Os investidores em dividendos muitas vezes começam a procurar ações com rendimento de dividendos. É um movimento lógico dados os seus retornos, mas existe o risco de que o rendimento se torne mais importante do que outros factores, o que também pode afectar materialmente os resultados a longo prazo de um investidor. Capital anal(NYSE: NLY) e Investimento AGNC(NASDAQ:AGNC)Com os seus enormes ganhos de dois dígitos, merece um exame mais cuidadoso.
para referência Índice S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) Hoje rende cerca de 1,1%. O estoque financeiro médio é de 1,5%. O fundo de investimento imobiliário médio (REIT) rende 3,6%. Os REITs hipotecários Annaly e AGNC renderam 12,9% e 13,9%, respectivamente. Aqui estão algumas coisas importantes a serem consideradas antes de comprar esses dois REITs hipotecários e por que você pode preferir um em vez do outro.
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O que os REITs hipotecários fazem?
Um REIT proprietário compra ativos físicos, como edifícios de escritórios, e depois os aluga aos inquilinos. A actividade principal dos REIT hipotecários, como Annaly e AGNC, é a detenção de títulos garantidos por hipotecas que são agrupados em investimentos semelhantes a obrigações. Em alguns aspectos, um REIT hipotecário que administra uma carteira de títulos garantidos por hipotecas é semelhante a um fundo de títulos. É importante notar que Annaly e AGNC enfatizam a receita total como meta principal.
Isto é importante para os amantes de dividendos. Embora a maioria dos REITs imobiliários se concentre na entrega de dividendos confiáveis e muitas vezes de crescimento constante, o histórico de dividendos de Annaly e AGNC tem sido muito volátil. Houve longos períodos em que os dividendos diminuíram constantemente.
Dados AGNC com YCharts
Se você pretende viver da renda que seu portfólio gera, nenhum desses dois mREITs será uma boa escolha para você, apesar de seus enormes retornos. Pior ainda, os preços das ações destes mREITs tendem a seguir os seus dividendos, tanto para cima como para baixo. No geral, os investidores que gastaram os dividendos ficaram com menos rendimento e menos capital próprio. Contudo, isto não significa que estas empresas sejam mal geridas.
Os investidores que reinvestiram os seus dividendos, concentrando-se nos retornos totais, foram bem recompensados. Tanto Annaly quanto AGNC registraram retornos totais semelhantes aos do índice S&P 500. Notavelmente, os perfis de retorno de ambos os mREIT diferem dos do S&P 500, pelo que podem proporcionar benefícios valiosos de diversificação para investidores focados na alocação de ativos.
Qual é o melhor mREIT: Annaly ou AGNC?
Supondo que você esteja se concentrando na receita total em vez de em um fluxo de receita consistente, sua escolha entre Annaly e AGNC provavelmente se resumirá a uma vantagem principal. A AGNC está inteiramente focada em possuir e administrar a carteira de títulos lastreados em hipotecas da agência. O termo “Agente” indica que essas hipotecas são garantidas pela Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae. O principal é que não existe risco de crédito associado a esses empréstimos. Dito isto, o valor da carteira caiu 5,6% no primeiro trimestre de 2026. Isto resultou num retorno económico negativo de 1,8% para os investidores, uma vez que o declínio no valor por ação para 0,50 dólares superou os 0,36 dólares em dividendos pagos no trimestre. A diversificação tem seus benefícios.
Os negócios da Annaly estão amplamente centrados em seu portfólio de títulos garantidos por hipotecas de agências, mas também opera duas outras linhas de negócios. O negócio de empréstimos residenciais de Annaly supervisiona a carteira de hipotecas não pertencentes a agências. Origina empréstimos, securitiza empréstimos e administra carteiras de empréstimos. Annaly também opera uma empresa de serviços hipotecários que simplesmente cobra taxas pelo processamento de pagamentos de hipotecas. Este é um gerador de fluxo de caixa bastante consistente e fornece alguma compensação pelo aumento do risco associado à operação hipotecária fora da agência da empresa. No primeiro trimestre, o retorno económico de Annaly foi de 1,5%, com um declínio no valor contabilístico de 0,39 dólares por ação, mais do que compensado por dividendos de 0,70 dólares.
No final das contas, os investidores que procuram títulos garantidos por hipotecas de agências provavelmente preferirão o AGNC Investment. No entanto, os investidores focados na diversificação provavelmente gravitarão em torno da Annaly e do seu modelo de negócios mais diversificado.
Certifique-se de saber o que você possui
Annaly e AGNC têm lucros de dois dígitos, mas nenhuma delas é um estoque de dividendos particularmente confiável. Isso deveria deixar a maioria dos investidores em dividendos à margem. No entanto, ambos têm fortes históricos de retorno total, sendo a AGNC o negócio mais focado e a Annaly a operação mais diversificada. Se você adotar uma abordagem de alocação de ativos, qualquer um desses dois mREITs poderá ser uma boa opção para seu portfólio. A sua escolha entre eles provavelmente será moldada pelas suas preferências de diversificação.
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Reuben Gregg Brewer não tem posição em nenhuma ação. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Melhor estoque financeiro de alto rendimento: AGNC Investment vs. Annaly Capital foi publicado originalmente por The Motley Fool.
