Uma ação está melhor posicionada para o boom da IA

leitura rápida

• A AVGO registrou receita de US$ 10,8 bilhões com AI Semiconductors, um aumento de 143%, enquanto as ações da MRVL subiram 39% em ganhos subsequentes sobre receita total de apenas US$ 2,4 bilhões.

• A Marvell levantou US$ 2 bilhões e fechou duas aquisições para reforçar capacidades; A Broadcom retornou o patrimônio com uma margem de fluxo de caixa livre de 46%.

• Hock Tan liderou com US$ 16 bilhões em ganhos de IA de semicondutores no terceiro trimestre, um salto de mais de 200% ano após ano que estabelece o padrão para que qualquer erro seja rapidamente punido.

• Aja agora: um analista que ligou para a NVIDIA em 2010 acabou de nomear suas 10 principais ações de IA – e a Broadcom não passou na lista. Obtenha nomes hoje gratuitamente.

Tecnologia Marvel (NASDAQ:MRVL) e Broadcom (NASDAQ: AVGO) ambos relataram trimestres pesados ​​de IA com uma semana de intervalo.

A Marvell relatou os resultados do trimestre do ano fiscal de 2027 em 27 de maio de 2026, com foco em silício personalizado e interconexões ópticas. A Broadcom seguiu em 3 de junho de 2026 com vendas recordes de chips de IA e uma orientação futura de grande sucesso. Ambos atendem a hiperscaladores, embora a diferença de escala e a postura estratégica tornem essa comparação extraordinariamente clara.

Silício personalizado carrega Marvell. Libra é desenvolvida pela Broadcom.

O trimestre da Marvell foi impulsionado por seu segmento de data center, que gerou US$ 1,83 bilhão em receita, 76% da receita total e 27% ano a ano. A receita total atingiu US$ 2,418 bilhões, um aumento de 27,6%, e a administração relatou lucros no segundo trimestre de US$ 2,70 bilhões, um aumento de cerca de 35%.

O CEO Matt Murphy disse aos investidores: “Estamos vendo reservas excepcionais relacionadas à IA e, como resultado, estamos aumentando significativamente as perspectivas de receita da Marvell para o ano fiscal de 2027 e para o ano fiscal de 2028”. Esse argumento é importante porque o roteiro de interconexão óptica e o pipeline XPU personalizado só terão retorno se os hiperescaladores continuarem a ser solicitados.

A Broadcom jogou um jogo muito diferente. A receita total atingiu US$ 22,187 bilhões, um aumento de 47,9%, com a receita de semicondutores de IA atingindo US$ 10,8 bilhões, um aumento de 143% ano a ano. Hock Tan foi direto: “No terceiro trimestre, esperamos que as receitas de IA de semicondutores cresçam 200% ano após ano, para US$ 16 bilhões”. A alavancagem operacional parece irreal, com fluxo de caixa livre de US$ 10,262 bilhões, ou 46% da receita.

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Um compra seu adiantamento. Um já é dono do campo.

Marvell está em modo de aquisição. Ela fechou a Celestial AI para tecnologia de tecido fotônico em fevereiro de 2026, adquiriu a XConn Technologies para conectividade de chips e levantou US$ 2 bilhões por meio de um conversível Série A Preferencial. Esta é uma empresa que continua buscando oportunidades antes que seus concorrentes os alcancem.

A Broadcom faz o oposto. Pagou US$ 0,65 por ação em dividendos e fez US$ 600 milhões em recompras, embora tenha sido uma perda de caixa. Duas poses, duas histórias.

A reação dos investidores foi fortemente dividida. As ações da Marvell saltaram 39,78% desde o seu relatório de lucros. As ações da Broadcom caíram 22,15% na mesma janela, mesmo após a batida. As expectativas para o AVGO já eram altas no início do relatório.

O próximo teste é se as reservas de IA convertem

Para a Marvell, quero ver o tecido fotônico de IA celestial passar de anúncio para receita e quero confirmar que a rampa XPU personalizada não está concentrada em um ou dois clientes. A orientação interna é uma venda líquida, que fica desconfortavelmente próxima a um P/E de 92. Para a Broadcom, a barreira é uma semi-diretriz de IA de US$ 16 bilhões no terceiro trimestre. Ignore esta e várias compressões rapidamente.

Telas Broadcom para qualidade, Marvell para vantagens

Nas métricas de construção mais estáveis, as telas Broadcom são mais fortes. Os números da IA ​​​​são maiores, o fluxo de caixa é mais pesado e a pilha de software da VMware fornece um buffer que a Marvell não possui. A última reversão também redefine o registro.

Em um perfil de maior variação, a Marvell se destaca. O movimento de 227% ano após ano diz que o mercado já acredita, mas se o tecido fotônico e a receita de XPU customizada crescerem tanto quanto Murphy sugeriu, a orientação para o ano fiscal de 2028 poderá ser aumentada mais cedo. O próximo relatório de lucros de ambos será um grande catalisador a ser observado, especialmente porque a queda de 9,78% da Marvell na semana passada sugere que alguns prêmios de IA já esfriaram.

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