Uma das ações mais intrigantes para observar este ano é Broadcom (NASDAQ:AVGO). A empresa tem algumas das melhores perspectivas de crescimento de qualquer ação de semicondutores no espaço de infraestrutura de inteligência artificial (IA).
Vejamos três previsões que tenho para as ações em 2026.
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Entre as ações de tecnologia megacap, a Broadcom parece preparada para obter um dos melhores crescimentos de receita em 2026. Esse crescimento será liderado por uma combinação de seu portfólio de rede e receita de chips de IA.
Para 2026, seu maior impulsionador serão as Unidades de Processamento de Tensores (TPUs), os chips de IA personalizados que ajudou alfabeto (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) criar. A Alphabet se comprometeu a gastar entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões em despesas de capital (capex) este ano para construir a capacidade de seu data center, e grande parte desses gastos irá, sem dúvida, para seus chips personalizados.
Enquanto isso, a Alphabet também começou a permitir que alguns clientes usassem seus TPUs por meio do Google Cloud, e a Anthropic já fez um pedido de US$ 21 bilhões à Broadcom para que esses chips sejam enviados este ano.
Mesmo antes da Alphabet anunciar seu enorme número de investimentos, analistas da Grupo Citi A expectativa era que a receita da Broadcom dobrasse em 2026, para cerca de US$ 40 bilhões. Dadas as despesas da Alphabet, esta previsão poderia ser ainda menor. Com a Broadcom gerando apenas US$ 64 bilhões em receita total no ano fiscal de 2025, espera-se que o crescimento de sua receita em 2026 seja explosivo.
Embora se espere que a Broadcom registe um crescimento explosivo das receitas, a sua margem bruta deverá diminuir. O negócio de software da empresa, liderado pela VMware, apresenta taxas de margem bruta muito elevadas, muitas vezes superiores a 80%. Enquanto isso, seu portfólio de redes normalmente apresenta margens brutas superiores a 70%.
No entanto, as margens brutas dos ASICs são geralmente mais baixas, normalmente na faixa média de 50%. Isso porque a empresa precisa comprar componentes de terceiros por um preço alto e depois repassa os custos aos seus clientes. Enquanto isso, as margens brutas da Anthropic poderiam ser ainda menores, com parte dos lucros indo para a Alphabet.
Porém, o fator mais importante deve ser o crescimento da margem bruta e, nesse aspecto, essas vendas ainda são muito positivas.
Apesar do péssimo início de ano, as ações da Broadcom estão bem posicionadas para um melhor desempenho neste ano e nos anos seguintes. Tem uma das maiores oportunidades de crescimento em infraestrutura de IA e deve continuar a crescer.
