Os investidores que procuram rendimento passivo priorizam não só o rendimento, mas também fluxos de caixa fiáveis que possam resistir à instabilidade económica e global. As infraestruturas de energia e transporte marítimo são especialmente adequadas para proporcionar retornos consistentes e vantagens estratégicas à medida que as cadeias de abastecimento globais enfrentam desafios.
o ETF Global XMLP(NYSEMKT:MLPA), Aquinor(NYSE: EQNR)e Flex GNL(NYSE: FLNG) Oferecendo excelentes oportunidades de investimento para investidores que buscam renda passiva. Além disso, como detalharei brevemente, são todas ações com exposição ascendente significativa ao contínuo encerramento do Estreito de Ormuz ao tráfego comercial.
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Como tal, serão adequados para investidores que procuram rendimento e alguma protecção contra o risco de um conflito prolongado no Golfo Pérsico.
Em teoria, o fundo negociado em bolsa (ETF) é agnóstico em relação ao preço da energia (neste caso, do gás). Na realidade, é um pouco diferente. A ETF investe em 20 Master Limited Partnerships (MLPs) nos setores mezanino e de armazenamento. Enquanto as empresas de energia a montante (exploração e produção) tendem a estar positivamente relacionadas com os elevados preços da energia, e as empresas de energia a jusante estão negativamente relacionadas (a energia é o custo da sua matéria-prima), as empresas de médio porte (transporte e armazenamento) devem ser neutras.
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As MLPs enfatizam os seus contratos take-or-pay de longo prazo, que criam um fluxo de receitas confiável, independentemente do volume ou do preço do gás. Esta certeza de rendimento significa que os MLPs podem pagar grandes dividendos/distribuições aos investidores, razão pela qual os ETFs têm um rendimento tão elevado.
Contudo, se houver mudanças estruturais (talvez causadas por conflitos prolongados ou por danos estruturais nas infra-estruturas energéticas no Golfo), é muito provável que o investimento flua para activos energéticos norte-americanos. Isto pode melhorar os volumes e fortalecer a posição negocial dos MLP nos seus contratos de não aquisição ou de totalidade, ao mesmo tempo que desfruta de volumes mais elevados ao abrigo desses contratos.
Se 20% do petróleo e do gás mundial fluíam através do Estreito de Ormuz e este continua a fechar, a pressão provavelmente basear-se-á nas partes do mundo que dele dependem. Embora a exposição da Europa seja relativamente pequena (importa cerca de 7-10% do seu gás natural liquefeito e pouco menos de 5% do seu petróleo bruto proveniente da energia que flui através do Estreito), a Ásia está fortemente exposta. Como tal, a procura da Ásia deverá fazer subir os preços nos países europeus.
Tudo isto funciona a favor do gigante norueguês do petróleo e do gás Equinor, que está posicionado para fornecer a resposta ao problema de preencher a lacuna criada pela falta de petróleo e gás do Golfo, como fez quando a Europa se afastou da energia russa após a escalada do conflito na Ucrânia.
Os principais activos de petróleo e gás da empresa estão situados ao largo da costa da Noruega e está idealmente posicionada para ajudar a Europa a satisfazer as suas necessidades energéticas.
O ângulo norueguês também se expressa na empresa de navegação de gás natural liquefeito (GNL), Flex LNG. Está registrada nos EUA, legalmente constituída nas Bermudas, mas tem origem e sede operacional na Noruega.
Com 20% do GNL mundial fluindo anteriormente através do Estreito de Ormuz, o seu encerramento tem implicações significativas para o transporte de GNL, a maioria das quais são positivas para o Flex.
A paralisação não só aumentou significativamente as taxas de envio spot, mas também há considerações de longo prazo. Por exemplo, se o transporte de GNL agora fizer rotas mais longas, por exemplo, com o GNL dos EUA a ir para a Ásia em vez de para a Europa, então estarão disponíveis menos navios. Esta falta de oferta provavelmente resultará em taxas mais elevadas para os navios disponíveis, o que é uma boa notícia para os expedidores.
Além disso, a frota relativamente moderna da FLEX (13 transportadores de GNL com uma idade média de 6,3 anos) reflecte-se na medida em que os transportadores mais recentes tendem a ser mais eficientes e fiáveis do que os navios mais antigos.
Todas estas ações tiveram um bom desempenho recentemente e existe sempre a possibilidade de que uma rápida resolução do conflito resulte na normalização das operações e dos preços da energia. Esta será uma boa notícia para a maioria dos casos.
Ainda assim, existe também o risco de conflitos contínuos e danos estruturais nas infra-estruturas energéticas da região, criando problemas mais longos e mais profundos que estas empresas ajudarão a resolver. Como tal, comprá-los ajuda a reduzir o risco do portfólio.
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Lee Samaha não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O tolo heterogêneo recomenda Ekwanur Asa. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
3 ações de energia de alto rendimento para comprar em março foram publicadas originalmente por The Motley Fool
