Já se passaram quase dois anos desde que a Apple (AAPL) perdeu sua posição de liderança na China, à medida que empresas de tecnologia como a Huawei lançavam seus smartphones 5G e conquistavam o primeiro lugar no mercado chinês. Mas hoje é um bom dia para a Apple, já que a fabricante do iPhone é novamente líder de mercado na China, graças a um aumento de 28% ano a ano nas remessas no quarto trimestre.
Um mercado de previsão alimentado por
De acordo com a Counterpoint Research, a Apple registrou fortes vendas no quarto trimestre de sua série iPhone 17. O único produto novo que não teve vendas fortes foi o iPhone Air, que sofreu um lançamento tardio na China e teve uma participação baixa de apenas um dígito.
“O lançamento tardio e o compromisso entre espessura e conjunto de recursos resultaram em um início lento para o iPhone Air”, disse o analista Ivan Lam. “Mas é um produto significativo, não apenas como uma investigação do design ultrafino, mas também quando se consideram as implicações estruturais de longo prazo para o mercado doméstico de smartphones eSIM”.
A Huawei, que eclipsou a Apple pela primeira vez no primeiro trimestre de 2024, caiu para o quarto lugar no trimestre, com suas remessas caindo 13,7%. No geral, a Apple teve uma participação de 21,8% no mercado chinês no quarto trimestre, com a Oppo passando para o segundo lugar com uma participação de 15,8%. A Vivo detinha 15,7% do mercado, seguida pela Huawei com 14,6% de participação.
Agora, o truque será a Apple manter o desempenho. A Huawei ainda conquistou a coroa no ano inteiro, conquistando 16,9% do mercado chinês, enquanto a Apple ficou com 16,7%. Mas, notavelmente, a Apple teve um crescimento de 7,5% na China em relação ao ano anterior, enquanto a Huawei cresceu apenas 1,7%.
A recuperação da Apple na China muda a tese de investimento nas ações da Apple?
Com sede em Cupertino, Califórnia, a Apple é uma empresa de tecnologia dominante que revolucionou os telefones celulares ao lançar o iPhone. O principal produto da Apple foi inovador porque fornecia serviços telefônicos, mensagens de texto, música e acesso à Internet por meio de uma interface touchscreen que também se conectava à loja de aplicativos da Apple.
A Apple ainda obtém a maior parte de sua receita do iPhone, mas também possui muitos outros produtos populares, incluindo computadores Mac, tablets iPad, wearables como o Apple Watch e seu segmento de serviços mais lucrativo, que inclui a App Store, iCloud, Apple Pay e Apple TV.
A Apple é a terceira maior empresa do mundo em valor de mercado, valendo US$ 3,6 trilhões. As ações da empresa subiram 8% nos últimos 12 meses, apresentando desempenho inferior ao ganho de 14% do S&P 500 ($SPX) e da maioria de seus pares no grupo “Magnificent 7” de ações de tecnologia dominantes no mercado.
Parte da fraqueza da Apple em comparação com os seus pares decorre de preocupações alfandegárias, uma vez que os produtos da empresa são montados principalmente na China. No entanto, a Apple está a fazer esforços para trazer alguma produção para os EUA. Por exemplo, em agosto de 2025, a Apple anunciou que fabricaria todas as tampas de vidro do iPhone e Apple Watch em Kentucky como parte de uma parceria com a Corning.
As ações são negociadas a uma relação preço/lucro futuro (P/L) de 30,1x, que é quase exatamente a média P/L de cinco anos.
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Conforme mostrado no gráfico acima, o relatório de lucros da Apple para o quarto trimestre fiscal de 2025 (terminado em 27 de setembro de 2025) mostrou receita de US$ 102,46 bilhões, um aumento de 7,9% em relação ao ano passado. O lucro líquido de US$ 27,46 bilhões subiu em relação aos US$ 14,73 bilhões de um ano atrás, ajudando a Apple a registrar lucro por ação de US$ 1,85 – bem acima das expectativas dos analistas de US$ 1,73.
Para o ano inteiro, a Apple reportou receitas de US$ 416,16 bilhões e receitas de US$ 112,01 bilhões, proporcionando um lucro de US$ 7,49 por ação (EPS), em comparação com um EPS de US$ 6,11 em 2024.
Uma das razões pelas quais a Apple é tão lucrativa é o setor de serviços em rápido crescimento, que é muito mais lucrativo do que os seus produtos porque é mais fácil projetar e desenvolver produtos fisicamente. No ano inteiro, a Apple gerou US$ 307 bilhões em receitas com seus produtos, com uma margem de lucro de 36,7%, mas o segmento de serviços gerou US$ 109,16 bilhões em receitas, com uma margem de lucro de 75,4%.
A Apple está programada para divulgar os resultados do primeiro trimestre de 2026 após o fechamento em 29 de janeiro.
Com os lucros ao virar da esquina, a estimativa de consenso para a Apple é entregar um lucro por ação de US$ 2,65, o que representaria um salto de 10,4% em relação ao ano anterior. Os 42 analistas que acompanham a Apple têm uma classificação consensual de “compra moderada” para as ações, com apenas dois sugerindo que os investidores vendam. 16 analistas têm classificação “Hold” e 24 sugerem compra.
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O preço-alvo médio de US$ 289 sugere que uma valorização de 17% nas ações da Apple é possível, enquanto a meta mais otimista de US$ 350 sugere uma valorização de 42%. Por outro lado, a meta de um analista de US$ 230 sugere que a Apple pode estar prestes a cair.
As vendas mais fortes da Apple na China são um indicador do que parece ser um relatório de lucros sólido. Os investidores devem olhar para os números de vendas da empresa quando forem divulgados em 29 de janeiro e prestar atenção às notícias de que as ações da Apple continuam a lançar o Apple Intelligence e a integrar IA generativa em suas linhas de produtos.
No geral, espero que a Apple tenha um ano sólido, pois passa despercebida em comparação com as outras ações do Magnificent 7.
No momento da publicação, Patrick Sanders não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
