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A XOM combina uma série de dividendos de 43 anos e alavancagem quase zero com US$ 16 bilhões em economias de custos estruturais, visando US$ 2.030 bilhões.
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A ExxonMobil pagou US$ 15 bilhões em dividendos pelo colapso de 2020 e já retirou uma participação de 40% na aquisição da Pioneer a partir de maio de 2024.
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Exxon Mobil (NYSE:XOM) é uma ação que vale a pena possuir durante décadas porque quase nenhuma outra empresa no planeta combina a sua escala, solidez do balanço e histórico de dividendos de 43 anos com vantagens de custos estruturais que abrangem todos os ciclos de commodities. A recente oscilação do WTI, de 114,58 dólares em 7 de Abril para 85,91 dólares em 17 de Abril, é exactamente o tipo de ruído de curto prazo que dá aos investidores de longo prazo a entrada em participações permanentes.
Primeira coluna: Negócios que construíram o ciclo
A ExxonMobil está mais fraca agora do que há uma geração. Desde 2019, as poupanças de custos estruturais atingiram 15,60 mil milhões de dólares e a gestão tem como objectivo 20 mil milhões de dólares até 2030. Os activos dominantes do Permiano, Guiana e GNL representaram 59% da produção no ano passado, com a Guiana sozinha a ultrapassar os 900.000 brutos de GNL e Goldengo por barril de 1 de Abril. 2026. O lucro por ação ajustado do 1T26 foi de US$ 1,16 contra o consenso de US$ 1,01, o quarto trimestre consecutivo que superou as expectativas. O balanço continua a ser a referência do setor, com um rácio dívida/capital próprio de 0,168 e um rácio de cobertura de juros de 56,28x.
Segunda coluna: Renda que você pode realmente planejar
Os dividendos serão para sempre a espinha dorsal do negócio. A ExxonMobil aumentou seus dividendos por 43 anos consecutivos, mais recentemente com um aumento de 4% para US$ 1,03 por ação trimestralmente, com vencimento em 10 de junho de 2026. O rendimento atual é de 2,73%, e a administração planeja vender US$ 20 bilhões em ações em 2026, acima dos US$ 20,0 bilhões em 2026. As emitidas para a aquisição da Pioneer já foram retiradas a partir de maio de 2024, o que significa que todas as ações restantes estão rendendo de forma constante. maior reivindicação sobre o fluxo de caixa.
Pilar Três: Sobrevivência que perturba outras empresas de energia
O colapso do petróleo em 2020 é o teste de estresse mais limpo já registrado. O fluxo de caixa operacional caiu para US$ 14,67 bilhões e a empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 23,25 bilhões, embora a ExxonMobil ainda tenha pago US$ 14,87 bilhões em dividendos. Em 2025, o ambiente de petróleo leve gerou novamente 51,97 mil milhões de dólares em fluxo de caixa operacional e 26,13 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre. No primeiro trimestre de 2026, absorveu uma perda física de 706 milhões de dólares devido à perturbação no Médio Oriente, além de um impacto de referência no timing do mercado de 3,88 mil milhões de dólares, enquanto a receita subjacente aumentou novamente para 8,77 mil milhões de dólares, contra 7,58 mil milhões de dólares um ano atrás. Beta 0.183 conta o resto da história.
