CCL é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Carnival Corporation & plc no Substack da Investomine. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o CCL. As ações da Carnival Corporation & plc foram negociadas a US$ 26,39 em 9 de março. O P/E futuro e posterior da CCL foi de 12,77 e 10,14, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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Carnival Corporation & plc, uma empresa de cruzeiros, oferece serviços de viagens de lazer na América do Norte, Austrália, Europa e internacionalmente. A CCL atingiu um ponto de viragem estrutural, passando da recuperação pós-pandemia para a criação disciplinada de valor.
No ano fiscal de 2025, a Carnival apresentou um lucro líquido ajustado recorde de US$ 3,1 bilhões, o mais alto da história da empresa, juntamente com um retorno ROIC ajustado de mais de 13%, sinalizando uma forte confiabilidade operacional. A receita, o EBITDA ajustado de US$ 7,2 bilhões e o lucro ajustado por ação de US$ 2,25 superaram as previsões, enquanto os depósitos de clientes atingiram um máximo histórico, refletindo a forte demanda contínua.
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Este desempenho foi impulsionado por fortes reservas fechadas, preços disciplinados, receitas de bordo mais elevadas por passageiro e controlo de custos eficaz, demonstrando que o crescimento da Carnival é tanto estrutural como abrangente. Cerca de 67% da capacidade para 2026 já está reservada, com preços e ocupação recordes na América do Norte e na Europa, apoiados pelo crescimento limitado da capacidade e pela melhoria da monetização a bordo, o que melhora o poder de precificação.
As eficiências operacionais, as atualizações da frota e os custos de mão-de-obra controlados mantiveram, em grande parte, baixos os custos dos cruzeiros sem combustível, proporcionando uma alavancagem duradoura dos lucros. Na frente financeira, a Carnival reduziu mais de 10 mil milhões de dólares da dívida total desde o início de 2023, refinanciou 19 mil milhões de dólares em 2025 e deverá reduzir a dívida líquida para 21,8 mil milhões de dólares em 2026, ao mesmo tempo que alcançou um rácio dívida líquida/EBITDA ajustado inferior a 3,0x e as principais agências de classificação de títulos.
As ações favoráveis aos acionistas, incluindo a devolução de dividendos, a liquidação de dívida convertível e potenciais recompras, refletem um foco renovado na disciplina de capital. Embora a sensibilidade macroeconómica, a exposição a combustíveis e moedas, e a elevada dívida absoluta continuem a ser riscos, a forte execução, a procura robusta e a melhoria da posição financeira da Carnival apresentam um cenário de investimento otimista convincente, com vantagens futuras associadas a um crescimento disciplinado, mercados estáveis e excelência contínua na alocação de capital.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista na Carnival Corporation & plc (CCL) pela Alpha Ark Team em dezembro de 2024, destacando a recuperação pós-pandemia da empresa, redução da dívida e melhoria da lucratividade. O preço das ações da CCL subiu cerca de 2,84% Desde a nossa cobertura. A Investomine partilha uma visão semelhante, mas destaca o ponto de viragem estrutural de 2025, com lucro líquido recorde, forte ROIC e alocação de capital focada nos acionistas.
