EspaçoX (NASDAQ: SPCX) fez muito pelos novos acionistas em mais de uma semana de negociações públicas. A empresa de foguetes e Internet via satélite lançou sua oferta pública inicial (IPO) de US$ 135 em 11 de junho – o maior IPO de US$ 75 bilhões. Em seguida, saltou cerca de 19% em sua estreia na Nasdaq no dia seguinte e continuou a subir até chegar a US$ 200. No entanto, no momento em que este artigo foi escrito, as ações retornaram para cerca de US$ 185 – ainda confortavelmente acima do preço de oferta, mas baixo o suficiente para deixar muitos compradores submersos que se acumularam durante a primeira semana.
É uma história de altos e baixos que chama toda a atenção. Mas eu daria uma olhada. O recuo é insignificante no final de julho ou início de agosto, quando duas forças distintas atingem a ação quase ao mesmo tempo.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Um barco construído para curvas fechadas
Muito pouco da SpaceX está realmente sendo negociado. O IPO cobriu cerca de 5% da empresa. Todo o resto está trancado, mantido por funcionários e investidores iniciais que ainda não podem vender. Uma flutuação tão pequena é um grande motivo pelo qual a ação pode se mover com tanta força.
Mas isso muda com a primeira demonstração de resultados. A SpaceX usou um lock-in faseado em vez de uma única data de validade, e a primeira janela abre alguns dias após os primeiros resultados. Os detentores elegíveis podem vender até 20% de suas ações bloqueadas em uma tranche adicional se as ações forem negociadas pelo menos 30% acima do preço de oferta de US$ 135 – cerca de US$ 175,50, antes do relatório. No momento em que este livro foi escrito, ele estava atingindo esse limite.
O bloqueio total de 180 dias só termina por volta de dezembro, e a enorme participação de Elon Musk é limitada até junho próximo. Mas o primeiro e maior salto imediato na oferta ocorre neste verão.
Primeira análise real dos números
A mesma janela traz algo que a SpaceX nunca forneceu aos investidores públicos: um relatório de lucros trimestrais. A empresa não definiu data, mas os resultados referentes ao segundo trimestre de 2026 são esperados para o final de julho ou início de agosto.
Até então, o prospecto é o que todos têm para avaliar o momento financeiro de uma empresa. Ele projetou cerca de US$ 18,7 bilhões em receitas para 2025, um aumento de cerca de um terço em relação ao ano anterior, juntamente com um prejuízo líquido de cerca de US$ 4,9 bilhões. Starlink, o serviço de Internet via satélite, fez o trabalho pesado, com receitas de US$ 11,4 bilhões no ano passado, ou cerca de 61% do total, e US$ 4,4 bilhões em lucro operacional.
