A combinação de uma marca forte e um poderoso efeito de rede fazem deste um negócio com vantagem competitiva.
Certamente, a American Express irá aumentar as suas receitas e lucros a longo prazo, à medida que a economia crescer.
Mas as ações estão historicamente caras agora – portanto, é improvável que seja uma oportunidade de compra que valha a pena.
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American Express(NYSE: AXP) Foi um investimento vencedor. sobre Nos últimos 30 anos, o preço das ações subiu 3.090% (em 8 de janeiro). incluindo dividendos, e retorno total sai para 4.570%. Se você tivesse investido US$ 22 mil no início de janeiro de 1996, teria hoje US$ 1 milhão. Historicamente, a American Express tem sido um fabricante de ações milionário. Mas pode o inventário financeiro continuar assim no futuro?
Fonte da imagem: Getty Images.
Antes de considerar o potencial lucrativo de qualquer investimento, os investidores devem perguntar se existem forças competitivas duradouras. Estes constituem uma empresa fosso econômico. E se existirem, é um bom sinal de que se trata de um negócio de qualidade que deve ser explorado um pouco mais a fundo. A American Express se encaixa aqui, conforme exemplificado pelo incrível desempenho passado das ações. Existem dois aspectos principais do seu fosso que os investidores devem reconhecer agora.
A primeira é que a empresa tem um efeito de rede. American Express tem um modelo de negócios semelhante Visa ou MasterCardPorque opera a plataforma de pagamento que conecta 160 milhões de estabelecimentos comerciais a 151 milhões de cartões ativos. Isto cria um ecossistema bilateral que vê a sua proposta de valor melhorar à medida que o número de partes interessadas aumenta. Os comerciantes têm mais clientes para atingir. E os consumidores terão mais lugares para gastar o seu dinheiro. Este é um ciclo de feedback positivo.
Outra parte do fosso da American Express é a força da marca da empresa. A empresa é vista como tendo uma posição premium no mercado de serviços financeiros. Isto resume-se à sua estratégia de atingir uma base de clientes abastados com maior poder de compra do que os consumidores médios. Como resultado, a Amex possui taxas de cobrança líquida líderes do setor.
Os cartões de crédito também têm poder de fixação de preços comprovado, como demonstrado pela capacidade da empresa de cobrar taxas mais elevadas sobre os seus produtos ao longo do tempo. A tarifa média por cartão aumentou 205% entre o terceiro trimestre de 2015 e 2025 (encerrado em 30 de setembro). Nos últimos 18 meses, a American Express aumentou as taxas de adesão dos seus cartões Gold e Platinum, mas o número de cartões ativos continua a crescer.
Não ignore a concorrência. JP Morgan Chase e Capital UmPor exemplo, são dois emissores de cartão de crédito bem conhecidos. Mas o fosso económico desenvolvido pela American Express apoia o seu poder de permanência.
A American Express remonta a 1850. Apesar de durar tanto tempo e operar em uma indústria relativamente madura, ainda há um potencial de crescimento significativo aqui. Além de roubar quotas de mercado aos rivais, a empresa beneficia do crescimento económico e do aumento da actividade de gastos. E a prevalência contínua de transações sem dinheiro também está a dar um impulso.
Na última década, as receitas (menos despesas com juros) aumentaram Taxa anual composta de 8,4%. Isso ajudou a aumentar o lucro líquido em 129% durante esse período. A American Express não vai chamar a atenção com lucros monstruosos, mas o crescimento é sólido.
Em Janeiro de 2025, a administração revelou objectivos financeiros, que previam que a receita e o lucro por acção (EPS) crescessem a taxas anuais compostas de mais de 10% e percentagens médias, respectivamente, a longo prazo. Esta parece uma previsão razoável.
Esta é uma ação que todo investidor de longo prazo, especialmente aqueles que desejam possuir empresas de qualidade, deve prestar atenção como um investimento potencial. No entanto, não vejo a American Express como uma oportunidade de compra inteligente hoje. A avaliação é íngreme. As ações são negociadas a uma relação preço/lucro (P/L) de 25,7, que é significativamente superior à média dos últimos 10 anos.
Digamos que o mercado apresentasse aos investidores a oportunidade de comprar as ações a um múltiplo P/L mais atraente de 15. Neste ponto de entrada, a Amex certamente pareceria uma oportunidade de compra inteligente. Mas não será um fabricante milionário no futuro. Os investidores não devem confiar em todas as ações que se enquadram nesta categoria.
Antes de comprar ações da American Express, considere o seguinte:
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O JPMorgan Chase é parceiro publicitário da Motley Fool Money. American Express é parceira publicitária da Motley Fool Money. Neil Patel não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda JPMorgan Chase, Mastercard, Visa. O Motley Fool recomenda Capital One Financial. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
A American Express Stock é uma fabricante milionária? Originalmente publicado por The Motley Fool
