As ações da SanDisk Corporation (SNDK) subiram significativamente, um aumento de 180% no acumulado do ano (acumulado no ano). Além disso, as ações da SNDK aumentaram mais de 1.500% nos últimos seis meses, impulsionadas pela crescente procura pelos seus produtos de memória NAND.
À medida que a adoção da inteligência artificial (IA) se expande nos data centers e nas aplicações de edge computing, os sistemas tornam-se mais complexos e as necessidades de armazenamento aumentam rapidamente. Isto impulsionou a procura por soluções de memória e armazenamento de alto desempenho, colocando a SanDisk numa posição forte para beneficiar dos investimentos contínuos em infraestrutura de IA.
Ao mesmo tempo, a SanDisk também desfruta de condições favoráveis do lado da oferta do mercado de memória. As restrições globais de fornecimento restringiram a disponibilidade, criando um ambiente de preços favorável para os fabricantes. Com oferta limitada no mercado, a SanDisk conseguiu garantir preços mais elevados para os seus produtos, o que se traduziu num aumento significativo dos lucros.
Mesmo depois de um aumento tão significativo, aqui estão duas razões pelas quais as ações da SNDK poderiam subir ainda mais em 2026.
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As ações da SanDisk ainda têm espaço para subir, apoiadas por uma forte melhoria nos lucros da empresa e pelo fortalecimento dos fundamentos do setor. A poderosa dinâmica de oferta e procura no mercado flash NAND está a criar condições favoráveis tanto para os preços como para a rentabilidade, o que deverá continuar a impulsionar o desempenho financeiro da empresa.
A SanDisk divulgou recentemente um forte resultado no segundo trimestre. Suas receitas atingiram 3,03 bilhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao trimestre anterior e 61% em relação ao período correspondente do ano passado. A rentabilidade também melhorou significativamente. O lucro bruto ajustado subiu para 51,1%, um salto significativo em relação aos 29,9% do trimestre anterior, que se deveu principalmente a preços mais fortes e a reduções contínuas nos custos unitários.
O desempenho operacional seguiu o mesmo caminho. A margem operacional ajustada aumentou para 37,5%, ante apenas 10,6% no trimestre anterior. O crescimento dos lucros foi ainda melhor, com o lucro por ação ajustado subindo para US$ 6,20, de US$ 1,22 no primeiro trimestre. À medida que a receita continua a crescer e a eficiência de custos se consolida, os lucros da SanDisk poderão acelerar ainda mais à medida que o ano avança.
Olhando para o futuro, a SanDisk poderá apresentar um desempenho sólido no terceiro trimestre. A previsão de receita da administração para o terceiro trimestre é de US$ 4,4 a US$ 4,8 bilhões, representando um crescimento de 45% a 58% em relação ao trimestre anterior. Isto implica uma aceleração contínua da taxa de crescimento, e a administração observa que o mercado deverá permanecer mais deficitário do que no segundo trimestre. Este desequilíbrio deverá manter os preços elevados, proporcionando um apoio adicional às margens.
As expectativas de lucro para o terceiro trimestre apoiam a previsão otimista para a ação SNDK. A SanDisk espera uma margem bruta ajustada na faixa de 65% a 67%, um crescimento significativo em relação aos níveis do segundo trimestre e bem acima do lucro registrado há um ano. O lucro por ação ajustado é esperado entre US$ 12 e US$ 14, com o ponto médio implicando que os lucros podem dobrar continuamente.
O principal impulsionador desta força é o aumento da procura por NAND por parte do sector dos centros de dados, impulsionado pela rápida adopção entre os construtores de infra-estruturas de IA e as grandes empresas tecnológicas que implementam a IA em escala. A maior procura e preços em vários segmentos poderão continuar a apoiar a expansão dos lucros e a aumentar ainda mais o preço das ações da SanDisk.
Embora as ações da SNDK tenham subido significativamente, a sua avaliação parece razoável e compara-se favoravelmente com os seus pares. A empresa é atualmente negociada a um rácio preço/lucro futuro (P/L) de 32,9, um nível que parece justificado dada a sua forte previsão de crescimento dos lucros.
Os analistas esperam que a rentabilidade da SanDisk acelere acentuadamente nos próximos anos. Espera-se que o seu lucro por ação aumente 821,4% no ano fiscal de 2026, refletindo uma reviravolta significativa no desempenho. Espera-se então que o crescimento permaneça forte, prevendo-se que o lucro por ação suba mais 173,7% no ano fiscal de 2027.
O que torna a avaliação da empresa ainda mais atraente é que ela é negociada com desconto em comparação com outros grandes players do setor de armazenamento. A Western Digital (WDC), por exemplo, é avaliada em um múltiplo P/E futuro mais alto de 38,8, enquanto a Seagate (STX) é negociada com lucros futuros ainda mais acentuados, 40,4 vezes.
A forte ascensão da SanDisk é a razão pela qual nem todos os analistas apoiam as ações da SNDK. Embora a SanDisk tenha uma classificação de consenso de “Compra moderada”, ela ainda tem espaço para funcionar. Com a aceleração dos lucros devido à forte procura de NAND e aos preços mais elevados, a empresa está posicionada para um crescimento contínuo. Além disso, a sua avaliação permanece razoável, sugerindo que a ação tem vantagens adicionais.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
