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Somente a parcela de varejo de US$ 25 bilhões da SpaceX corresponde ao recorde global de IPO de todos os tempos do Alibaba e quase dobra a oferta recorde de US$ 17,9 bilhões da Visa em 2008 nos EUA.
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Ritter cita o veículo de lançamento de baixo custo da Starlink como o verdadeiro motor da SpaceX, com receita aumentando 50% e assinantes quase dobrando até 2025.
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Ritter alerta os investidores de varejo que mesmo o domínio da SpaceX com vendas de 40x e EBITDA de 170x não garante um grande estoque.
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Aja agora: o analista que ligou para a NVIDIA em 2010 acabou de nomear suas 10 principais ações de IA – e o Alibaba não passou na lista. Obtenha nomes hoje gratuitamente.
O professor de finanças da Universidade da Flórida, Jay Ritter, que dirige a iniciativa de IPO da escola e é amplamente considerado o reitor de pesquisa de IPO, disse à CNBC em 11 de junho de 2026 que a oferta pendente da SpaceX estabeleceria um preço mínimo recorde no primeiro dia, superando as marcas anteriores detidas pela Visa e Alibaba. “É quase certo que a SpaceX irá destruí-los.” Ritter disse, referindo-se ao intervalo entre o preço do IPO e a negociação de abertura.
O preço da empresa de foguetes e satélites liderada por Elon Musk é US$ 1,75 trilhão Uma avaliação que chega a cerca de 40 vezes as vendas de 2026 e 170 vezes o EBITDA. A empresa espera cerca de US$ 75 bilhões Novo capital do IPO. Sob o ticker SPCX, que está programado para começar a ser negociado na NASDAQ em 12 de junho de 2026, o negócio traz uma alocação de varejo sem precedentes que, segundo Ritter, muda a matemática para investidores individuais.
Registros que Ritter diz que cairão
Visa (NYSE:V) precificou seu IPO de março de 2008 naquela que foi então a maior oferta da história dos EUA, levantando aprox. US$ 17,9 bilhões. Desde a sua estreia, a rede de pagamentos retornou 2.505,64% em uma base ajustada por dividendos, com o estoque em US$ 318,78 em 10 de junho de 2026. A SpaceX espera aumentar aprox. US$ 75 bilhões de seu próximo IPO.
O último trimestre da Visa mostrou por que a narrativa pós-IPO continua: lucro líquido do segundo trimestre de 2026 de US$ 10,90 bilhões (aumento de 14,6% ano a ano) e EPS não-GAAP de US$ 3,17, disse o CEO Ryan McInerney. “Nosso visto como pilha de serviços” Posicionamento da empresa como “Hiperscaler de pagamentos.” As ações são negociadas a um P/L futuro de 21, com uma relação preço/vendas de 14.
A barra de US$ 25 bilhões do Alibaba
Alibaba (NYSE: BABA) arrebatou o recorde global de IPO da Visa em setembro de 2014 US$ 25 bilhões. A parcela de varejo que Ritter cita para a SpaceX é, por si só, o tamanho de todo o negócio do Alibaba.
A receita do último trimestre do ano fiscal de 2026 da Alibaba, de US$ 35,28 bilhões, aumentou apenas 3% em relação ao ano anterior, com o EBITA ajustado caindo 84%, para US$ 740 milhões, à medida que a empresa investia em IA. A receita externa do Cloud Intelligence Group acelerou para 40%, o CEO Eddie Wu disse aos investidores que “Os produtos relacionados à IA representam 30% dessa receita.” As ações são negociadas a uma relação preço/venda de 0,3.
