A Berkshire Hathaway está a caminho de fazer algo que não tem feito muito desde 1965. Os investidores deveriam estar preocupados com a aproximação de 2026?
As ações da Berkshire Hathaway tiveram desempenho inferior ao do S&P 500 apenas 20 vezes desde 1965.
As ações do gigante conglomerado subiram mais de 5.500.000% desde que Buffett assumiu.
O novo CEO Greg Abel terá uma pilha recorde de dinheiro à sua disposição quando assumir.
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No final deste ano, Warren Buffett finalmente se aposentará dos transportes Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Está no comando desde 1965. O mundo dos investimentos certamente parecerá diferente sem Buffett, mas foi uma corrida lendária para Buffett e Berkshire Hathaway naquela época.
Buffett e seus executivos transformaram a Berkshire Hathaway em uma empresa de um trilhão de dólares e, ao longo do caminho, ganharam muito dinheiro para muitos de seus investidores. Infelizmente, este ano não foi um dos melhores da Berkshire Hathaway, com um aumento de pouco mais de 9% até 19 de dezembro. É verdade que não é um mau desempenho até agora. No entanto, ele executa menos S&P 500que subiu cerca de 16%.
Fonte da imagem: Getty Images.
De 1965 a 2024, a Berkshire Hathaway teve desempenho inferior ao S&P 500 durante um ano inteiro 20 vezes. Abaixo estão os anos em que isso aconteceu.
ano
Berkshire Hathaway está de volta
Retorno do S&P 500
2023
15,8%
26,3%
2020
2,4%
18,4%
2019
11%
31,5%
2015
(12,5%)
1,4%
2011
(4,7%)
2,1%
2009
2,7%
26,5%
2005
0,8%
4,9%
2004
4,3%
10,9%
2003
15,8%
28,7%
1999
(19,9%)
21%
1996
6,2%
23%
1990
(23,1%)
(3,1%)
1987
4,6%
5,1%
1986
14,2%
18,6%
1984
(2,7%)
6,1%
1975
2,5%
37,2%
1974
(48,7%)
(26,4%)
1972
8,1%
18,9%
1970
(4,6%)
3,9%
1967
13,3%
30,9%
Fonte: Relatório Anual de 2024 da Berkshire Hathaway.
As ações da Berkshire Hathaway são construídas para a sustentabilidade, não necessariamente para um alto crescimento. Tende a ter um desempenho inferior quando o mercado está numa fase de mania, como pode ser o caso hoje com a inteligência artificial (IA). Exemplos passados incluem a recuperação após a crise financeira de 2008, o pico da bolha pontocom e a recuperação após a recessão de 1975.
Apesar do desempenho inferior 20 vezes desde 1965, há um número-chave que mais importa: os retornos totais da Berkshire Hathaway de 1965 a 2024 foram superiores a 5.500.000% em comparação com 39.000% do S&P 500. Essa é uma média anual de 19,9% em comparação com 10,4%. E isso inclui os pagamentos de dividendos do S&P 500, que a Berkshire Hathaway não paga.
A resposta simples a esta pergunta é obviamente não. Apesar do desempenho inferior de 2026, a empresa está bem construída para o futuro.
Embora a maior parte da atenção esteja voltada para os investimentos da Berkshire Hathaway, a empresa possui um núcleo sólido de negócios físicos que mantêm o fluxo de dinheiro independentemente das tendências mais amplas do mercado. Ela tem um negócio de seguros de primeira classe GEICO e Indenização nacional; Burlington Norte Santa Fé É a maior ferrovia de carga dos Estados Unidos; e Energia Berkshire Hathaway É uma holding com grande alcance em todo o país.
São negócios estáveis que geram fluxo de caixa consistente e confiável e que ajudaram a Berkshire Hathaway a crescer como um todo. Acrescente a isso os bilhões que a empresa ganha anualmente, todos os anos, e você terá uma empresa que está em boa forma, apesar de seu atual desempenho inferior.
Também ajuda o facto de, quando Greg Abel assumir o cargo de CEO da Berkshire Hathaway em 2026, ter à sua disposição um fundo de guerra de 377 mil milhões de dólares. No final do terceiro trimestre, a Berkshire Hathaway tinha mais de 72 mil milhões de dólares em dinheiro e equivalentes de caixa e mais de 305 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA.
Esta é uma pilha recorde de caixa e é o resultado do fato de a Berkshire Hathaway ter sido uma vendedora líquida de ações nos últimos anos. Ter quase US$ 380 bilhões à sua disposição é uma recepção calorosa e deixa a porta aberta para investimentos domésticos quando chegar a hora certa, bem como uma rede de segurança confortável em geral.
Se você está preocupado com a Berkshire Hathaway pós-Buffett, não deveria estar. Essa mudança levou anos para ser tomada e Buffett escolheu pessoalmente Abel para liderar a empresa. Se ele for bom o suficiente para Buffett, merece o benefício da dúvida e a paciência dos investidores.
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Stephen Walters não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Berkshire Hathaway. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
A Berkshire Hathaway está a caminho de fazer algo que não tem feito muito desde 1965. Os investidores deveriam estar preocupados com a aproximação de 2026? Originalmente publicado por The Motley Fool
