A Goldman Sachs recentemente fez uma decisão ousada no espaço elétrico de decolagem e pouso vertical. A empresa de investimento estabeleceu a BETA Technologies (BETA) como sua principal escolha, ao mesmo tempo que adota uma postura cautelosa em relação aos concorrentes.
A gigante dos serviços financeiros iniciou a cobertura com uma classificação de “compra” em BETA, citando a abordagem estratégica da empresa à certificação e o seu modelo de negócios verticalmente integrado. Também atribuiu classificações “neutras” à Archer Aviation (ACHR) e Eve Holding (EVEX), enquanto atribuiu uma classificação de “venda” à Joby Aviation (JOBY), apesar de sua posição de liderança no setor.
Goldman está otimista em relação à estratégia de certificação em fases da BETA, explicando: “Sua abordagem incremental para certificação com suas aeronaves CTOL traz receita e acelera a curva de aprendizado sem sacrificar o cronograma do EVTOL. A BETA é uma OEM e fornecedora de peças de aeronaves, o modelo de negócios mais atraente na aviação. Ela fez parceria com a GE para construir uma equipe de defesa e vender veículos híbridos. Concorrentes, o que pode ajudá-la a se expandir.”
A BETA atua como fabricante de aeronaves e fornecedora de peças, modelo de negócio que Goldman considera o mais atraente da aviação. A BETA também fez parceria com a General Electric (GE) para desenvolver um veículo híbrido para aplicações de defesa e vende motores e carregadores aos concorrentes, ajudando-a a ganhar escala.
O analista do Goldman, Anthony Valentini, observou que os recentes avanços tecnológicos e o foco da atual administração na renovação da produção proporcionam melhor visibilidade nos cronogramas de certificação para o setor.
No entanto, o analista enfatizou que a concorrência continua acirrada e nenhum vencedor dominará o mercado. Goldman prefere empresas com modelos de mercado intensivo, integração vertical, visibilidade clara das receitas e capacidade de atender à demanda futura.
As ações da BETA Technologies, estimadas em valor de mercado de quase US$ 6 bilhões, abriram o capital no mês passado ao preço de US$ 34 por ação. Levantou mais de mil milhões de dólares através de uma oferta pública inicial alargada, que registou uma forte procura dos investidores.
As ações começaram a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo BETA no início de novembro, com Goldman Sachs e Morgan Stanley atuando como subscritores principais. A empresa está agora a acelerar o desenvolvimento da sua tecnologia de voo autónomo através de uma parceria com a Near Earth Autonomy. A BETA registrou mais de 1.000 horas de voo não tripulado em aeronaves de subescala, demonstrando um alcance superior a 158 milhas náuticas com uma única carga.
