AT&T (símbolo: T) reduziu os seus dividendos em quase 50% em 2022. A medida seguiu-se à cisão da WarnerMedia, desfazendo o que em retrospectiva se revelou uma aquisição desastrosa. Essas duas decisões levaram a AT&T a devolver US$ 45 bilhões em dinheiro aos investidores entre 2026 e 2028.
Aqui está o que você precisa saber se está pensando em comprar ações da AT&T hoje.
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Após a cisão da WarnerMedia, a AT&T enfrentou uma dívida muito pesada. O corte de dividendos que acompanhou a cisão pretendia permitir que a AT&T se concentrasse no fortalecimento do seu balanço. Cerca de quatro anos após a cisão, a dívida total do gigante das telecomunicações é menor e a sua alavancagem diminuiu.
Isso libera a empresa para devolver mais dinheiro aos acionistas. Em 2025, a empresa retornou US$ 12 bilhões por meio de dividendos e recompra de ações. O plano para os próximos três anos é devolver 45 bilhões de dólares. Neste momento, o conselho não vai aumentar os dividendos, então a grande história será mais recompras de ações.
Depois de reportar os lucros do ano inteiro de 2025 e anunciar sua intenção de devolver US$ 45 bilhões aos acionistas, o preço das ações da AT&T disparou, subindo 15% em apenas cinco dias. É um movimento significativo e pode mudar a equação para muitos investidores.
Por exemplo, os índices preço/venda e preço/valor contábil das ações estão ambos acima das médias de cinco anos. As perdas nesta faixa não permitem um valor médio de preço/lucro (P/L), mas o P/L da AT&T também está acima da média de cinco anos. Em outras palavras, a ação parece um pouco cara agora. Os investidores em valor provavelmente não estarão interessados.
Embora o rendimento de dividendos de 4% seja atraente numa base absoluta, a falta de crescimento dos dividendos é um grande negativo. Os investidores em dividendos provavelmente também deveriam ignorar a AT&T, já que retornos semelhantes estão disponíveis em empresas com longo histórico de crescimento de dividendos.
Isso deixa os investidores em crescimento como os compradores mais prováveis. No entanto, a AT&T não é realmente uma história de crescimento, apesar dos seus planos de investir pesadamente em cabos de fibra óptica. Se você gosta de crescimento, poderá facilmente encontrar oportunidades mais atraentes.
No geral, apesar de ser uma das maiores empresas de telecomunicações do mundo, a AT&T provavelmente não será atraente para a maioria dos investidores neste momento.
