Por Aditya Soni
9 Dez (Reuters) – Meses depois de a carteira de contratos de mais de 400 bilhões de dólares da Oracle (ORCL) ter desencadeado um frenesi no mercado de ações, a euforia deu lugar a dúvidas sobre sua dependência da OpenAI e da construção de data centers baseados em dívidas, que dominarão seus lucros na quarta-feira.
Há muito tempo um player menor no mercado de nuvem, a Oracle se destacou este ano como um dos maiores fornecedores de poder de computação alugado, essencial para a inteligência artificial generativa, graças ao seu relacionamento com o criador do ChatGPT, OpenAI.
Está a competir com os gigantes da indústria Amazon.com, Microsoft e Google por uma fatia do mercado lucrativo, à medida que as empresas adotam a inteligência artificial e as startups que desenvolvem a corrida tecnológica para garantir o acesso à capacidade.
Espera-se que a Oracle, juntamente com outros grandes players da nuvem, gastem mais de US$ 400 bilhões em infraestrutura de IA este ano.
Analistas disseram que grande parte dos gastos de capital da Oracle está relacionada a data centers relacionados à OpenAI. Isso suscitou preocupações dos investidores porque não há detalhes sobre como a OpenAI – avaliada em 500 mil milhões de dólares, mas ainda não lucrativa – planeia financiar os seus gastos, que totalizam mais de 1 bilião de dólares até 2030.
As preocupações de que o boom da inteligência artificial que impulsiona as avaliações se esteja a transformar numa bolha no meio da falta de adoção da tecnologia no mundo real também aumentaram, provocando uma liquidação de ações e obrigações da Oracle.
Suas ações corroeram todos os ganhos de um impressionante aumento de 36% em setembro de 2010, depois que ela anunciou a carteira de pedidos em seus ganhos mais recentes, mesmo com as ações permanecendo em alta de quase um terço no ano.
Entretanto, os seus swaps de incumprimento a cinco anos, que oferecem protecção aos detentores de obrigações contra o incumprimento, atingiram máximos históricos, uma vez que a empresa contraiu empréstimos pesados para construir o centro de dados.
“Embora a configuração para o trimestre seja boa, os investidores provavelmente estarão mais focados nos fundamentos da construção de IA e nas suas implicações financeiras”, disse Mark Mordler, analista da Bernstein, numa nota sobre os resultados fiscais do segundo trimestre.
O contrato de data center de US$ 300 bilhões da OpenAI dá à Oracle “exposição sem precedentes à receita de um único cliente”, disse ele.
Para dissipar algumas das preocupações, a Oracle disse em outubro que esperava que a receita de infraestrutura em nuvem crescesse para US$ 166 bilhões no ano fiscal de 2030 e que novos pedidos vieram de uma variedade de clientes, não apenas da OpenAI. Também revelou um novo acordo de US$ 20 bilhões com a Meta Platforms.
Por enquanto, espera-se que a IA impulsione um forte crescimento na Oracle, com a expectativa de que a receita de infraestrutura em nuvem aumente 71,3% no período de setembro a novembro, mais rápido do que o crescimento de 55% observado no trimestre anterior, de acordo com a Visible Alpha.
