A filosofia de Ackman concentra-se em pesquisa profunda, paciência e posições de alta convicção. Ao contrário de muitos investidores que reagem às tendências de mercado de curto prazo, Ackman estuda as perspectivas de longo prazo das empresas. O seu historial mostra que os riscos calculados produzem frequentemente retornos exorbitantes. Desde o seu famoso investimento na Chipotle até apostas de alto nível em empresas como a Valeant Pharmaceuticals e a Fannie Mae, Ackman mostrou que o activismo disciplinado pode remodelar a estratégia empresarial, ao mesmo tempo que cria valor para os accionistas.
No final de 2025, os ativos de Ackman são estimados em aproximadamente US$ 9,4 bilhões. Sua carreira é uma aula magistral em resiliência psicológica. Ele observou a famosa frase: “Investir é um dos poucos negócios em que você pode fazer tudo certo e perder dinheiro no curto prazo. O segredo é ter uma estratégia e disciplina que funcionem no longo prazo”. Ignore o barulho.” Esta filosofia viu-o passar por uma volatilidade extrema, desde uma perda total numa aposta de mil milhões de dólares contra a Herbalife até um lucro de 2,6 mil milhões de dólares na crise pandémica de 2020.
Ackman não acredita numa ampla diversificação. Embora a maioria dos fundos de hedge detenha dezenas de ações, a Pershing Square normalmente detém 8ª a 12ª posições principais. Essa abordagem “focada” garante que cada negociação bem-sucedida mova o ponteiro significativamente. Por exemplo, sua aposta no início de 2024 Tecnologias Uber Seu investimento de US$ 2 bilhões aumentou 50% em poucos meses, pois ele antecipou corretamente o domínio da empresa em mobilidade e parcerias com veículos autônomos.
Os dados do final de 2025 mostram que o valor do portfólio da Pershing Square está próximo de US$ 15 bilhões. As suas principais participações reflectem uma preferência por empresas “inteiras” com fluxos de caixa previsíveis. Atualmente inclui as principais ações Alfabeto (Google), Churrasco Mexicano ChipotleE Hilton em todo o mundo. Estas não são apenas negociações; São parcerias de longo prazo. No caso da Chipotle, o envolvimento de Ackman em 2016 levou a uma revisão completa da gestão, transformando uma cadeia de burritos em dificuldades num líder global da indústria.
O investimento activista é em parte debate e em parte guerra pública. A teoria de Ackman é simples: comprar o suficiente para se tornar o maior acionista de uma empresa e depois usar essa alavancagem para forçar assentos no conselho ou destituir CEOs com baixo desempenho. Sua guerra por procuração em 2011 Ferrovia Canadense do Pacífico continua sendo um exemplo clássico. Ao estabelecer uma nova liderança, ele ajudou a quintuplicar o preço das ações ao longo de vários anos.
No entanto, esse estilo “barulhento” atrai fortes críticas. Cinco anos lutando contra ele HerbalifeEle chamou isso de esquema de pirâmide e perdeu US$ 700 milhões depois que o bilionário rival Carl Icahn assumiu o lado oposto da negociação. Apesar da reação pública, a capacidade de Ackman de “ignorar o ruído” permitiu-lhe girar. Ele acabou de passar 2020 US$ 27 milhões Na proteção de crédito – uma proteção contra uma quebra do mercado – tornou-se US$ 2,6 bilhões Dentro de 30 dias. Este comércio único é considerado um dos maiores da história.
Estratégia de investimento ativista de Bill Ackman
Ackman fundou a Pershing Square em 2004, após sucesso e fracasso em investimentos em fundos de hedge. Formado em Harvard, ingressou no setor financeiro com profundo interesse em investimento em valor e governança corporativa. Ao contrário dos fundos de hedge tradicionais que negociam regularmente, Ackman concentrou-se na aquisição de empresas ao longo de vários anos. O seu objectivo não era apenas comprar acções baratas, mas moldar activamente o seu futuro.
No início da sua carreira, Ackman aprendeu que os mercados podem punir até mesmo boas ideias de investigação a curto prazo. Sua infame posição vendida na Herbalife atraiu intensa reação e atenção da mídia. A experiência reforçou a sua crença de que a volatilidade e as perdas fazem parte do processo e não são provas de fracasso.
Ackman normalmente identifica empresas subvalorizadas ou mal geridas e pressiona por mudanças estratégicas para desbloquear valor. Por exemplo, o investimento da Pershing Square em 2012 na Canadian Pacific Railway levou o conselho a substituir a gestão e a melhorar as operações. O resultado foi uma reviravolta dramática, com as ações a subirem mais de 200% ao longo de vários anos.
Ackman frequentemente assume grandes cargos em empresas menores, demonstrando sua convicção. Essa estratégia concentrada às vezes torna o desempenho da Pershing Square instável, mas é muito lucrativa na hora de apresentar sua tese. A sua abordagem não consiste em comprar ações – trata-se de reestruturar empresas para maximizar o valor para os acionistas.
Os três pilares da estratégia de Ackman
- Ativismo Centrado: Ackman não compra apenas ações; Ele compra “influência”. Ele normalmente possui o suficiente de uma empresa para influenciar seu conselho, exigindo mudanças de gestão ou cisões para desbloquear valor “oculto”.
- Qualidade orientada por Mot: Ele tem como alvo empresas com “fossos largos” – posições dominantes no mercado e fluxos de caixa previsíveis. É notório que ele evita setores complexos como a biotecnologia ou a alta moda, preferindo negócios “compreensíveis” como ferrovias e restaurantes.
- Cobertura Assimétrica: Ackman é um mestre no comércio do “cisne negro”. Ele utiliza coberturas de baixo custo (como credit default swaps) para proteger a sua carteira de quebras de mercado, transformando pequenos prémios em lucros inesperados de milhares de milhões de dólares quando ocorre um desastre.
Grandes investimentos e ganhos de bilhões de dólares
Ackman também insiste Trabalho de qualidade nas trincheiras. Ele prefere negócios simples e compreensíveis, com posições dominantes no mercado e fluxos de caixa previsíveis. Ferrovias, restaurantes, hotéis e plataformas digitais enquadram-se neste enquadramento. Ele evita setores como a biotecnologia em estágio inicial ou a moda, onde os resultados dependem fortemente da especulação. Além disso, ele usa Cobertura assimétricaImplanta proteção de baixo custo contra quebras de mercado. Seu hedge da Covid para 2020 acabou sendo um prêmio modesto Lucro de US$ 2,6 bilhõesProvando sua capacidade de lucrar com problemas sem abandonar as apostas de longo prazo.
O registro mostra ambos os extremos. tendo sucesso como Chipotle, Pacífico CanadenseE GGP Após mudanças de liderança e reviravoltas operacionais, ganhou bilhões de rúpias. Perdas etc. Valente Também Herbalife Curto Caro, mas raro. Hoje, o capital de Ackman está focado em participações de alta condenação alfabeto, Uber, Participações de Howard HughesE Hilton em todo o mundo. Desde 2004, a Pershing Square entregou aproximadamente Retorno anual de 16,5%Acima do mercado mais amplo. Essa disciplina de longo prazo – continuar a investir apesar de reveses e contratempos – continua a ser o verdadeiro motor por detrás da riqueza de Ackman.
A filosofia por trás do sucesso de Ackman
No centro do sucesso de Ackman estão a paciência e a pesquisa. Ele se concentra nos fundamentos da empresa, na qualidade da gestão e na posição de mercado de longo prazo. Ackman acredita que os movimentos de curto prazo do mercado e os comentários da mídia muitas vezes enganam os investidores. Ao filtrar as distrações, ele pode manter posições estratégicas e negociar de forma eficaz com os conselhos corporativos.
Ackman evita a “mentalidade de rebanho” que impulsiona o varejo. Ele enfatiza que a riqueza é construída através de puro esforço e estômago para resistir ao ridículo público. Se ele está voltando ao conselho Participações de Howard Hughes Como Presidente Executivo ou administrar sua participação de 20% Corporação BrookfieldSeu foco está nos anos, não nos dias.
Ao tratar uma ação mais como propriedade de uma empresa privada do que como um símbolo de ação, Ackman conseguiu superar significativamente o desempenho do S&P 500 em ciclos de cinco anos. A sua história prova que no mundo das altas finanças, quando todos os outros estão a correr para a saída, aqueles que conseguem manter o rumo colhem os maiores lucros.
PERGUNTAS FREQUENTES:
P: Qual é a estratégia de investimento de Bill Ackman? R: Bill Ackman usa uma abordagem de investimento ativista e de alta convicção. Ele se concentra em empresas subvalorizadas, realiza pesquisas aprofundadas e defende mudanças estratégicas. Seu método filtra o ruído do mercado de curto prazo com foco no valor para os acionistas no longo prazo. Exemplos notáveis incluem Chipotle, Fannie Mae e Canadian Pacific Railway.
P: Como a estratégia de Ackman valeu a pena?
R: As apostas ativistas e focadas de Ackman produziram retornos significativos ao longo do tempo. Após a reestruturação, a General Growth Properties retornou US$ 2 bilhões. As ações da Canadian Pacific subiram 200% após mudanças operacionais lideradas por seu conselho. A sua paciência disciplinada e as suas decisões baseadas em dados transformam o stress do mercado num crescimento mensurável da riqueza.
