“Uma SEC acumulada, a desaceleração iminente do feriado, a pressão sobre a IA e outras ações de tecnologia pesam sobre as expectativas de uma recuperação no curto prazo”, escreveu Bill Smith, CEO da Renaissance Capital, em nota aos investidores.
Apesar do atraso, Wall Street ainda espera vários IPOs em novembro e dezembro que já estavam na fase final do processo regulatório.
Uma empresa do banco central é uma das grandes empresas que abrem o capital após o fim da paralisação do governo. A holding bancária do Central Trust Bank levantou US$ 373 milhões com um IPO na quinta-feira. No entanto, novembro é um dos meses mais lentos para IPOs em 2025, segundo a Renaissance Capital.
Wall Street espera que a empresa de suprimentos médicos Medline abra o capital em dezembro e levante até US$ 5 bilhões, enquanto a empresa de tecnologia de criptomoeda Bitgo continua sendo outro IPO para o próximo mês. Uma viragem mais cautelosa no mercado também examinou os ganhos de alguns IPOs recentes, alguns dos quais caíram acentuadamente desde a sua estreia.
A empresa de software de web design Figma perdeu quase todos os seus ganhos depois de abrir o capital em julho. Mais do que triplicou no primeiro dia de negociação, após cotar a US$ 33 por ação. Agora está sendo negociado um pouco acima do preço do IPO. A aquisição sueca da Klarna, que mais tarde fixou o preço do seu IPO em 40 dólares por ação em setembro, é atualmente negociada perto de 29 dólares por ação. A empresa de computação em nuvem CoreView também fixou seu preço de IPO em US$ 40 por ação em março. Subiu nos meses seguintes ao IPO, mas desde então recuou significativamente para cerca de 72 dólares por ação. A empresa de software Navan abriu o capital a US$ 25 por ação no meio da paralisação do governo, mas não obteve muito lucro e agora está sendo negociada a cerca de US$ 15.
O índice de referência S&P 500 escureceu em novembro. Grande parte deste declínio foi impulsionado pelo sector tecnológico, que foi ainda alimentado pelo entusiasmo pelo desenvolvimento da inteligência artificial. Wall Street está mais preocupada em saber se os benefícios são justos.
O S&P 500 ainda subiu mais de 12% no ano, enquanto o Nasdaq, de alta tecnologia, subiu mais de 15%.
O índice IPO da Renaissance Capital caiu 0,8 por cento neste ano até sexta-feira, sua pior perda em relação ao S&P 500 desde meados de outubro.
“Isso mostra que os investidores foram muito rápidos em lucrar e não queriam correr riscos de longo prazo”, disse Samuel Kerr, chefe de mercados globais de capitais na MergerMarkets.
No entanto, a procura global por IPOs permanece forte. Apesar da recente retração, o mercado mais amplo continua caro, especialmente no influente setor tecnológico. Os IPOs têm sido tradicionalmente outra forma de os investidores entrarem no mercado com um ponto de entrada de baixo custo.
A direção do mercado mais amplo no novo ano determinará os custos e os tipos de IPOs. Alguns dos grandes nomes da tecnologia mais esperados que provavelmente abrirão o capital em 2026 incluem a empresa de software com foco em IA Databricks e o aplicativo de design gráfico Canva. Wall Street está de olho na tecnologia financeira Plaid como outro IPO em 2026.
