Uma equipe liderada por um trader famoso da Vitol, o maior trader de petróleo do mundo, retirou várias centenas de milhões de dólares após a guerra no Irã, depois que as condições no mercado de petróleo se deterioraram, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
Yaoyao Liu é lendário no setor comercial por seu enorme e muitas vezes lucrativo comércio de derivativos de energia para a Vitol. Suas negociações são tão grandes que executivos de empresas rivais tentam descobrir o que são. Os perdedores têm algum cepticismo: a aposta é que os preços do diesel subirão em relação ao combustível de aviação e que o petróleo do Dubai cairá em relação ao índice de referência Brent.
Essas posições poderão beneficiar se o Presidente Trump recuar face à escalada militar que provocou nervosismo nos mercados energéticos no início deste ano. Em vez disso, quando a guerra eclodiu e o Irão fechou o Estreito de Ormuz, a situação de Leão piorou à medida que os preços caíram contra ele.
Desde então, sua equipe recuperou algumas das perdas, disse uma das pessoas familiarizadas com o assunto, e a empresa está pronta para o ano no geral, disse outra fonte.
A Vitol desempenha um papel fundamental na economia global como uma das poucas empresas que ligam produtores e consumidores de energia remotos e gere a movimentação de milhares de milhões de dólares em petróleo e outras mercadorias. Fundada na década de 1960 por dois empresários em Roterdão, compra e vende 8 milhões de barris de petróleo por dia – para um abastecimento combinado do Japão, Alemanha, França e Grã-Bretanha – a partir de um edifício indefinido a poucos quarteirões do Palácio de Buckingham.
Investiu em tanques de armazenamento e postos de gasolina, centrais eléctricas, refinarias e campos petrolíferos nos Estados Unidos e na África Ocidental.
Quando a administração Trump quis que as empresas de comércio internacional abrissem as exportações de petróleo da Venezuela após a aquisição de Nicolás Maduro em Janeiro, recorreu à Vitol e à sua rival suíça Trafigura. Em 2025, a Vitol teve receita de US$ 343 bilhões, mais que a ExxonMobil. Seiscentos ou mais funcionários são proprietários de empresas.
As operações da Vitol analisam dados que dão vantagem a Liu, um graduado em engenharia química de Cambridge que publicou um artigo sobre química quântica. Nascido na China, Liu ingressou na Vital em 2012, após uma passagem pelo Goldman Sachs, segundo um perfil do LinkedIn e algumas pessoas familiarizadas com o assunto. Os fundos de hedge de Wall Street que negociam commodities muitas vezes tentaram encurralar Leo, que teve um bom ano, incluindo US$ 2 bilhões em ganhos comerciais em 2022.
Com uma equipe de analistas e traders em Dubai, Londres e Houston, Liu trabalha como um insider e um outsider da visão da empresa como um fundo de hedge interno. Enquanto os colegas movimentam navios-tanque físicos de petróleo e combustível ou comercializam electricidade e gás natural, a equipa de Liu trabalha em contratos financeiros ligados aos mercados de energia.
As posições de Liu são um segredo bem guardado dentro da Vitol, para que os rivais – ou mesmo colegas – não possam ler suas negociações e movimentar os mercados contra ele, disseram algumas pessoas.
A perda de Leo não foi o fim dos problemas de Vitol no início da guerra.
Poucas semanas após os ataques americano-israelenses, dois navios que transportavam combustível para a empresa foram atacados no Golfo Pérsico, matando um marinheiro. Vital providenciou uma linha de crédito de US$ 3 bilhões para o caso de movimentos violentos de preços levarem a grandes chamadas de dinheiro das bolsas de commodities, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. A Vitol ainda não utilizou o empréstimo.
Alguns funcionários deixaram a sede regional da empresa no Bahrein. A Vitol lutou para substituir equipamentos presos atrás do bloqueio iraniano de Ormuz.
É uma experiência angustiante para a Vitol, cujos sócios se orgulham de ter causado muitas das perdas infligidas aos adversários. A Vitol informou os bancos sobre alguns dos seus problemas, incluindo enormes despesas de seguro e frete de navios encalhados no Golfo Pérsico no final de março, embora não tenha fornecido muitos detalhes, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
A empresa beneficiou da erosão dos lucros desde a pandemia de Covid-19 e da guerra na Ucrânia e não depende tanto de dívidas para financiar os seus negócios como alguns rivais. Terá a ganhar se os mercados energéticos permanecerem voláteis.
Com vista para uma enseada bem cuidada em Manama a partir da sua base no Bahrein, a Vitol construiu um importante negócio de fornecimento de petróleo do Golfo para a Ásia ao longo das décadas. Em anos de relativa paz no Médio Oriente, parecia uma aposta segura. Mas quando o ataque de Trump a Teerão envolveu a região em violência, muitas vezes visando instalações energéticas, a Vitol foi exposta.
Impossibilitada de escoar o petróleo e o gás natural liquefeito que adquiriu da região, a Vitol teve que encontrar alternativas para enviar aos clientes. Outro problema: a empresa foi vendida para se proteger contra a mudança no preço das cargas provenientes do Médio Oriente, que subitamente se tornou uma aposta contra o mercado do petróleo, à medida que este subia.
Outras empresas comerciais tiveram problemas semelhantes, mas não na mesma escala. O braço comercial da francesa TotalEnergies, por outro lado, aposta acertadamente que os preços do petróleo do Dubai irão disparar.
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