Contagem regressiva para a SpaceX (SPCX) O IPO está entrando em seus últimos dias e é difícil perder a diversão. Se a empresa estrear na sexta-feira com uma avaliação próxima de 1,8 biliões de dólares, como muitos investidores esperam, tornar-se-á imediatamente num dos negócios mais valiosos do planeta. Esta avaliação não reflete apenas os foguetes. Isto reflecte a importância crescente da economia espacial global, que a indústria prevê expandir de cerca de 613 mil milhões de dólares para 1,8 biliões de dólares até 2035.
A própria SpaceX acha que a possibilidade é ainda maior. A empresa apontou para um mercado potencial endereçável de US$ 28,5 trilhões, que inclui serviços de lançamento, Internet via satélite, defesa, comunicações, observação da Terra, infraestrutura lunar e, eventualmente, transporte interplanetário.
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A SpaceX é sem dúvida uma das empresas mais importantes do setor. Ainda assim, enquanto os investidores olham para a plataforma de lançamento, outra ação pode ser investida ainda mais profundamente na economia espacial moderna: Rocket Lab (RKLB).
Rocket Lab é muito mais que uma empresa de lançamentos
A maioria dos investidores conhece a Rocket Lab como uma fornecedora de lançamentos que compete no mesmo mercado amplo que a SpaceX. Essa reputação é bem merecida.
O Rocket Lab completou 84 missões bem-sucedidas, tem dezenas de lançamentos planejados, está preparando seu foguete Neutron maior para lançamento e expandiu o contrato restante para US$ 2,2 bilhões.
No entanto, focar apenas nos lançamentos perde a história maior.
A Rocket Lab passou anos construindo um negócio de sistemas espaciais que fornece componentes, subsistemas de satélites, espaçonaves, software e serviços de missão para todo o setor. Em muitos aspectos, assemelha-se a um fornecedor de economia espacial.
Esta realidade ficou clara durante uma recente aparição no podcast Prof G Markets, quando o CEO Peter Beck observou que “30% de tudo o que foi para o espaço no ano passado tinha um logotipo do Rocket Lab em algum lugar”.
Essa estatística muda a forma como os investidores devem pensar sobre a empresa. A SpaceX lança uma enorme carga útil em órbita. Já o Rocket Lab cuida de uma porcentagem significativa do que é enviado para lá, independentemente de quem realiza o lançamento.
Os números mostram o quão profundamente enraizado o laboratório de foguetes está
Beck também ofereceu outro dado revelador durante o podcast.
Quando o Rocket Lab começou a testar o foguete Electron, a empresa rastreou 142 pequenos concorrentes de lançamento. Hoje, disse Beck, apenas duas empresas executaram com sucesso esse modelo de negócios: Rocket Lab e SpaceX.
Aqui está o que os números estão nos dizendo agora:
métricas
Laboratório de Foguetes
lançamentos de sucesso
84
para trás
US$ 2,2 bilhões
Novos contratos Electron/HASTE no último trimestre
31
Novas missões Neutron reservadas
5
Desempenho das ações em 2026
+55%
Desempenho das ações no ano passado
+265%
Ainda mais convincente, o Rocket Lab revelou que vendeu mais lançamentos no primeiro trimestre do que em todo o ano de 2025. Isso é uma evidência de que a demanda continuará até que o Neutron entre em serviço regular.
O mercado já tem preço?
Isso nos leva ao ponto principal para os investidores: o Rocket Lab não é mais uma joia escondida.
Depois de subir 295% no ano passado e 54% somente em 2026, as ações da RKLB comandam métricas de avaliação premium. As ações são negociadas a cerca de 109 vezes as vendas e cerca de 28 vezes o valor contábil. A empresa também continua não lucrativa. Esses números exigem cautela.
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Dito isto, o negócio subjacente continua a avançar na direção certa. As perdas líquidas estão a diminuir, o desperdício está a aumentar, novos contratos estão a chegar e, o mais importante, o negócio da Rocket Lab está a ir além das receitas de lançamento.
Não é de surpreender que a diversificação possa ser o argumento mais forte a favor das ações. Embora muitas empresas espaciais dependam de alguns lançamentos, o Rocket Lab gera receitas a partir de componentes, sistemas de naves espaciais e serviços de missão utilizados pela indústria.
À medida que a economia espacial mais ampla cresce para 1,8 biliões de dólares – e potencialmente muito mais a longo prazo – a participação do Rocket Lab poderá crescer juntamente com quase todos os principais segmentos.
A principal lição
Em suma, a SpaceX pode ser a face da economia espacial moderna, mas o Rocket Lab parece cada vez mais parte da sua fundação.
É verdade que os investidores estão hoje a pagar um preço elevado. Uma negociação de ações a 109 vezes as vendas deixa pouco espaço para erros operacionais. Ainda assim, a carteira de pedidos de US$ 2,2 bilhões da empresa, o crescente pipeline de contratos, o próximo foguete de nêutrons e a presença em cerca de 30% de tudo o que é enviado ao espaço sugerem que a Rocket Lab está em uma posição única.
Em última análise, os investidores inteligentes deveriam ver a Rocket Lab menos como apenas mais uma empresa de lançamento e mais como uma infra-estrutura crítica para uma indústria em rápido crescimento. As ações da RKLB podem não ser tão baratas como antes, mas se a economia espacial crescer perto dos níveis que muitos esperam, a Rocket Lab ainda estará posicionada para capturar uma parcela maior dessa criação de valor nos próximos anos.
Na data da publicação, Rich Duprey não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
