Os preços do ouro e da prata atingiram máximos sem precedentes, marcando uma tendência importante observada ao longo de 2025. Este aumento coincide com um sentimento crescente de aversão ao risco entre os investidores, levando muitos a armazenar estes metais preciosos devido à incerteza económica. Historicamente, estes picos nos preços do ouro ocorreram frequentemente em antecipação de crises geopolíticas, e os acontecimentos recentes reforçam este padrão de longa data.
No início de 2025, o preço do ouro estava em torno de US$ 2.624 por onça. No final de dezembro, havia subido para cerca de US$ 4.400 a onça, um aumento de 68% no ano. A prata também saltou de US$ 29 a onça para US$ 69 a onça – um aumento impressionante de 133%. Isto marca o maior aumento anual para ambos os metais desde 1979.
O ouro e a prata têm crescido cada vez mais como activos seguros em meio às tensões geopolíticas que pesam sobre os preços globais do petróleo. Grandes conflitos como a guerra entre a Ucrânia e a Rússia, o conflito entre os Estados Unidos e a Venezuela e os conflitos no Médio Oriente – incluindo a guerra em curso em Gaza – alimentaram a ansiedade dos investidores e aumentaram a procura destes metais.
Contribuindo para esta tendência está a resposta dos bancos centrais aos desafios financeiros em evolução. Os cortes nas taxas de juro, especialmente por parte da Reserva Federal dos EUA em 2025, tornaram o ouro um investimento mais atraente. À medida que as taxas de juro caem, os investimentos tradicionais, como obrigações e poupanças, oferecem retornos mais baixos, levando os investidores a recorrer ao ouro – um activo de baixo rendimento que proporciona uma cobertura contra a inflação e a desvalorização da moeda. Os bancos centrais, incluindo o Banco Central da Índia, também sinalizaram a sua confiança no ouro, prevendo-se que as reservas aumentem de 820 MT até meados de 2024 para 880 MT até ao final de 2025.
Historicamente, o preço do ouro sobe como uma proteção contra incertezas e choques económicos. Grandes acontecimentos históricos, como a crise do petróleo de 1973, após a Guerra do Yom Kippur, fizeram com que os preços do ouro duplicassem quando a inflação disparou. A crise do petróleo do final da década de 1970, associada à revolução iraniana e à intervenção soviética no Afeganistão, fez com que o preço do ouro atingisse cerca de 850 dólares a onça. Este padrão continuou durante a Guerra do Golfo e a crise financeira global de 2008, mostrando como a volatilidade global conduz frequentemente a aumentos nos preços do ouro.
Atualmente, a recuperação em curso do ouro é em grande parte impulsionada pelo conflito Rússia-Ucrânia e outras tensões geopolíticas. Como observam os comentadores, o ouro funciona como um sistema de alerta precoce para a agitação global iminente, com os preços muitas vezes a subir à medida que aumenta a ansiedade dos investidores – antes de tais riscos se tornarem aparentes.
Globalmente, o aumento significativo dos preços do ouro e da prata em 2025 reflecte uma tendência mais ampla de aversão ao risco face à instabilidade geopolítica e à incerteza económica, e os precedentes históricos sugerem que esta tendência pode continuar em 2026. À medida que os investidores navegam num cenário cada vez mais complexo, o apelo duradouro destes metais preciosos é claro.
