A necessidade de tal aconselhamento foi destacada esta semana, quando os EUA ameaçaram impor tarifas a vários países se não fosse alcançado um acordo sobre a tomada de controlo da Gronelândia pelos EUA, desencadeando uma reacção de montanha-russa nos mercados.
Outros acontecimentos geopolíticos que abalaram os mercados incluem a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, o apelo do presidente dos EUA, Donald Trump, para tarifas mais amplas em 2025 e conversações subsequentes com países individuais, e a intervenção dos EUA este mês na Venezuela.
Para os investidores, o risco geopolítico é ofuscado por factores que incluem dados económicos e decisões do banco central. Mas desde a guerra na Ucrânia, a procura por insights tem aumentado constantemente, disse Mehil Marku, analista geopolítico principal da PGIM Fixed Income.
“Antes de 2022, a geopolítica pode não ser uma função central em termos de investimento de carteira; é algo bom de se ter, mas não um ‘must'”, disse Marku, acrescentando que o número de chamadas de clientes aumentou. “É a interligação de todas as crises que muitas pessoas consideram realmente desafiadora.”
Investidores e empresas de consultoria afirmam que a crescente procura de aconselhamento e análise geopolítica levou-os a aumentar as suas próprias competências e a procurar análises mais independentes, ou a expandir o aconselhamento que prestam aos clientes. Essa análise pode incluir relatórios escritos, aconselhamento mais personalizado ou análises situacionais evolutivas.
“Precisamos desenvolver um novo músculo”, disse Rishi Kapoor, vice-presidente e diretor de investimentos da Investcorp, a maior empresa de investimentos alternativos do Oriente Médio, ao Reuters Global Markets Forum, à margem do Fórum Econômico Mundial, em Davos.
Pandu Patria Sjahrir, CIO do fundo soberano da Indonésia, Danantara, disse que o seu fundo funciona agora demasiado sob o risco dos líderes políticos.
“Este ano, talvez mais do que qualquer outro ano, estamos mais focados nos riscos geopolíticos”, disse ele. “Em termos de subscrição, estamos pensando no pior cenário neste momento. Na verdade, meu cenário base é o pior cenário.”
Mark Gilbert, chefe do Centro de Geopolítica do BCG, disse que as políticas da segunda administração Trump ajudaram a empurrar a geopolítica para o topo da lista de prioridades dos clientes, de “algum lugar entre as 20 primeiras” há uma década.
Tudo é “mais rápido, mais difícil e mais volátil”, disse ele sobre os anúncios comerciais e de política externa dos EUA. Nos últimos 18 meses, ele realizou 235 reuniões com executivos de alto escalão e membros do conselho corporativo sobre essas questões, o que, segundo ele, marcou um aumento dramático.
Solicitado a comentar a crescente procura de análises geopolíticas, o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, disse que “a mudança deste presidente rebelde está finalmente a colocar a América em primeiro lugar” e que “biliões de investimentos estão a fluir para a América, como evidenciado pelo que os investidores acreditam ser a economia global mais dinâmica”.
Oportunidade de entender empresas de consultoria
Os bancos dedicam recursos ao tema. O JPMorgan lançou um centro dedicado à geopolítica no ano passado, enquanto a Lazard Asset Management e a Goldman Sachs lançaram divisões de consultoria geopolítica em 2022 e 2023, respetivamente.
O JP Morgan não respondeu aos pedidos de comentários sobre o centro. Goldman e Lazard não responderam aos pedidos de comentários.
A maior consciência do risco global está a alimentar a procura por empresas especializadas em análise geopolítica, disse Matt Gertken, analista geopolítico-chefe da empresa de consultoria de investimentos BCA, que afirmou que a sua empresa está a crescer, sem ser específico.
A procura também aumentou pela empresa de consultoria Signum Global Advisors, que viu a sua lista de clientes crescer 25% no ano passado, disse Charles Myers, presidente e fundador da empresa.
Houve um interesse particular por parte dos investidores em compreender o que implicaria a mudança na dinâmica de poder na Venezuela, e Myers disse que tem 20 vagas para uma viagem de investidores ao país no dia 23 de março, mas 60 clientes estão interessados em participar, e está a considerar fazer da viagem uma conferência completa de investidores num hotel de Caracas.
Jens Larsen, chefe da equipe de geoeconomia do Eurasia Group em Londres, disse que a competição para fornecer insights geopolíticos está aumentando.
“Ainda não tenho certeza se a oferta de consultoria está acompanhando a demanda quando a natureza dos desafios é multifacetada”, disse Larsen.
