A Dutch Brothers aumentou a receita em 243% desde seu IPO em 2021, enquanto expandia de 503 para mais de 1.000 locais.
Duolingo registrou crescimento de receita de 41% ano a ano e fluxo de caixa livre 51% maior em seu trimestre mais recente.
Ambas as ações caíram pelo menos 26% em relação ao seu máximo anual e alguns dos seus múltiplos parecem razoáveis.
10 ações que gostamos mais do que Duolingo ›
As ações de crescimento nem sempre vêm com a orientação útil dos letreiros de néon. Às vezes, eles estão ocupados dobrando a receita, conquistando clientes fiéis e imprimindo dinheiro enquanto a rua se fixa em objetos mais brilhantes.
Aqui estão dois nomes que acho que merecem um olhar mais atento hoje.
Os irmãos holandeses(NYSE: BROS) é uma história clássica de crescimento com algumas reviravoltas inesperadas.
Em primeiro lugar, a empresa está otimizada para o crescimento máximo da receita. As vendas dos últimos 12 meses aumentaram 243% desde que os irmãos holandeses abriram o capital em setembro de 2021. A taxa composta de crescimento anual (CAGR) neste período de quatro anos é de 36%. Em contraste, uma cadeia de café concorrente Starbucks Ele registrou um CAGR de faturamento de apenas 6,4% no mesmo período.
Os irmãos holandeses estão pisando fundo no acelerador ao construir muitos novos locais. Antes de sua oferta pública inicial (IPO) em 2021, a empresa era uma mercadoria popular em toda a Costa Oeste, com 503 localidades ativas. A receita líquida de US$ 521 milhões da oferta foi usada para expandir a rede de lojas. Juntamente com um IPO secundário em 2023, os irmãos holandeses saltaram de 11 países para 1.081 lojas em 24 países em setembro de 2025.
Apesar de preferir locais próprios em vez de acordos de franquia, esta cadeia de café pode crescer mais rapidamente do que a maioria devido ao seu foco em operações proativas. Este é o ingrediente secreto dos planos de rápido crescimento dos irmãos holandeses.
Claro, cada local tem uma janela de pedidos, mas quase nunca há uma área de estar coberta ou muito estacionamento. Esse design promove transações rápidas, mas também resulta em um espaço físico menor. É rápido e barato de construir, com custos mínimos de manutenção.
Mas a estratégia ambiciosa da empresa e o fluxo constante de relatórios de lucros que rejeitam os analistas não levaram as ações a ganhos de mercado. Em 22 de dezembro, os preços das ações caíram 26% em relação ao máximo histórico de fevereiro. Cerca de 11% das ações são vendidas a descoberto, já que uma parcela acima da média dos investidores dos irmãos holandeses espera quedas de preços em vez de aumentos. E o rácio preço/lucro/crescimento (PEG) é hoje bastante razoável de 1,8.
Por isso, defendo que Wall Street está a perder os irmãos holandeses, mesmo que as acções sejam negociadas a elevados múltiplos de preço/lucro. A cadeia de café ganhou seu preço através do crescimento de vendas de alta octanagem – e muito mais.
Fonte da imagem: Getty Images.
Duolingo(NASDAQ: fechar) Ele é basicamente um poliglota de bolso com diploma de administração de empresas. O aplicativo de linguagem gamificado cresceu ao longo dos anos e se tornou uma verdadeira máquina de assinaturas.
Em seu último relatório do terceiro trimestre, o Duolingo continuou seu crescimento acelerado. A receita aumentou 41% ano após ano, para cerca de US$ 272 milhões. O serviço de aprendizagem online teve 135 milhões de usuários ativos mensais (MAUs) e 11,5 milhões de assinantes pagos, ambos um aumento de cerca de 35%. Ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre aumentou 51%, para US$ 77,4 milhões – 28% das receitas. A coruja verde se torna um caixa eletrônico.
Ainda assim, as ações despencaram com uma queda de preço de 25% no dia seguinte, já que a administração priorizou a eficiência instrucional e o crescimento do usuário em detrimento dos pedidos de curto prazo. Estas são boas prioridades com um enfoque a longo prazo, mas os criadores de mercado discordam.
Apesar da atualização oficial da estratégia, o produto do Duolingo continua cada vez mais inteligente e eficiente. O plano de assinatura premium do Duolingo Max vem com vários recursos de inteligência artificial (IA). As métricas de engajamento estão aumentando. A proporção de usuários que preferem assinaturas sem anúncios do Duolingo ao serviço gratuito está aumentando. E a empresa continua a adicionar mais cursos fora do foco do idioma clássico.
Não sei o que pode acontecer após a recente introdução da música, do xadrez e da matemática básica, mas o céu é o limite (especialmente no programa Duolingo Max, baseado em IA).
Ao mesmo tempo, as ações caíram 66% em relação aos preços máximos atingidos na primavera passada. As ações mudam de mãos com múltiplos de avaliação absurdamente razoáveis: 23,5 vezes os lucros acumulados e 24 vezes o fluxo livre. É uma pechincha para este educador online em ascensão. De alguma forma, 14% dos investidores do Duolingo esperam quedas contínuas de preços e continuam vendendo ações.
Em outras palavras, Wall Street pode estar dormindo fora da história da monetização de longo prazo, enquanto milhões de usuários continuam a abrir o aplicativo todos os dias. Talvez eu seja tendencioso, com meu próprio fluxo ativo do Duolingo de 3.465 dias (ou cerca de 9,5 anos). Mas se você deseja uma história de crescimento de assinaturas de consumidores com economia unitária real e vento favorável de IA, o Duolingo merece um clique duplo.
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Anders Beylund tem funções no Duolingo. O Motley Fool tem posições e recomenda Duolingo e Starbucks. The Motley Fool recomenda Dutch Bros. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
2 As ações de crescimento de Wall Street podem ser antigas, mas não fui postado originalmente por The Motley Fool
