Um número crescente de vendedores procura ações pré-IPO em vez de dinheiro para comprar suas casas multimilionárias. Isso poderia ser esperado de um vendedor de imóveis perto do Vale do Silício, mas avisos de oferta de venda de ações da Anthropic ou OpenAI foram vistos em Miami e Brooklyn, bem como em mais de uma residência na área da Baía de São Francisco.
Isto levanta uma questão fundamental: alguém pode comprar uma casa com capital privado em empresas que em breve se tornarão públicas?
Especialistas dizem que pode ser legal, mas há pelo menos um obstáculo que não será capaz de superar.
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Meio milhão de dólares em ações da Anthropic
Os vendedores de imóveis com experiência em tecnologia estão ansiosos para comprar ações pré-IPO, na esperança de aproveitar a onda de rápida valorização.
E com o antecipado IPO da Anthropic e do OpenAI IPO, os investidores estão ansiosos para entrar antes do sino de abertura.
Uma casa à venda em uma listagem da Anthropic por US$ 500.000 está localizada na região vinícola do condado de Sonoma. O aluguel por temporada em Healdsburg tem um preço de US$ 2,5 milhões, mas o proprietário receberá US$ 2 milhões em ações da empresa de IA.
“O acordo é para um comprador da Bay Area com um patrimônio líquido em ações de empresas privadas que é difícil de gastar”, disse o comunicado. Em vez de vender as ações e desencadear um fato tributável para financiar uma segunda casa, esse comprador pode contribuir diretamente para uma propriedade vinícola que gera renda quando não é para uso pessoal.
Especialistas em impostos dizem que esta descrição pode não ser muito precisa.
Jennifer George, da empresa fiscal PricewaterhouseCoopers, disse ao San Francisco Chronicle que embora uma casa possa ser comprada com qualquer coisa de valor, incluindo “dinheiro, um barco, um milhão de galinhas”, um comprador que utilize capital privado não pode evitar impostos sobre ganhos de capital.
O fato tributável provavelmente será baseado no valor justo de mercado da casa, menos a base de valor do acionista, disse George.
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Restrições à transferência de ações podem interferir
Além das considerações fiscais, há outra barreira possível para a compra de uma casa com ações pré-IPO da OpenAI ou da Anthropic.
Embora as empresas privadas que procuram abrir o capital ofereçam frequentemente recompras de ações ou ofertas públicas que permitem aos funcionários devolver as suas ações à empresa ou a investidores institucionais, estas empresas têm restrições de transferência que limitam quando e a quem as ações da empresa podem ser vendidas.
O conselho de administração da empresa deve aprovar a venda ou transferência de ações.
Outro vendedor da Bay Area que busca ações da Anthropic para vender sua casa de US$ 8 milhões e propriedades vizinhas está ciente das possíveis restrições e está disposto a fechar o negócio dentro das regras.
“Não vou lutar contra a Anthropic”, disse o banqueiro de investimentos Storm Duncan ao Realtor.com. “Não farei nada que não seja legalmente aceitável”. Duncan disse que vender o condomínio para ações é uma “jogada de diversificação” porque reduz a exposição ao setor imobiliário e aumenta a exposição à IA.
Ele já possui quase US$ 1 milhão em ações da Antrópica.
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Outra opção: empréstimo contra ações
Os compradores de ações de empresas privadas têm outra opção: um empréstimo garantido por ações privadas como garantia. Embora não atinja o objetivo do vendedor de adquirir ações pré-IPO, permite que o proprietário e o potencial comprador mantenham a propriedade das ações enquanto obtêm alguma liquidez e atrasam uma venda tributável de ganho de capital.
Vários bancos oferecem empréstimos para ações de empresas privadas e algumas empresas são especializadas nesse tipo de financiamento. Geralmente, o empréstimo não é reembolsado até que a empresa abra o capital ou seja vendida.
No entanto, é provável que os empréstimos de capital privado tenham uma taxa de juro mais elevada do que os empréstimos de capital negociados publicamente e tenham requisitos de garantias mais rigorosos. E, novamente, as restrições de transferência também podem entrar em jogo.
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