Falando sobre as preocupações com a rupia se aproximando da marca psicologicamente importante de US$ 100 devido ao conflito na Ásia Ocidental, Malhotra disse que o banco central tem ferramentas e reservas suficientes para lidar com o excesso de volatilidade nos mercados cambiais.
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“Nossa política permanece a mesma. Não visamos nenhum preço, nível ou grupo. É uma volatilidade anormal e alta que tentamos conter para ter um movimento ordenado no mercado cambial”, disse Malhotra à Mint.
“Mas sim, se a especulação injustificada está aumentando, então estamos definitivamente lá para trazer ordem… o que for necessário para trazer preços ordenados no mercado cambial”, disse ele, acrescentando que a Índia tem cerca de 700 bilhões de dólares em reservas cambiais.
O chefe do RBI também disse que a recente desvalorização da rupia não indica sobrevalorização.
“Com a recente desvalorização, é razoável assumir que a rupia não está sobrevalorizada. Na verdade, pode-se dizer que a rupia está subvalorizada tanto em termos nominais como também em termos de REER”, disse ele. Malhotra acrescentou que a rupia poderá valorizar-se quando as tensões na Ásia Ocidental diminuírem.
Sobre a política monetária, o governador reiterou que a inflação continua a ser o foco principal do RBI, mesmo que o banco central monitorize as preocupações de crescimento.
“Para nós, é sempre a inflação. O nosso foco principal é a inflação. É a estabilidade de preços”, disse ele, acrescentando que o RBI está a manter a flexibilidade na sua actual posição política neutra.
Malhotra também disse que os fundamentos macroeconómicos da Índia permanecem fortes, apesar das pressões externas decorrentes do aumento dos preços do petróleo bruto e das tensões geopolíticas.
Ele disse que o défice da conta corrente pode ficar sob alguma pressão devido aos preços mais elevados do petróleo, mas as exportações de serviços estáveis, a desaceleração das importações de ouro e os fluxos constantes de remessas ajudarão a conter o impacto.
O governador observou entradas recordes de investimento direto estrangeiro de 94,5 mil milhões de dólares em 2025-2026, ao mesmo tempo que expressou otimismo de que as saídas de capital e as repatriações irão abrandar no futuro.
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Sobre a posição da balança de pagamentos, Malhotra disse que a situação “ainda não é uma preocupação injustificada”, mas requer esforços sustentados para melhorar as exportações, a segurança energética e a facilidade de fazer negócios.
Ele também defendeu as intervenções do RBI no mercado cambial, dizendo que tais medidas são uma ferramenta globalmente aceite para garantir a ordem cambial e a estabilidade financeira.
Separadamente, Malhotra disse que o RBI continua a impulsionar a internacionalização da rupia através de acordos em moeda local com países como os Emirados Árabes Unidos, Indonésia, Maurícias e Maldivas.
O chefe do RBI também destacou o progresso do piloto da moeda digital do banco central (CBDC), que agora tem mais de 1 milhão de usuários em 19 bancos e duas entidades não bancárias, de acordo com a entrevista.
