O maior gestor de activos do mundo pretende que os funcionários assumam um pouco mais de risco nas suas contas de reforma.
A BlackRock está aumentando as alocações de ações em sua linha de fundos de renda fixa para 99% para períodos de aquisição de direitos de até 30 anos a partir da data de aposentadoria, divulgou a empresa em documentos regulatórios na quarta-feira. Os fundos, incluindo os da série de ETFs iShares LifePath, também terão alocações de capital mais elevadas até as datas previstas, altura em que atingirão 40%, um montante inalterado em relação ao atual glide path dos produtos. Os ajustes, que equivalem a um aumento de cerca de 6 pontos percentuais, deverão entrar em vigor em junho e tornarão os fundos da BlackRock na data prevista entre os mais agressivos do negócio.
A mudança segue-se a um estudo recente realizado pela empresa, que concluiu que a esperança de vida está a aumentar nos EUA e que as pessoas estão a ganhar um rendimento fixo durante mais tempo do que no passado. “Acreditamos que eles podem assumir riscos financeiros mais modestos mais tarde nas suas carreiras, o que poderá resultar numa maior riqueza na reforma em cerca de 75% dos casos”, de acordo com o resumo do relatório.
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Esta é uma mudança aparentemente mínima que terá efeitos massivos, considerando o escopo dos negócios da empresa. Os ativos da BlackRock nos EUA em fundos mútuos, ETFs e fundos de investimento coletivo representavam cerca de US$ 611 bilhões no final de 2025, de acordo com dados da Sway Research. Apenas a Vanguard, com quase 1,8 biliões de dólares, e a Fidelity, com 693 mil milhões de dólares, são maiores. A BlackRock, que não quis ser entrevistada, é a única empresa que oferece ETFs com datas previstas. Seu iShares LifePath, lançado em 2023, representa cerca de US$ 400 milhões em ativos.
Os caminhos deslizantes na indústria, ou as mudanças na alocação de activos que fazem ao longo do tempo, tornaram-se cada vez mais pesados para os accionistas. Os produtos foram rigorosamente testados durante a crise financeira de 2008, quando muitos investidores próximos da reforma foram atingidos por perdas inesperadas. Alguns fornecedores evitaram aumentar a exposição a ações depois disso, mas os fundos com datas-alvo tornaram-se mais agressivos nos últimos anos:
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Os fundos com data-alvo, em média, tiveram uma alocação de cerca de 92% em ações em 2024, acima dos cerca de 85% em 2015, de acordo com o último relatório Target Date Landscape da Morningstar.
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Na data prevista (prevista para ser próxima da reforma), o peso médio do capital próprio era de 45% em 2024, em comparação com pouco mais de 40% em 2015.
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As mudanças ocorreram quando os rendimentos dos títulos eram menos atraentes na década de 2010 e no início de 2020. Entretanto, mais trabalhadores jovens investiram em fundos com datas previstas através dos seus planos 401(k), e a esperança de vida aumentou em geral, observou o relatório.
