Logotipo da Amazon_com Inc_ em construção por- HJBC via iStock
A corrida pela IA não se trata mais apenas de construir modelos melhores. Agora trata-se de possuir os chips que os alimentam.
Espera-se que Amazon.com (AMZN), Microsoft Corporation (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL) e Meta Platforms (META) gastem um total combinado de US$ 725 bilhões em 2026, principalmente em data centers de IA, chips personalizados e hardware de rede. Esses custos tornaram os chips um campo de batalha importante. A Intel Corporation (INTC) mostrou recentemente o quão sério é quando revelou sua GPU de data center Crescent Island AI na Computex 2026, seguindo a Nvidia Corporation (NVDA) e a Advanced Micro Devices (AMD) enquanto as empresas lutam para bloquear o fornecimento de chips.
Mais notícias do Barchart
A Amazon.com está estabelecendo uma posição forte aqui. O CEO Andy Jassi disse que seu negócio de chips personalizados, que inclui CPUs Graviton, chips Trainium AI e chips de rede Nitro, já fatura mais de US$ 20 bilhões por ano e está crescendo a taxas de três dígitos. Ele também disse que o valor poderia chegar a US$ 50 bilhões se a Amazon vendesse os chips diretamente. A procura está claramente a aumentar. A Meta concordou em usar chips Graviton para alimentar a IA, e até dois dos maiores clientes da Amazon Web Service tentaram garantir todo o fornecimento de CPU da Amazon até 2026, ao qual a empresa se recusou a abrir acesso.
Agora, a CPU Graviton5 passou da pré-visualização para a disponibilidade geral, marcando um passo importante no esforço da Amazon.com para controlar mais sua pilha de nuvem.
Então, isso acaba levando as ações da Amazon.com a serem classificadas como o player de infraestrutura de IA que está se tornando?
A dinâmica financeira permanece intacta
A Amazon.com administra um amplo negócio que inclui varejo on-line, serviços em nuvem AWS, publicidade digital e uma rede logística crescente, proporcionando diversas maneiras de gerar receitas e lucros.
O estoque está bastante estável, com alta de 12,8% no ano passado e 4,19% este ano.
www.barchart.com
Ainda é negociado com prémio, com um rácio preço/lucro futuro de 31,65 vezes, em comparação com a média do sector de 15,50 vezes, mostrando que os investidores estão dispostos a pagar mais pelo seu crescimento.
No primeiro trimestre de 2026, as vendas líquidas aumentaram 17%, para US$ 181,5 bilhões, ou 15%, excluindo um aumento cambial de US$ 2,9 bilhões. O crescimento veio de todos os cantos do negócio, com a América do Norte aumentando 12%, para US$ 104,1 bilhões, as vendas internacionais aumentando 19%, para US$ 39,8 bilhões, e a AWS liderando com um salto de 28%, para US$ 37,6 bilhões. O lucro operacional aumentou de US$ 18,4 bilhões para US$ 23,9 bilhões, com a AWS contribuindo com US$ 14,2 bilhões.
O lucro líquido foi de US$ 30,3 bilhões, ou US$ 2,78 por ação, ajudado por um ganho de US$ 16,8 bilhões em seu investimento na Antrópico. O fluxo de caixa operacional aumentou 30%, para US$ 148,5 bilhões no ano passado, mas o fluxo de caixa livre caiu para US$ 1,2 bilhão, à medida que a Amazon.com gastou pesadamente, gastando US$ 59,3 bilhões em infraestrutura, principalmente para inteligência artificial. Para o segundo trimestre, a empresa espera receitas de US$ 194 bilhões a US$ 199 bilhões e lucro operacional de US$ 24 bilhões.
A estratégia do silício leva à vantagem competitiva
A Amazon.com está abrindo sua rede logística para mais empresas por meio do Amazon Supply Chain Services (ASCS). Isso inclui os serviços de frete, armazenamento, atendimento e entrega que desenvolveu originalmente para suas próprias operações e fornecedores terceirizados. Esses sistemas já são usados por centenas de milhares de fornecedores para transportar e armazenar centenas de milhões de pacotes. Agora, a Amazon.com os oferece de forma mais ampla, colocando-a em concorrência direta como fornecedor de logística terceirizado em setores como saúde, manufatura, automotivo e varejo.
A empresa também está expandindo seu serviço de carga menor que um caminhão (LTL) nos EUA, o que oferece às empresas uma maneira mais barata de transportar mercadorias sem pagar por um caminhão cheio. O que antes estava limitado à entrega da Amazon agora pode ser transferido para armazéns, centros de distribuição e locais de varejo. A partir de 2019, a rede processa milhões de paletes e apoia dezenas de milhares de vendedores, com a procura a continuar a crescer.
Ao mesmo tempo, a Amazon.com está trabalhando para reduzir os custos operacionais. O novo acordo plurianual com a Transaera segue-se a um teste de seis meses dos seus sistemas de refrigeração numa instalação da Amazon, onde demonstrou fortes poupanças de energia em condições quentes e húmidas. Com os resultados confirmados por análises de terceiros, a Amazon.com está agora a expandir a sua distribuição, com a Transaera a dedicar parte da sua produção americana para apoiar a implementação.
A rua vê crescimento contínuo pela frente
A Amazon.com está programada para divulgar lucros em 30 de julho de 2026, e as expectativas continuam a aumentar. O lucro do trimestre de junho está estimado em US$ 1,82 por ação, um aumento de 8,33% em relação aos US$ 1,68 do ano passado. Espera-se que o trimestre de setembro seja de US$ 1,99, um aumento menor de 2,05% em relação a US$ 1,95. Para o ano inteiro, os analistas veem US$ 7,71 em 2026, em comparação com US$ 7,17 do ano passado, um aumento de 7,53%.
No final de Abril, a UBS e a BMO Capital aumentaram os seus preços-alvo antes dos lucros, apontando para uma forte procura por AWS e para a utilização de chips internos da Amazon.com. O UBS aumentou sua meta de US$ 301 para US$ 304, dizendo que o crescimento da AWS em 2027 e 2028 pode ser maior do que o esperado à medida que a adoção do Graviton aumenta.
A BMO foi além, aumentando sua meta de US$ 310 para US$ 315, mantendo uma classificação de “Outperform” e chamando a Amazon.com de “Top Pick”, com verificações apontando para o crescimento da AWS já em 2026.
Em geral, o clima é muito forte. 49 dos 57 analistas classificam a ação como uma “compra forte”, com uma meta média de US$ 315,76. A partir dos actuais níveis de preços, isto sugere uma subida de 30,9%.
www.barchart.com
www.barchart.com
conclusão
O esforço da Amazon para tornar o Graviton5 amplamente disponível reforça uma mudança que os investidores estão começando a levar mais a sério. Não se trata mais apenas de uma história de nuvem, mas de um jogo de infraestrutura full-stack, onde a propriedade do silício alimenta diretamente as margens, o desempenho e o crescimento de longo prazo da AWS. Com a forte dinâmica de lucros, a crescente confiança dos analistas e a clara procura pelos seus chips domésticos, as peças estão a juntar-se. A partir daqui, o caminho de menor resistência para as ações da AMZN parece positivo, especialmente se a adoção do Graviton acelerar e o crescimento da AWS continuar a surpreender acima das expectativas.
Na data da publicação, Ebube Jones não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
