De acordo com dados compilados pela Bloomberg, o valor das fusões e aquisições indianas na Europa atingirá 5,7 mil milhões de dólares até 2025. Este valor ainda está atrás do recorde de 2006 de 15,4 mil milhões de dólares.
A Tata Motors Ltd. liderou este ano com uma oferta para comprar o Iveco Group NV por cerca de 3,8 bilhões de euros (US$ 4,4 bilhões) depois de vender seu negócio de defesa para a fabricante italiana de caminhões Leonardo SpA. A aquisição dá à Tata uma posição segura na indústria europeia de veículos comerciais depois de ter comprado a Jaguar Land Rover em 2008. Em Setembro, o Grupo Jindal, um dos maiores conglomerados industriais da Índia, expandiu-se para a Alemanha com uma proposta para adquirir a unidade siderúrgica da ThyssenKrupp AG.
“Há mais confiança entre as empresas indianas para fazer negócios fora da Índia, e muitas se consideram atores globais em seu setor”, disse Savi Hebbur, sócio de práticas globais de fusões e aquisições, corporativas e indianas da White & Case LLP. “Existem muitos bens europeus bons com património e tecnologia, e preços melhores do que os que se conseguem nos EUA.”
Pramod Kumar, CEO do Barclays Plc India, disse que as empresas indianas tornaram-se mais encorajadas com balanços fortes, inspirados por uma das principais economias de crescimento mais rápido do mundo, apesar dos desafios.
“As capacidades globais de gestão das empresas indianas melhoraram significativamente e a sua capacidade de gerir a complexidade aumentou a sua exposição ao risco”, disse Kumar. A Europa é um mercado desenvolvido atraente, especialmente depois das políticas tarifárias e de vistos do presidente Donald Trump terem cortado os laços da Índia com os EUA. Italmatch Chemicals SpA e Ethypharm SAS de propriedade da PAI. A Aurobindo Pharma Ltd estava concorrendo para adquirir a Centiva, com sede em Praga, da Advent International.
De acordo com Sachin Wagle, codiretor de banco de investimento na Índia do Morgan Stanley, os compradores indianos geralmente integraram com sucesso negócios com receitas reais e sinergias de custos. “A disponibilidade de pacotes de financiamento aumenta a capacidade de concretizar estes acordos”, acrescentou.
Por que comprar?
Um mercado de ações dinâmico também ajudou os cofres das empresas indianas – o Sensex subiu quase 9% em 2025, rumo ao décimo ano consecutivo de ganhos.
Muitas empresas indianas cotadas estão a negociar com múltiplos muito elevados”, disse Ei-Ching Te, chefe de fusões e aquisições do Barclays Asia Pacific. Se conseguirem comprar ativos num mercado maior como o europeu, onde alguns alvos são negociados com múltiplos mais baixos, existe um claro jogo de arbitragem.
Os números ainda estão muito longe dos US$ 15,4 bilhões em acordos de fusões e aquisições anunciados por empresas indianas em 2006, liderados pela aquisição do Corus Group Ltd por £ 6,8 bilhões (US$ 9,1 bilhões) pela Tata Steel Ltd. Nick Williamson, cuja empresa tem sido uma montanha-russa nos últimos anos, disse.
“Houve juros e depósitos altos e depois juros baixos”, disse Williamson. “Normalmente, se você tem um mandato de venda, muitas vezes você tem interesse indiano em seus ativos. Se virmos investidores indianos concluindo alguns negócios de alto perfil, isso acelerará a tendência.”
Algumas ofertas
Em março, a Sudarshan Chemical Industries Ltd, com sede em Mumbai, concluiu a aquisição da empresa alemã de pigmentos Heubach, enquanto a Wipro Infrastructure Engineering Ltd assinou um acordo em junho para uma participação majoritária na fabricante francesa de peças de aeronaves Lauk Group. Nos esportes, o conglomerado RP-Sanjeev Goenka Group se uniu ao Lancashire Cricket em julho para adquirir o Manchester Originals, um dos times do One Hundred Cricket Tournament do Reino Unido.
Cerca de 15 mil milhões de dólares em negócios no sector financeiro este ano, segundo dados compilados pela Bloomberg, há interesse de entrada na Índia. As empresas levantaram cerca de US$ 16 bilhões em ofertas públicas iniciais em Mumbai, incluindo a unidade indiana da Tata Capital Ltd., HDB Financial Services Ltd., LG Electronics Inc.
Em 7 de cada 10 potenciais acordos de vendas em que o Citigroup Inc está a trabalhar na Europa, o banco está a tentar explorar o interesse dos compradores indianos, disse Rahul Saraf, chefe da banca de investimento na Índia.
“É a rua mais movimentada da minha carreira, em termos de complexidade e amplitude de transações”, disse Saraf.
