Warren Buffett sempre favoreceu empresas com vantagens competitivas de longo prazo, fluxos de caixa confiáveis e modelos de negócios favoráveis aos acionistas. Essas duas ações de Buffett podem não pagar rendimentos de dividendos muito elevados. Mas a combinação de crescimento de receitas, geração maciça de caixa e retornos de capital consistentes permite-lhes pagar rendimentos passivos sustentáveis aos investidores.
Vamos dar uma olhada mais de perto.
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Ações nº 1 de Warren Buffett: American Express (AXP)
Um dos investimentos mais antigos de Warren Buffett é a American Express (AXP), e as ações continuam sendo uma das maiores participações da Berkshire Hathaway (BRK.A) atualmente. A American Express é uma empresa de serviços financeiros que opera um ecossistema fechado de pagamentos que integra emissão de cartões, processamento de pagamentos, relacionamentos comerciais e empréstimos sob uma única marca. Este modelo de negócios exclusivo fornece à empresa dados valiosos dos clientes, forte poder de precificação e maiores gastos para titulares de cartão ricos.
Com um rendimento futuro de 1,2%, a American Express pode não oferecer o maior rendimento de dividendos do mercado. No entanto, o crescimento dos dividendos é o que torna as ações da AXP atraentes para investidores de renda passiva de longo prazo. A empresa aumentou consistentemente seus dividendos nos últimos anos, à medida que os lucros e o fluxo de caixa aumentaram. No primeiro trimestre mais recente, o lucro líquido por ação aumentou 18%, para US$ 4,28. A American Express pagou US$ 700 milhões em dividendos no primeiro trimestre. Confiante de que seu modelo de negócios continuará gerando receitas sustentáveis, a empresa também aumentou seus dividendos em 16% no trimestre.
Os analistas esperam que os lucros cresçam 14% no ano fiscal de 2026, depois outros 14% no ano fiscal de 2027. A administração também manteve um rácio de pagamento relativamente conservador de 20%, deixando bastante espaço para crescimento futuro. Isto é importante porque o pagamento consistente de dividendos é o que torna as ações um investimento de rendimento passivo sustentável, em vez de um investimento de rendimento elevado. A American Express também recompra ações agressivamente, o que ajuda a impulsionar o lucro por ação e incentiva o crescimento adicional de dividendos no futuro. No primeiro trimestre, a empresa recomprou US$ 1,7 bilhão em ações.
Em Wall Street, as ações da AXP continuam sendo uma “compra moderada” comum. Dos 29 analistas que cobrem as ações, 10 classificam-nas como “compra forte”, dois têm uma classificação de “compra moderada”, 16 têm uma classificação de “manter” e um tem uma classificação de “venda forte”. O preço-alvo médio da ação é de US$ 363,62, implicando uma valorização potencial de 17%, enquanto a estimativa elevada de US$ 450 sugere uma valorização potencial de 45%.
