A Nvidia possui ações da CoreWeave e se comprometeu a investir US$ 6,3 bilhões na empresa.
CoreWeave constrói data centers de IA e aluga capacidade de computação para hiperscaladores.
CoreWeave é negociado com desconto para pares menores, como Nebius Group e Airen.
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Quando as empresas geram lucros excessivos, é normal que aloquem capital para iniciativas de vendas e marketing, desenvolvimento de produtos ou contratação de funcionários adicionais. No entanto, de tempos em tempos, as empresas farão investimentos em outras empresas – adquirindo uma participação acionária no processo.
de acordo com Nvidiade (NASDAQ: NVDA) No último pedido 13F, a potência do chip possui ações nas seguintes empresas públicas: Digital aplicado, posses de braço, Grupo Nabios, Drogas de recursão, Nós montamose CoreWeave(NASDAQ: CRWV).
Desde o IPO no início deste ano, o preço das ações da CoreWeave saltou 110%. Embora ultrapasse em muito S&P 500e Composto NasdaqAs ações da CoreWeave estão sendo negociadas mais de 50% abaixo de seus máximos anteriores.
Vamos analisar o modelo de negócios da CoreWeave e explorar por que a empresa será um ator importante na era da infraestrutura de inteligência artificial (IA). A partir daí, analisarei a avaliação da CoreWeave e explicarei por que a ação parece uma ótima compra em 2026.
CoreWeave pode ser considerado uma neonuvem. Neoclouds são empresas que constroem data centers e os equipam com clusters de GPUs. Uma vez construído, o CoreWeave aluga acesso a essa infraestrutura por meio de uma plataforma baseada em nuvem.
Este modelo beneficia empresas que talvez não consigam adquirir os recursos necessários – chips, servidores e equipamentos de rede – ou que não possam arcar com o cronograma necessário para construir sua própria infraestrutura de IA.
Fonte da imagem: Getty Images.
Ao longo do ano passado, os principais hiperescaladores tecnológicos aceleraram os seus investimentos em despesas de capital (capex) de IA.
Dados do YCharts.
Embora grande parte desses gastos tenha sido destinada à construção de data centers personalizados, muitos hiperscaladores têm se voltado cada vez mais para a nuvem como um complemento à infraestrutura existente. CoreWeave se beneficiaria diretamente com esses ventos.
No final do terceiro trimestre, a CoreWeave ostentava US$ 55,6 bilhões em pendências – representando um aumento de 271% ano a ano.
Entre os clientes proeminentes da empresa está a OpenAI, que tem um compromisso total de US$ 22,4 bilhões com a CoreWeave em três parcelas. Além disso, a CoreWeave assinou um contrato plurianual no valor de 14,2 bilhões de dólares com ela Metaplataformas durante o terceiro trimestre.
finalmente, Microsoft É o maior cliente da CoreWeave – atualmente responsável por 67% da receita da empresa. Embora isto suscite alguma preocupação sobre a concentração de clientes, a procura pelos serviços da CoreWeave está a acelerar rapidamente por parte de novos criadores de IA.
Com o tempo, a empresa deverá ficar menos exposta a qualquer hiperescalador único, à medida que a CoreWeave expande seu alcance em meio à aceleração do investimento em infraestrutura de IA.
De acordo com estimativas de consenso de Wall Street, a receita da CoreWeave deverá quase quadruplicar nos próximos dois anos. Dada a capitalização de mercado atual da empresa de US$ 42 bilhões, a CoreWeave está sendo negociada a uma relação preço/vendas (P/S) implícita de 2,2 com base na receita esperada para 2027.
Apesar de ser uma empresa muito maior, a avaliação da CoreWeave é cerca de uma rodada inferior à dos fornecedores concorrentes de neocloud Irã e o grupo Nebius – ambos com vendas 3,3 vezes superiores às previstas para 2027.
Dados do YCharts.
Um aspecto dos negócios da CoreWeave que os céticos costumam mencionar é o perfil da dívida da empresa. A construção de data centers exige gastos de capital iniciais significativos, e a compra de GPUs pode ser igualmente assustadora. Por esta razão, a CoreWeave contraiu mais de 13 mil milhões de dólares em dívidas para financiar a construção da sua infraestrutura à medida que os projetos de hiperescala entram em operação.
No entanto, é aqui que o investimento da Nvidia se torna o foco do trabalho de compra. A Nvidia assinou um acordo de US$ 6,3 bilhões com a CoreWeave, no qual a potência de semicondutores concordou em comprar capacidade não utilizada caso não seja totalmente utilizada por sua base de clientes existente.
Isso é estrategicamente importante, já que a Nvidia pode atuar como uma proteção para o CoreWeave caso a empresa supere ou tenha problemas com os clientes existentes. Para mim, o relacionamento com a Nvidia e a mecânica básica da estrutura do negócio eliminam grande parte do risco percebido em torno do CoreWeave e de sua capacidade de crescer ou pagar dívidas.
Acho que a CoreWeave deu passos enormes para estabelecer as bases para um roteiro bem-sucedido de longo prazo na era da infraestrutura de IA. Dada a crescente carteira de pedidos da empresa, os esforços impressionantes de aquisição de clientes e a aliança inteligente com a Nvidia, acho que é um ótimo momento para comprar ações da CoreWeave com desconto em relação aos seus pares.
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Adam Spatacco ocupou cargos na Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
1 ação de IA apoiada pela Nvidia para comprar Hand Over Fist em 2026 foi publicada originalmente por The Motley Fool
