As ações da Blue Owl (OWL) sofreram intensa pressão nas últimas sessões depois que a empresa anunciou alarmantes US$ 5,4 bilhões em pedidos de resgate de seus principais fundos de crédito e de tecnologia.
A liquidação enviou o índice de força relativa do OWL (14 dias) de volta ao território de sobrevenda (abaixo de 30), sugerindo que a empresa de gestão de ativos pode estar prestes a uma recuperação técnica.
As ações da Blue Owl têm sido uma decepção para os investidores este ano, caindo mais de 45% em relação ao seu máximo anual no momento em que este artigo foi escrito.
A enxurrada de pedidos de recompra publicados recentemente é um grande obstáculo para as ações da OWL, pois desafia a narrativa do “capital permanente” que antes as tornou as queridinhas do mercado.
Quando os investidores exigem mais de 20% do fundo principal e 41% do veículo centrado na tecnologia num único trimestre, isso sinaliza uma profunda crise de confiança.
Para cumprir estes requisitos, a Blue Owl poderia ser forçada a vender activos defensivos ou fundos de cobertura, o que prejudicaria a sua capacidade de receber comissões de desempenho e levantaria preocupações sobre a avaliação principal dos empréstimos ilíquidos.
Além disso, a exposição concentrada a empresas de software — potencialmente vulneráveis a perturbações induzidas pela IA — tem preocupado os investidores com o facto de estas reivindicações serem apenas a ponta do icebergue para futuras perdas de crédito.
Apesar da manchete perturbadora, há razões para manter as ações da Blue Owl, especialmente se você for um investidor de longo prazo.
A empresa sediada em Nova Iorque vendeu recentemente 1,4 mil milhões de dólares em activos de empréstimos directos a 99,7% do valor nominal, provando que a sua carteira de empréstimos é de alta qualidade e suficientemente líquida para satisfazer os compradores institucionais.
Com rendimentos de dividendos pouco acima de 10% e um RSI técnico a apontar para o fundo da exaustão, o actual retrocesso oferece um ponto de entrada convincente para aqueles interessados em apostar na resiliência da classe de activos de crédito privado.
Observe que o OWL agora também está sendo negociado com vendas bastante atraentes de 4,7x.
Os investidores também devem observar que as empresas de Wall Street permanecem otimistas em relação à Blue Owl Capital.
De acordo com Barchart, a classificação de consenso sobre as ações OWL é “Compra moderada”, com um preço-alvo médio de US$ 15,56, indicando uma valorização potencial de quase 85% a partir daqui.
