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O processamento automatizado de dados (ADP) está sendo negociado a US$ 204, uma queda de 37% em relação ao pico de junho de 2025.
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O mercado julgou mal a ADP como processadora de folha de pagamento de commodities, apesar da queda consistente dos lucros da empresa, gerando fortes fluxos de caixa.
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Processamento automático de dados (NASDAQ:ADP) caiu acentuadamente e os fundamentos sugerem que o mercado pode estar avaliando mal o negócio de longo prazo.
Se você não está familiarizado com a ADP, aqui está a versão resumida: Esta empresa processa folha de pagamento e gerencia capital humano para empresas de todos os tamanhos, incluindo administração de benefícios, conformidade fiscal, análise de força de trabalho e automação de RH. ADP processa folha de pagamento para 1 em cada 6 empregos nos EUA. É uma infraestrutura integrada para a economia americana.
As ações caíram 37% em relação ao pico de junho de 2025 e estão sendo negociadas a US$ 204. O setor de software em geral sofreu uma surra, mas a situação da ADP é diferente. A IA não é uma ameaça para este negócio. As empresas ainda precisam processar a folha de pagamento, gerenciar a conformidade do RH e analisar os dados da força de trabalho. A IA apenas torna o ADP melhor em fazer tudo de forma mais rápida e barata.
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A ADP aumentou os seus dividendos durante 51 anos consecutivos, o que lhe valeu o raro estatuto de rei dos dividendos. O dividendo trimestral foi recentemente aumentado para US$ 1,70 por ação, de US$ 1,54 em 2025. Ao preço atual, isso equivale a cerca de 3,3%. Você está ganhando muito dinheiro para esperar a expansão do negócio.
A história dos dividendos não é apenas uma série. Continuou durante a crise financeira de 2008, através da COVID, durante todos os ciclos de taxas de juro das últimas cinco décadas. Esta consistência reflecte a resiliência dos fluxos de caixa subjacentes.
Os resultados operacionais não correspondem à narrativa das ações. No trimestre mais recente, a ADP registrou lucro por ação de US$ 2,62, em comparação com estimativas de US$ 2,57, sobre receitas de US$ 5,4 bilhões, um aumento de 6% ano a ano, com lucro líquido aumentando 10% ano a ano. A administração elevou então a orientação para o ano inteiro, visando agora um crescimento do lucro por ação diluído ajustado de 9-10% e um crescimento da receita de cerca de 6%.
