As tensões geopolíticas no Médio Oriente fizeram subir os preços do petróleo, alimentando receios de um abrandamento da economia dos EUA. como resultado S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) O índice do mercado accionista caiu 5% em Março, com muitas acções individuais a sofrerem quedas ainda mais acentuadas.
Mas Microdispositivos avançados(NASDAQ:AMD) vendido vender, entregar um lucro 2,5% ao mês. Os movimentos de curto prazo no mercado de ações são geralmente apenas ruído, especialmente durante períodos de elevada volatilidade. Mas a AMD está preparada para um dos seus anos mais fortes até agora, por isso faz sentido que os investidores mantenham as ações.
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AMD se tornou um deles NvidiaOs principais concorrentes no mercado de unidades de processamento gráfico (GPU) de data centers são os principais chips usados no desenvolvimento de inteligência artificial (IA). Veja por que seu estoque pode permanecer flutuante no futuro próximo.
Fonte da imagem: The Motley Fool.
A AMD começou a vender GPUs de IA para data centers em 2023, começando com seu MI300. Desde então, a empresa lançou várias novas gerações e, embora seus chips mais recentes ainda estejam atrás da Nvidia em termos de desempenho, eles atraíram clientes convencionais como OpenAI, Oráculo, Microsofte Metaplataformas.
No segundo semestre deste ano, a AMD começará a enviar suas novas GPUs MI450, que podem ser combinadas com hardware e software especializados em um rack de data center totalmente integrado chamado Helios. Com essa configuração, a empresa afirma que o MI450 oferece 36 vezes o desempenho de suas GPUs da geração anterior, como o MI400 e o MI355.
Na verdade, espera-se que o Helios tenha 50% mais capacidade de memória do que o próximo sistema GPU Vera Rubin da Nvidia, que deve liderar a indústria quando chegar aos consumidores ainda este ano. Maior capacidade de memória geralmente significa velocidades de processamento mais rápidas, então o Helios poderia levar a AMD um passo mais perto de se igualar ao seu maior rival.
Meta Platforms e OpenAI serão dois dos primeiros clientes a receber o MI450 ainda este ano. Ambas as empresas planejam implantar 6 gigawatts de poder de computação usando GPUs AMD nos próximos anos. Como um gigawatt requer entre 500 mil e 1 milhão de chips (dependendo do desempenho), esses negócios podem valer dezenas de bilhões de dólares.
O negócio de data center da AMD gerará uma receita recorde de US$ 16,6 bilhões até 2025, um aumento de 32% ano a ano. Foi responsável por quase metade da receita total da empresa, de US$ 34,6 bilhões no ano, ressaltando sua importância para a organização como um todo.
Mas isto é apenas o começo. A CEO da AMD, Lisa Sue, espera que os negócios de data center da empresa cresçam em média 60% ao ano durante os próximos três a cinco anos, começando em 2026. Até 2027, Sue espera que a receita do data center atinja dezenas de bilhões de dólares.
No entanto, estas previsões otimistas estão ameaçadas. A OpenAI está prestes a se tornar um dos maiores clientes da AMD com base no acordo de GPU que mencionei anteriormente, mas Wall Street está cada vez mais preocupada com a capacidade da startup de cumprir alguns de seus compromissos financeiros astronômicos com fabricantes de chips como a AMD – bem como com provedores de nuvem como Oracle e Microsoft.
Por exemplo, a OpenAI concordou em alugar US$ 300 bilhões em capacidade de computação da Oracle nos próximos anos. Mais Mais US$ 281 bilhões em capacidade do Microsoft Azure. No entanto, a startup tem apenas US$ 25 bilhões em receita anual e está perdendo dinheiro nos resultados financeiros. Embora tenha levantado 122 mil milhões de dólares junto de investidores em Março para financiar as suas ambições, isso mal cobre uma fracção das suas responsabilidades futuras.
Felizmente, o pipeline de clientes da AMD é bastante diversificado, por isso não depende apenas do OpenAI. No entanto, se a startup não conseguir comprar tantas GPUs da AMD conforme acordado originalmente, a previsão de lucros de Su poderá ser muito alta.
Com base nos lucros ajustados (não-GAAP) da AMD em 2025 de US$ 4,17 por ação, suas ações são negociadas a uma relação preço/lucro (P/L) de 48,7. Portanto, não é necessariamente barato, considerando que Nasdaq-100 O índice de tecnologia está sendo negociado a uma relação P/L de 29,9 enquanto escrevo isto.
A razão mais provável pela qual as ações da AMD se mantiveram em alta durante o mês de março, enquanto o resto do mercado caiu, é que os investidores estão entusiasmados com a perspectiva do potencial. dobro Um aumento no crescimento da receita do data center da empresa este ano. Dada a elevada procura por GPUs neste momento, a AMD provavelmente terá um poder de preços incrível num futuro próximo, o que poderá aumentar significativamente a rentabilidade do seu negócio de centros de dados – especialmente dada a sua escala.
Na verdade, Wall Street espera que a AMD aumente os seus lucros em 59%, para 6,65 dólares por ação em 2026, e depois mais 62%, para 10,77 dólares, em 2027. barato Neste momento, deste ponto de vista. Como resultado, as ações da AMD podem ter um forte retorno em 2026 (e além).
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Anthony Di Pizio não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Oracle. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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