Preços do açúcar caem acentuadamente devido a stocks globais apertados

Maio NY World Sugar #11 (SBK26) fechou quinta-feira -0,31 (-2,18%) e maio London ICE White Sugar #5 (SWK26) -8,70 (-2,06%).

Os preços do açúcar continuaram a cair em uma semana na quinta-feira, com o açúcar de Nova York caindo para o menor nível em 1 mês e o açúcar de Londres caindo para o menor nível em 3 semanas. Um movimento negativo de terça-feira pesou sobre os preços do açúcar depois que o secretário de alimentação da Índia disse que o governo não iria proibir as exportações de açúcar este ano, aliviando as preocupações de que poderia transferir mais açúcar para a produção de etanol depois que uma guerra com o Irã interrompeu o fornecimento de petróleo.

Os preços do açúcar também estão sob pressão na última quinta-feira, quando a Federação Nacional de Usinas Cooperativas de Açúcar da Índia Ltd anunciou que a produção de açúcar da Índia em 2025-26 aumentou +9% ano a ano para 27,12 MMT de 1º de outubro a 31 de março.

A alta produção de açúcar no Brasil também mantém os preços do açúcar baixos. Em 27 de março, a Unica informou que a produção acumulada de açúcar do Centro-Sul para 2025-26 (outubro a meados de março) aumentou +0,7% ano a ano, para 40,25 MMT, com as usinas de açúcar aumentando a quantidade de cana moída para açúcar para 50,61%, de 48,08% no ano passado.

Na segunda-feira passada, o açúcar de Nova Iorque atingiu o máximo em 5,75 meses e o açúcar de Londres atingiu o máximo em 6,25 meses, impulsionado pela força dos preços do petróleo bruto. O petróleo bruto atingiu o máximo em 3,75 anos no mês passado, impulsionando os preços do etanol e potencialmente encorajando as usinas de açúcar globais a aumentar a produção de etanol e reduzir a produção de açúcar.

Os preços do açúcar também contam com algum apoio em meio às interrupções no fornecimento causadas pelo fechamento do Estreito de Ormuz. De acordo com a Covrig Analytics, o encerramento do estreito interrompeu cerca de 6% do comércio mundial de açúcar, limitando a produção de açúcar refinado.

No mês passado, os preços do açúcar caíram para um nível futuro de curto prazo de 5,5 anos devido a preocupações de que um excesso global de açúcar persistiria. Em 11 de fevereiro, analistas do trader de açúcar Charnikov disseram esperar um superávit global de açúcar de 3,4 milhões de toneladas na safra 2026/27, com um superávit de 8,3 milhões de toneladas em 2025/26. Além disso, os especialistas da Green Pool Commodity disseram em 29 de janeiro que esperam um excedente global de açúcar de 2,74 MMT para 2025/26 e 156.000 MT para 2026/27. Enquanto isso, a StoneX disse em 13 de fevereiro que espera um excedente global de açúcar de 2,9 milhões de toneladas em 2025/26.

A Organização Internacional do Açúcar (ISO) previu em 27 de fevereiro um excedente de açúcar de +1,22 MMT (milhões de toneladas métricas) em 2025-26, após um déficit de -3,46 MMT em 2024-25. A ISO disse que o excedente se deveu ao aumento da produção de açúcar na Índia, Tailândia e Paquistão. A ISO projeta um aumento de +3,0% na produção global de açúcar, para 181,3 milhões de MMT por ano em 2025-26.

Em 11 de março, a Associação Indiana de Fabricantes de Açúcar e Bioenergia (ISMA) previu a produção de açúcar da Índia em 2025/26 em 29,3 MMT, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, abaixo da previsão anterior de 30,95 MMT. A ISMA também reduziu a sua estimativa de açúcar utilizado para a produção de etanol na Índia para 3,4 milhões de toneladas em relação à previsão de Julho de 5 milhões de toneladas, o que pode permitir à Índia aumentar as suas exportações de açúcar. A Índia é o segundo maior produtor de açúcar do mundo.

Os preços do açúcar permanecem baixos em meio às perspectivas de aumento das exportações indianas de açúcar. Em 13 de fevereiro, o governo indiano aprovou 500 mil toneladas adicionais de açúcar para exportação para a temporada 2025/26, além dos 1,5 milhões de toneladas aprovadas em novembro. A Índia introduziu um sistema de quotas de exportação de açúcar em 2022/23, com as chuvas tardias a reduzirem a produção e a limitarem os stocks internos.

O USDA, no seu relatório bienal divulgado em 16 de dezembro, prevê que a produção global de açúcar em 2025/26 aumentará +4,6% ano/a para um recorde de 189.318 MMT e que o consumo global de açúcar humano em 2025/26 aumentará +1,4% ano/a para um recorde de 177.921 MMT. O USDA também previu que a oferta global de açúcar para 2025/26 diminuiria -2,9% ao ano, para 41.188 milhões de toneladas. O Serviço Agrícola Estrangeiro (FAS) do USDA prevê que a produção de açúcar do Brasil em 2025/26 crescerá 2,3% ano a ano, para um recorde de 44,7 milhões de toneladas. A FAS também previu que a produção de açúcar da Índia cresceria 25% ao ano, para 35,25 MMT em 2025/26, impulsionada pelas chuvas de monções favoráveis ​​e pelo aumento da área plantada com açúcar. Além disso, a FAS previu que a produção de açúcar da Tailândia em 2025/26 aumentará +2% ao ano, para 10,25 milhões de toneladas.

Na data da publicação, Rich Asplund não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com