De acordo com um relatório da CareEdge Ratings, as chuvas de monções entre 1º e 29 de junho de 2026 ficaram 41,5% abaixo da média de longo prazo. Esta queda acentuada levanta preocupações imediatas sobre a produção alimentar e a inflação global, especialmente porque a inflação interna do óleo alimentar se situou em 9,5% em Maio.
“Com uma monção fraca, esperamos que a inflação dos alimentos seja em média 6% e a inflação do IPC seja em média 5% no AF27”, afirmou o relatório.
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Além do sector agrícola, o relatório destacou a evolução do comércio externo da Índia. Embora o défice comercial petrolífero tenha permanecido próximo do valor do ano passado, o défice comercial não petrolífero aumentou até agora no ano fiscal.
Contudo, o desempenho estável das exportações de serviços proporcionou um amortecedor importante, resultando num excedente comercial mais elevado em comparação com o nível do ano passado.
“Esperamos que o apoio às exportações de serviços ajude a amortecer o impacto do elevado défice comercial de mercadorias no AF27”, observou o relatório. Além disso, a evolução positiva dos investimentos diretos estrangeiros está amplamente refletida. Em Abril de 2026, os fluxos brutos de investimento estrangeiro aumentaram 66 por cento em termos anuais, acompanhados por um declínio na repatriação de rendimentos. Portanto, a entrada líquida de IDE em Abril de 2026 atingiu 6,6 mil milhões de dólares, significativamente superior aos 1,6 mil milhões de dólares em Abril de 2025.
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Além disso, as remessas registaram um forte impulso. Após uma expansão de 31 por cento no último trimestre do ano fiscal de 2026, as transferências aumentaram 70 por cento em Abril de 2026. Este crescimento persistiu apesar dos conflitos na Ásia Ocidental, a principal fonte destes fundos.
De um ponto de vista macrofinanceiro, a balança corrente apresentou um excedente de 4,7 mil milhões de dólares em Abril de 2026. Mas fortes saídas de capital levaram a um défice de 6,6 mil milhões de dólares na balança de pagamentos global. Entretanto, o alívio das tensões geopolíticas fora da região ajudou a acalmar os mercados obrigacionistas internos.
“Com o anúncio do acordo de paz EUA-Irão, as preocupações sobre o aumento da pressão fiscal diminuíram”, afirma o relatório. “Como resultado, a curva de rendimento do G-sec diminuiu significativamente nos prazos em comparação com o mês anterior.”
A CareEdge Ratings acrescentou que espera que os rendimentos dos títulos do governo encontrem uma faixa estável durante o atual ano fiscal.
“Esperamos que os rendimentos do G-sec sejam em média 6,8 – 6,9% no EF27”, disse o relatório.
Espera-se que as medidas políticas do Banco Central da Índia e do governo apoiem a moeda nacional. Espera-se que as intervenções sobre os depósitos FCNR(B), os empréstimos comerciais externos de empresas do sector público, a expansão da Rota Totalmente Disponível para títulos públicos e as isenções fiscais específicas atraiam capital estrangeiro e limitem a depreciação da rúpia.
“Esperamos que a rúpia tenha uma média de 92-93/USD no EF27, com os preços do petróleo bruto em média de US$ 90/bbl”, disse o relatório.
