maçã(NASDAQ:AAPL) É a segunda maior empresa do mundo, com valor de mercado de 3,8 trilhões de dólares (em 12 de fevereiro). No entanto, acho que será aprovado por outros nos próximos anos.
A realidade é que a estratégia de IA da Apple fracassou e agora ela depende do Google para salvar o dia. Além disso, não conseguiu lançar quaisquer produtos inovadores ao longo dos últimos anos, indicando que se baseia no sucesso passado e não na inovação futura.
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Isso poderia abrir a porta para algumas empresas ultrapassarem a Apple em termos de avaliação em alguns anos, e acho que os dias da Apple como uma das maiores empresas do mundo estão contados se ela não começar a inovar novamente.
Uma das razões pelas quais a Apple tem um valor de mercado tão elevado é a sua avaliação. comparado com alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), Microsoft(NASDAQ:MSFT)e Amazônia(NASDAQ:AMZN)A Apple tem um grande prêmio, medido pela relação preço/lucro.
Dados de índice AAPL PE por YCharts
Com uma relação preço/lucro de 32, a Apple é muito mais cara do que as outras três ações que acredito que valerão mais do que ela em três anos. Não sou contra uma ação com valorização premium, mas ela tem que ser conquistada. Não acho que seja da Apple.
Basta observar as taxas de crescimento dessas empresas nos últimos anos.
Dados de receita do GOOGL (crescimento trimestral anualizado) de acordo com YCharts
Embora a Apple tenha tido um trimestre de férias forte, preciso ver mais resultados antes de estar disposto a dar-lhe um prêmio. A realidade é que a Apple apresentou um crescimento de receita de um dígito ou pior nos últimos anos. Os outros três cresceram muito mais rápido e espero que essa tendência se repita nos próximos trimestres para a Apple.
Se conseguir apresentar um crescimento médio de dois dígitos como fez no último trimestre, penso que um ligeiro prémio (embora não o enorme que tem actualmente) é justificado. Mas até lá, gosto da perspectiva de as outras três ações subirem a um ritmo muito mais rápido.
Se você observar os números do lucro líquido bruto, poderá ver quais componentes deveriam valer mais se cada um deles tivesse o mesmo múltiplo de lucro.
Dados de lucro líquido GOOGL (TTM) de acordo com YCharts
Por essa lógica, a Alphabet e a Microsoft deveriam valer mais do que a Apple, embora a Amazon ainda tenha um longo caminho a percorrer. Acredito que a Amazon poderá preencher essa lacuna nos próximos anos, e a principal forma de fazer isso é por meio de sua plataforma de computação em nuvem. A Alphabet e a Microsoft também têm um negócio próspero de computação em nuvem, e isso oferece uma enorme vantagem que a Apple não tem.
No quarto trimestre, o Google Cloud da Alphabet teve o seu melhor trimestre até agora, com um aumento de 48% na receita ano a ano. O Azure e outros serviços em nuvem da Microsoft tiveram seu melhor segundo trimestre, com 39% ano a ano. A Amazon Web Services (AWS) teve o crescimento mais lento, com 24% ano após ano, mas também foi o melhor trimestre em mais de três anos. A AWS desenvolveu alguns chips para rivalizar com os dos maiores players, e esse negócio está crescendo a uma taxa de três dígitos.
A computação em nuvem é uma grande parte da construção de IA porque dá aos desenvolvedores acesso a um poder de computação que não faz sentido construir separadamente. A computação em nuvem está em um caminho plurianual para crescer graças à construção de inteligência artificial generativa. Isso impulsionará a Alphabet e a Microsoft a novos patamares e também fará com que os lucros da Amazon disparem nos próximos anos. Acho que pode chegar ao ponto de ultrapassar a Apple. No entanto, se a Apple conseguir lançar um novo produto ou recurso inovador que aumente a sua receita, a Apple poderá prevalecer.
O tempo dirá como a Apple se sairá, mas um quarto não definirá o retorno da empresa. Se a Apple conseguir apresentar um crescimento semelhante nos próximos anos, então a sua avaliação premium é justificada. Até então, continuo cético e prefiro essas outras três ações.
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Keithen Drury ocupou cargos na Alphabet, Amazon e Microsoft. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Apple e Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: 3 ações que valerão mais do que uma maçã daqui a 3 anos foi publicada originalmente por The Motley Fool
