo, mas o impacto mais amplo no mercado tende a ser muito negativo, uma vez que os consumidores enfrentam uma redução do poder de compra em resultado dos custos mais elevados da gasolina e as empresas enfrentam preços mais elevados dos fatores de produção que comprimem as margens. As companhias aéreas, as empresas de transporte e os retalhistas voltados para o consumidor estão a sofrer uma pressão direta nos lucros devido ao aumento dos custos de energia. O estoque de petróleo bruto de quarta-feira, às 10h30, fornecerá insights sobre oferta e demanda em meio ao prêmio geopolítico. A questão crítica é se os actuais níveis de preços do petróleo se revelam sustentáveis ou se os esforços diplomáticos ou a resolução de conflitos poderão causar reversões acentuadas. A estratégia militar e diplomática do Presidente Trump será monitorizada de perto em busca de sinais sobre o curso do conflito. O aumento dos preços da energia cria uma combinação particularmente tóxica com a fraqueza do emprego – cenários de estagflação em que a Fed não consegue estimular facilmente a economia sem verificar a persistência da inflação, mas a manutenção de políticas restritivas corre o risco de acelerar a perda de empregos e uma potencial recessão.
Vitrine de inovação Nvidia GTC e IA
A conferência Nvidia (NVDA) GTC de segunda-feira é uma oportunidade crítica para o CEO Jensen Huang restaurar a confiança na sustentabilidade dos investimentos em infraestrutura de IA após a recente volatilidade do setor e questões sobre o retorno de enormes despesas de capital. A palestra de Huang será examinada em busca de anúncios de aceleradores de IA de próxima geração, roteiros de data centers, desenvolvimentos de plataformas de software e qualquer comentário sobre padrões de demanda dos clientes e visibilidade de pedidos. O lançamento de novos produtos, anúncios de parcerias ou métricas de desempenho inovadoras poderiam reforçar a liderança tecnológica da Nvidia e validar a tese de investimento em IA. O momento da conferência antes da reunião do Fed de quarta-feira cria o potencial para mudanças na dinâmica do sector tecnológico que poderão apoiar ou pressionar os activos de risco que entram na decisão política. Os ganhos da Micron (MU) na quarta-feira fornecerão perspectivas cruciais sobre a demanda de chips de memória. Com memória de alta largura de banda para aceleradores de IA representando um fator-chave de crescimento, a nota da Micron sobre a alocação de fornecimento da HBM, preços de DRAM e dinâmica de estoque ajudará a determinar se o ecossistema de semicondutores além das GPUs está participando da construção de IA ou se a demanda está diminuindo.
Gastos do consumidor em todos os segmentos de renda
Esta semana inclui diversos lucros apresentados aos consumidores que fornecem informações sobre diferentes características demográficas de renda e diferentes categorias de gastos. Os ganhos da Dollar Tree (DLTR) de segunda-feira examinarão o desempenho do varejo orientado para o valor e a saúde dos consumidores de baixa renda em meio a pressões inflacionárias e incertezas econômicas. Os resultados da Lululemon (LULU) de terça-feira oferecerão perspectivas contrastantes sobre a demanda por roupas esportivas premium e a disposição para gastos discricionários com renda mais alta. Os ganhos da FedEx (FDX) de quinta-feira fornecerão informações logísticas abrangentes sobre volumes de pacotes, tendências de comércio eletrônico e atividades de transporte comercial usadas como principais indicadores econômicos. Os resultados do Carnaval de sexta-feira (CCL) testarão a recuperação da indústria de cruzeiros e a procura por gastos experimentais. A diversificação dos rendimentos dos consumidores ajudará a avaliar quais os segmentos de rendimento que mantêm os gastos versus os que recuam, e se as categorias discricionárias estão a demonstrar força ou fraqueza. As estimativas dos consumidores assumem uma importância acrescida na sequência da fragilidade do emprego, o que poderá significar uma redução das despesas das famílias se as perdas de emprego se acelerarem ou se a confiança dos consumidores se deteriorar ainda mais.
Atividade produtiva e dinâmica econômica
Os dados do PPI de quarta-feira, às 8h30, fornecerão perspectivas de inflação no atacado, especialmente importantes para avaliar se o aumento dos preços do petróleo se traduz em pressões mais amplas sobre os preços ou se permanece confinado às categorias de energia. O índice industrial do Fed da Filadélfia, às 8h30 de quinta-feira, oferecerá insights industriais regionais sobre as condições de negócios, novos pedidos e tendências de emprego após o choque nacional de emprego de fevereiro. A pesquisa industrial pode confirmar ou contradizer os sinais de fraqueza no mercado de trabalho do relatório de emprego da semana passada. As vendas de casas novas de quinta-feira fornecerão contexto ao mercado imobiliário em relação à atividade de construção residencial em meio a altas taxas de juros hipotecários e incerteza econômica. Os primeiros pedidos de subsídio de desemprego de quinta-feira fornecerão uma atualização semanal crítica sobre o mercado de trabalho para avaliar se o declínio do emprego está a acelerar ou a estabilizar. A convergência dos dados da indústria, dos pedidos de subsídio de desemprego e dos indicadores da habitação ajudará os mercados a determinar se as perdas de emprego de Fevereiro representam uma fraqueza isolada ou o início de uma recessão económica mais ampla que justifica um ajustamento agressivo da Fed, apesar das preocupações inflacionárias decorrentes de choques energéticos geopolíticos.
Boa sorte esta semana e não se esqueça de conferir meu artigo de opções diárias.
Na data da publicação, Gavin McMaster ocupava um cargo na: NVDA. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
