Num movimento histórico, a grande empresa de serviços financeiros Cantor Fitzgerald tornou pública a sua plataforma de tokenização, Securitize (SECZ), após a combinação de negócios desta última com o primeiro veículo SPAC, Cantor Equity Partners II (CEPT). Nas negociações da SECZ, as ações da Securitize abriram a US$ 12,45 por ação e chegaram a US$ 13,70, mas fecharam o dia a US$ 12,30.
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Mas por que histórico? Isso porque a Securitize se tornou a primeira empresa recém-aberta a tokenizar suas próprias ações negociadas publicamente no primeiro dia.
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Comentando a sua estreia no mercado de ações, o CEO da Securitize, Carlos Domingo, disse: “A abertura de capital permite-nos continuar a construir instituições de infraestrutura e investidores à medida que mais mercados de capitais sobem na cadeia.”
Sobre a Securitizar
Fundada em 2017, a Securitize é uma das pioneiras na indústria de tokenização de ativos do mundo real, em rápido crescimento. A Securitize fornece a infraestrutura que permite que ativos financeiros, como fundos de private equity, fundos do tesouro, fundos de crédito, imóveis e ações de empresas, sejam emitidos, gerenciados e negociados como títulos digitais baseados em blockchain. A sua missão é modernizar os mercados de capitais, transferindo ativos financeiros tradicionais para redes blockchain, tornando-os mais acessíveis, eficientes e programáveis.
Hoje, a empresa é amplamente considerada líder global em tokenização de ativos institucionais e tem relacionamentos com os maiores gestores de ativos do mundo, incluindo BlackRock (BLK), Apollo Asset Management (APO), KKR & Company (KKR), Hamilton Lane (HLNE) e VanEck Digital Transformation ETF (DAPP). Na verdade, um dos seus produtos mais populares é o Fundo BUIDL da BlackRock, o maior fundo tokenizado do Tesouro dos EUA do mundo, que acumulou mais de 2,8 mil milhões de dólares em ativos. A Securitize também representa o fundo de crédito privado da Apollo, os produtos de capital privado da Hamilton Lane, o fundo institucional da Blockchain Capital e vários outros veículos de investimento institucional. No final do primeiro trimestre de 2026, o AUM da Secritize era de US$ 3,4 bilhões.
Notavelmente, a abordagem regulatória da empresa permitiu que a Securitize se tornasse o primeiro agente de transferência baseado em blockchain registrado na SEC em 2019. Além disso, é a única empresa autorizada a operar uma infraestrutura regulamentada de títulos digitais nos EUA e na UE, proporcionando uma vantagem competitiva significativa à medida que os ativos financeiros tokenizados se tornam mais populares.
Outro ponto forte único é a sua infra-estrutura regulatória verticalmente integrada. Ao contrário de muitos concorrentes que apenas fornecem software de tokenização, a Securitize possui ou gere quase todos os componentes-chave necessários para apoiar títulos digitais, incluindo um agente de transferência registado, corretor, sistema de negociação alternativo, administrador de fundos e infraestrutura de negociação europeia regulamentada. Isto cria barreiras significativas à entrada, uma vez que a obtenção de cada uma destas aprovações regulamentares requer tempo, capital e experiência significativos.
Ainda assim, os desafios permanecem, com as perdas das empresas a aumentarem.
Financeiramente, a Securitize reportou receita de US$ 19,5 milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 39% ano a ano. No entanto, o prejuízo líquido por ação aumentou para US$ 0,88, de US$ 0,68 por ação no mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais também aumentou para US$ 9,1 milhões, de aproximadamente US$ 4 milhões no mesmo período. No geral, o primeiro trimestre de 2026 terminou com o saldo de caixa da empresa de US$ 14,5 milhões, líquido de dívidas de curto prazo.
Além disso, a entrada do Robinhood (HOOD) em ativos tokenizados do mundo real é uma preocupação real, embora a ameaça opere em diferentes camadas da pilha. Robinhood é uma plataforma de distribuição destinada a investidores de varejo, enquanto Securitize está posicionada como uma infraestrutura regulamentada para emissores institucionais e gestores de ativos. Um risco competitivo mais direto vem da Ondo Finance, que, no mesmo dia da listagem na SECZ, lançou versões tokenizadas em conformidade com a SEC das ações IVV ETF e Micron (MU) da BlackRock no Ethereum, um modelo personalizado de terceiros que poderia, em princípio, aparecer sem a liberação de qualquer participação em títulos. Esta é uma abordagem significativamente diferente e potencialmente mais escalonável do que o modelo de token patrocinado pelo emissor da Securitize, que requer a participação ativa da empresa subjacente.
Outros concorrentes que vale a pena observar incluem Tokeny e Polymath no lado da infraestrutura, com Chainlink fornecendo o oráculo e a camada de dados subjacente a muitos protocolos de tokenização. O Kinexys do JPMorgan (JPM), a infraestrutura de fundos baseada em blockchain da Franklin Templeton e as próprias iniciativas de ativos digitais da DTCC são ameaças institucionalmente ativas, enquanto um consórcio de grandes bancos dos EUA, incluindo JPMorgan, Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC) e Citigroup (C20) representam a rede Deposit20. Um novo participante apoiado pelos balanços patrimoniais da Securitize não pode igualar.
aceitação final
A Securitize oferece algo único com uma plataforma proprietária, abordagem que prioriza o regulador. Isto ajuda muito a convencer os investidores a reconsiderar qualquer nova classe de ativos ou classe de ativos tradicional. Além disso, com vários nomes de parceiros bem conhecidos e o apoio de uma empresa financeira por ele apoiada, certamente tornará a plataforma da Securitize mais fácil de adotar entre potenciais investidores. No entanto, a securitização não é a única no jogo, e instituições financeiras antigas e com grandes recursos financeiros também estão de olho neste mercado. Assim, a Securitize terá de gastar ainda mais para defender o seu território, o que será difícil para quem se tornar acionista da empresa agora, à medida que as suas perdas continuam a aumentar.
Assim, implantar capital limitado e observar a evolução dos preços nos próximos meses pode ser a melhor maneira de navegar pelas ações da SECZ agora.
Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
