Uma plataforma de apostas em criptomoedas em rápido crescimento está sob escrutínio sobre como direciona a maior parte de seus negócios através de empresas offshore, permitindo-lhe oferecer apostas que são proibidas nos Estados Unidos.
Atualmente avaliada em mais de US$ 11 bilhões, a Polymarket permite que os usuários apostem em tudo, desde eleições até prisões. Mas os críticos dizem que a estrutura é fundamental para contornar as regras estritas que regem as bolsas dos EUA.
Cerca de 97% das transações são processadas através de uma empresa pouco conhecida no Panamá chamada Adventure One QSS Inc.
Esta configuração permitiu o florescimento de uma variedade de mercados controversos, incluindo, mais recentemente, apostas envolvendo sequestros na vida real.
Os usuários apostaram mais de US$ 188 mil na possibilidade de uma prisão ser feita no caso do desaparecimento de Nancy Guthrie, de 84 anos, transformando efetivamente o processo criminal em andamento em um mercado de apostas.
O caso levantou novas preocupações sobre até onde essas plataformas podem ir quando operam fora das regulamentações dos EUA.
De acordo com a lei dos EUA, as plataformas não podem aceitar apostas relacionadas com eventos como guerra, terrorismo, assassinatos ou mortes. No entanto, este mercado apareceu no site internacional da Polymarket.
A empresa foi fundada em 2020 pelo empresário americano Shane Coughlan, então com 22 anos, que a lançou durante a pandemia como uma forma de os usuários apostarem em eventos do mundo real usando criptomoeda.
A Polymarket, uma plataforma de apostas baseada em criptografia onde os usuários apostam em eventos do mundo real, conduz a maior parte de seus negócios, cerca de 97% de seu volume de negócios, por meio de uma empresa panamenha pouco conhecida chamada Adventure One QSS Inc.
Inicialmente, a Polymarket promoveu-se como uma alternativa mais transparente às apostas ou previsões tradicionais, argumentando que os preços de mercado reflectem crenças colectivas.
No entanto, à medida que tem crescido, tem estado sob escrutínio dos reguladores, especialmente nos Estados Unidos, porque os contratos baseados em eventos podem estar sujeitos a leis sobre derivados.
Estas pressões regulamentares conduziram a um importante ponto de viragem. Em janeiro de 2022, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) multou a entidade norte-americana original da Polymarket, Blockratize Inc, em US$ 1,4 milhão e ordenou que ela fechasse seu mercado não registrado.
Logo depois, as principais atividades da plataforma foram transferidas para uma entidade offshore panamenha, a Adventure One, que hoje administra a maior parte do volume de transações.
Apenas uma pequena parte do nosso negócio (aproximadamente 3%) opera através de empresas registradas nos EUA que cumprem a supervisão da CFTC.
Contudo, os mesmos requisitos não se aplicam às empresas sediadas no Panamá. Isto significa que não há necessidade de realizar verificação de identidade, monitorar transações da mesma forma ou restringir certos tipos de apostas.
No entanto, a liderança da empresa está intimamente ligada ao seu fundador, Coplan, e ao seu atual presidente, Harry Jones, ambos baseados nos Estados Unidos, de acordo com registos públicos.
De acordo com os regulamentos dos EUA, as plataformas não podem aceitar apostas em eventos relacionados com guerra, terrorismo, assassinatos ou mortes. Estas restrições decorrem da Lei da Bolsa de Mercadorias, que regula os mercados de derivados financeiros.
A empresa, agora avaliada em mais de US$ 11 bilhões, foi fundada pelo empresário americano Shayne Coplan (foto) em 2020, quando ele tinha 22 anos.
Adventure One QSS Inc., fundada no Panamá em 2021, não está registrada junto aos reguladores dos EUA e não está sujeita às mesmas regras que se aplicam às bolsas dos EUA.
No entanto, estes mercados apareceram na plataforma offshore da Polymarket juntamente com uma vasta gama de contratos geopolíticos e outros contratos de eventos de alto risco.
Em janeiro passado, um usuário anônimo apostou corretamente que o presidente venezuelano Nicolás Maduro seria preso, transformando uma aposta de US$ 32 mil em mais de US$ 400 mil. A maioria dos acordos ocorreu poucas horas antes da operação surpresa dos EUA que o derrubou do poder.
Em outro caso, detetives online descobriram uma conta anônima que previu corretamente quase todos os resultados relacionados ao show do intervalo do Super Bowl.
A estrutura sob a qual a Polymarket opera permite aos usuários negociar sem fornecer qualquer informação pessoal.
Ao contrário das bolsas regulamentadas pelos EUA, que exigem verificação de identidade e triagem de sanções, o acesso a plataformas offshore normalmente requer apenas uma carteira de criptomoeda.
Os críticos argumentam que isto representa riscos potenciais, incluindo a possibilidade de transações por indivíduos sancionados, menores ou atores mal-intencionados utilizando contas anônimas.
Os pesquisadores também levantaram preocupações sobre a atividade comercial na plataforma.
Um estudo académico de 2025 realizado pela Columbia Business School e Barnard College descobriu que cerca de um quarto das negociações apresentavam padrões consistentes com “wash trading”. Esta é a prática dos traders que compram e vendem por conta própria para inflacionar artificialmente a atividade. Nas bolsas regulamentadas, esta prática é proibida e monitorada através de sistemas de vigilância.
Uma análise separada apontou para padrões de negociação incomuns ligados a grandes eventos geopolíticos, com algumas contas que fizeram apostas muito precisas pouco antes da ocorrência de eventos importantes.
De acordo com os regulamentos dos EUA, as plataformas não podem aceitar apostas em eventos relacionados com guerra, terrorismo, assassinatos ou mortes. Estas restrições decorrem da Lei da Bolsa de Mercadorias, que regula os mercados de derivados financeiros.
Embora estas conclusões não provem irregularidades, suscitaram um debate sobre se os mercados de previsão não regulamentados são vulneráveis à manipulação ou aos lucros internos.
Reguladores em todo o mundo perceberam.
Mais de 15 jurisdições, incluindo o Reino Unido, França, Singapura e a província canadiana de Ontário, bloquearam o acesso à Polymarket ou tomaram medidas coercivas contra as suas operações no estrangeiro.
As autoridades expressaram preocupações que vão desde jogos de azar não licenciados até à falta de protecção dos investidores.
Nos EUA, os reguladores já multaram anteriormente as antigas entidades operacionais da Polymarket e ordenaram-lhes que fechassem determinados mercados.
Logo depois, o negócio foi transferido para uma empresa sediada no Panamá.
Esta situação amplia ainda mais o dilema para os reguladores.
A procura por mercados de previsão, onde os utilizadores apostam em tudo, desde eleições a indicadores económicos, continua a crescer.
No mês passado, a Intercontinental Exchange anunciou um investimento de US$ 600 milhões na Polymarket à medida que a controladora da Bolsa de Valores de Nova York se expande para o setor de comércio baseado em eventos de rápido crescimento.
A PolyMarket enfrentou reação negativa por permitir que os usuários lucrassem com apostas relacionadas ao suposto sequestro de sua mãe idosa pela apresentadora do programa Today, Savannah Guthrie.
Em 28 de fevereiro, mais de US$ 188 mil estavam em jogo para determinar se seria feita uma prisão no caso de sequestro.
O financiamento faz parte dos planos anunciados anteriormente pela operadora de bolsa para investir até US$ 2 bilhões na Polymarket, disse a empresa.
Mas regras rígidas nos EUA limitam o que as plataformas regulamentadas podem oferecer.
Como resultado, parte dessa procura está a deslocar-se para o exterior, onde as plataformas são menos restritas, mas também menos supervisionadas.
Os proponentes argumentam que os mercados de previsão podem fornecer informações valiosas e previsões de crowdsourcing.
Os críticos argumentam que sem as devidas salvaguardas existe o risco de atividades de apostas prejudiciais ou antiéticas.
A Polymarkets se recusou a comentar ao Daily Mail.
