A inteligência artificial (IA) está criando vencedores de trilhões de dólares, mas o salto da Nvidia (NVDA) para uma gigante de US$ 5 trilhões é talvez o mais rápido que o mercado já viu. A Nvidia juntou-se ao clube de US$ 1 trilhão em junho de 2023, impulsionada pelo enorme crescimento na IA e na demanda por data centers. Mas não demorou décadas para chegar ao clube dos 5 biliões de dólares. Na verdade, ele fez isso em apenas dois anos, em outubro de 2025. Hoje, a gigante dos chips está avaliada em US$ 5,2 trilhões em capitalização de mercado.
A mudança foi em grande parte impulsionada pelo domínio da Nvidia em chips de IA, pela forte demanda por sua plataforma GPU Blackwell e pelos enormes gastos em data centers de empresas como Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META) e Alphabet (GOOG) (GOOGL). Se o seu domínio actual continuar até ao final da década, o caminho da Nvidia para uma avaliação surpreendente de 10 biliões de dólares pode não estar tão distante como parecia antes.
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O crescimento da Nvidia está acelerando apesar de seu enorme tamanho
Embora as ações da Nvidia tenham subido 1.101% nos últimos cinco anos, 2026 tem sido um ano difícil até agora. Mas mesmo empresas excepcionais passam por períodos de volatilidade quando o sentimento geral do mercado muda. As ações do NVDA subiram pouco mais de 20% este ano, superando o desempenho do mercado mais amplo. No entanto, o desempenho das ações não reflete o quão bem a Nvidia está realmente se saindo. No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, divulgado em 20 de maio, a Nvidia gerou US$ 82 bilhões em receitas, um aumento de 85% ano a ano.
Notavelmente, a Blackwell se tornou a rampa de produtos de crescimento mais rápido da empresa, impulsionada pelo aumento da demanda em praticamente todas as principais categorias de usuários de IA. Isso resultou em um crescimento anual de 92% e um crescimento sequencial de 21% no segmento de data center. A Nvidia agora divide suas operações de data center em dois mercados principais, hiperescala e ACIE (que inclui nuvens de IA, usuários industriais e empresas). A Hyperscale teve receita de US$ 38 bilhões, enquanto a ACIE gerou US$ 37 bilhões no trimestre. Esta contribuição igual mostra que o crescimento da Nvidia não depende mais apenas de hiperscaladores. A empresa também está fortalecendo parcerias com os principais laboratórios de IA de ponta, incluindo Anthropic, OpenAI, Gemini, xAI, Meta, Microsoft AI, Perplexity, Cursor e vários outros.
Os custos de infraestrutura de IA chegam a trilhões
No primeiro trimestre, a administração disse que os gastos com infraestrutura de IA estão agora na casa dos trilhões e eventualmente atingirão entre US$ 3 trilhões e US$ 4 trilhões anualmente até o final da década. Notavelmente, a Nvidia cita uma estimativa de analistas de que as despesas de capital em hiperescala poderiam atingir US$ 1 trilhão até 2027. Isso criará oportunidades de crescimento em todas as camadas do ecossistema de IA, desde energia e chips até infraestrutura, modelos e aplicações. Como resultado, o mercado endereçável da Nvidia poderá tornar-se muito maior do que a maioria dos investidores imagina atualmente.
Além disso, a Nvidia também acredita que a IA do agente criará uma demanda significativa por CPUs. E a empresa está lançando o Vera, uma CPU personalizada baseada em Arm projetada especificamente para cargas de trabalho de IA, para aproveitar esta oportunidade potencialmente massiva. A administração acredita que Vera poderia desbloquear uma oportunidade de mercado anteriormente inexplorada de US$ 200 bilhões para a Nvidia. A empresa também disse que teve receita de CPU de US$ 20 bilhões este ano.
Além disso, a Nvidia está agora se preparando para a próxima fase além da Blackwell com seus sistemas Rubin. As remessas de produção dos sistemas Vera Rubin deverão começar no segundo semestre do ano. Este rápido ciclo de inovação é o que mantém a Nvidia na liderança. Antes que os concorrentes tenham a chance de lançar uma geração de produtos, a Nvidia já está na metade do caminho com um novo produto. Para a maioria das empresas, à medida que crescem, torna-se mais difícil sustentar um crescimento de dois dígitos. No entanto, a capacidade da Nvidia de gerar este nível de crescimento enquanto dimensiona a produção para servir hiperscaladores, modeladores de IA, clientes soberanos e fornecedores de nuvem sublinha a sua posição dominante.
O caminho para US$ 10 trilhões
A administração tem total confiança nos lucros combinados da Blackwell e Rubin de 2025 a 2027. Os analistas esperam que os lucros da empresa cresçam 87,5%, para US$ 8,94, no ano fiscal de 2027, antes de subirem outros 41,5%, para US$ 12,60, de US$ 12,66 com 2 projetos. Nos gastos anuais com infraestrutura de IA, na crescente adoção de agentes de IA, na expansão dos processadores, na liderança da rede e no domínio entre os desenvolvedores de IA de ponta, a oportunidade de longo prazo da Nvidia parece enorme.
Dito isto, o caminho para os 10 biliões de dólares pode não ser muito fácil, uma vez que a concorrência continua intensa. Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) e várias empresas iniciantes estão desenvolvendo rapidamente aceleradores de IA. Enquanto isso, grandes clientes como Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta estão investindo pesadamente em chips pessoais de IA. Se os gastos com infraestrutura de IA atingirem vários trilhões de dólares anualmente até o final da década e a Nvidia mantiver sua posição de liderança, as chances da empresa de se tornar um gigante potencial de US$ 10 trilhões são muito realistas. Atualmente, as ações do NVDA continuam sendo uma compra razoável para as ações globais da AI, que são avaliadas em 23 vezes os lucros futuros.
Até mesmo os analistas da Tigress Financial acreditam que as ações da Nvidia são “obrigatórias para o ciclo de investimento em IA”. O analista elevou o preço-alvo da ação de US$ 360 para US$ 425, com classificação de “compra forte”. No geral, Wall Street está otimista com as ações da Nvidia. Dos 49 analistas que cobrem as ações, 44 têm uma recomendação de compra forte, três classificam-na como uma compra moderada, um tem uma classificação de manutenção e um tem uma classificação de venda forte. A ação tem um preço-alvo médio de cerca de US$ 300, sugerindo uma valorização potencial de 35% em relação aos níveis atuais. Além disso, uma estimativa de preço elevado de US$ 500 implica um aumento potencial de 124% nos próximos 12 meses.
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Na data da publicação, Sushree Mohanty não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
