-
Altria (MO) a enregistré un bénéfice net de 5,85 milliards de dollars au quatrième trimestre alors que les ventes de cigarettes ont chuté de 2 %, mais c’est parti ! La marque de sachets de nicotine devrait expédier 177,8 millions de canettes en 2025 (en hausse de 11 %), capter 13,4 % du segment des sachets en croissance rapide et obtenir l’approbation de la FDA d’ici six ans ! PLUS SKU. Philip Morris (PM) et British American Tobacco (BTI) sont en forte concurrence dans le domaine des sachets, les nouvelles versions Zyn de PM et la marque Velo de BTI ayant des prix agressifs dans un contexte de retards réglementaires de la FDA.
-
Le moteur de croissance d’Altria trébuche alors que les scientifiques de la FDA arrêtent un programme pilote rapide pour de nouvelles étiquettes de sachets de nicotine, craignant de créer de nouveaux dépendants à la nicotine parmi les jeunes et les non-fumeurs plutôt que de simplement convertir les fumeurs existants.
-
Une étude récente a révélé une habitude qui a permis de doubler l’épargne-retraite des Américains et de faire passer la retraite d’un rêve à une réalité. En savoir plus ici.
Les volumes de cigarettes diminuent aux États-Unis, mais les paquets de nicotine explosent en tant que segment du tabac oral à la croissance la plus rapide. Fabricant de cigarettes Marlboro Groupe Altria (NYSE : MO) y a investi des ressources ! La marque de sachets de nicotine veut compenser ce déclin, mais de nouvelles préoccupations réglementaires freinent l’innovation qui sert son avenir.
Le moteur de la croissance vacille-t-il avant d’avoir une chance de réellement décoller ? Les chiffres dressent un tableau sombre et indiquent ce que les investisseurs axés sur le revenu devraient surveiller.
L’activité principale d’Altria en matière de tabac domine toujours, mais la pression est réelle. Le bénéfice net a chuté de 2% à 5,85 milliards de dollars au quatrième trimestre, presque entièrement dû à la baisse des ventes de cigarettes. Le bénéfice dilué par action ajusté pour l’ensemble de l’année s’est élevé à 5,42 $, une légère augmentation d’une année sur l’autre grâce au pouvoir de fixation des prix et à la discipline des coûts. Pour 2026, la direction a ajusté le BPA de 5,56 $ à 5,72 $, soit une augmentation de 2,5 % à 5,5 %, pondérée pour le second semestre.
lire: Les données montrent qu’une habitude double l’épargne des Américains et augmente leur retraite
La plupart des Américains sous-estiment largement leur retraite et surestiment leur degré de préparation. Mais les données le montrent Les gens avec une habitude ont deux fois plus d’économies que ceux qui n’en ont pas.
Le flux de trésorerie disponible en 2025 s’élevait à 9,1 milliards de dollars, en hausse de 5,4 % par rapport à l’année précédente, donnant à Altria suffisamment de munitions pour récompenser à nouveau les actionnaires. La société verse un dividende annuel de 4,24 $ par action, soit 1,06 $ par action, soit un rendement actuel de 6,43 %, soit environ 66 $ par action. Cela représente 56 années de croissance, avec un taux de croissance moyen sur cinq ans de 4,32 %. Comparez cela à vos pairs Philip Morris International (NYSE : PM), qui ne rapporte que 3,5 % et se négocie à un P/E à terme d’environ 17,1x contre le P/E à terme d’Altria de 11,2x. Altria génère aujourd’hui plus de revenus, mais PM réalise une bien plus grande part de ses revenus grâce aux produits sans fumée.
C’est ici que l’histoire de croissance d’Altria brille – et que les fissures apparaissent. Aux États-Unis, la catégorie des sachets de nicotine représentait 56,9 % de la catégorie totale du tabac oral à la fin de 2025, soit une augmentation de 10,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. C’est parti ! De solides progrès ont été réalisés : les expéditions pour l’ensemble de l’année 2025 ont augmenté de 11 % pour atteindre 177,8 millions de canettes, portant sa part de vente au détail dans la catégorie globale du tabac oral à 8,2 %, en hausse de 0,1 point. Cependant, sa part dans le segment des sacs à main à croissance plus rapide est tombée à 13,4 % au quatrième trimestre (en baisse de 5,3 points de pourcentage), les concurrents ayant procédé à des réductions agressives.
point lumineux ? C’est parti ! DE PLUS, le sac de nouvelle génération d’Altria avec élimination intégrée et options de résistance plus élevée, a reçu des commandes de commercialisation de la FDA en décembre – la première dans le cadre du programme pilote de l’agence. Les ventes au détail à l’échelle nationale ont commencé le 23 mars, s’étendant au-delà de trois États seulement. La direction y voit une opportunité de récupérer les cordons de la bourse et de protéger ses parts de marché. sur! Elle a en effet augmenté les prix de 3 % en 2025, même si le prix de la catégorie a baissé de 12 %.
Cependant, les vents contraires sont devenus forts Reuters Il a été rapporté ce matin que le projet pilote accéléré de la FDA pour les nouvelles étiquettes de sachets de nicotine – qui était censé avoir des décisions d’ici décembre 2025 – a été suspendu. Applications de Philip Morris (pour ses dernières versions de Zyn) et Tabac britannique américain (NYSE : BTI) (marque Velo) reste dans une « phase d’attente », car les scientifiques de l’agence affirment que les preuves des avantages par rapport aux risques pour les jeunes et les non-fumeurs « n’étaient pas aussi claires que prévu ». La consommation chez les jeunes est faible, mais elle augmente chez les jeunes, et les régulateurs s’inquiètent de la création de nouveaux dépendants à la nicotine, et pas seulement de la conversion des fumeurs.
Ce n’est pas une inquiétude déraisonnable : en tant que non-fumeur, j’ai commencé à consommer ! il y a plus d’un an pour aider comme coupe-faim ; En conséquence, j’ai perdu 30 livres en quatre mois environ, mais j’ai ensuite commencé à perdre et à prendre du poids. J’en ai fini avec Zepbound (150 kilos perdus en un an !), mais j’utilise toujours les sachets de nicotine. Là où j’en recevais un toutes les quatre à six heures, maintenant j’en reçois un toutes les heures – ou moins.
Altria a déjà obtenu l’approbation depuis six ans ! PLUS SKU, donc ce n’est pas gelé. Néanmoins, des perturbations plus larges peuvent limiter l’innovation dans les catégories et ralentir l’adoption des cigarettes. Le marché américain des alternatives au tabac, évalué à 22 milliards de dollars, est en plein essor, mais les inquiétudes non maîtrisées parmi les jeunes risquent de durcir les règles de commercialisation ou de ralentir l’approbation.
Le pivot d’Altria est activé ! Les sachets de nicotine sont à l’origine d’une croissance réelle des volumes et d’innovations autorisées par la FDA, mais le déclin des cigarettes et la prudence réglementaire limitent les progrès. Attendez-vous à une croissance du BPA à un chiffre dans le bas de la fourchette en 2026 – pour un rendement solide de 6,43 % avec un bilan solide et 9,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles. Avec un P/E prévisionnel de 11,8x, Altria reste une bonne affaire pour les investisseurs patients qui peuvent gérer une modeste pression de volume.
Je vous suggère de conserver ce que vous avez, de percevoir le dividende et de regarder le prochain ! PLUS se propage à la recherche de signes indiquant que l’élan du sac pourrait dépasser le vent contraire. L’histoire n’est pas interrompue, elle avance simplement plus lentement que prévu.
La plupart des Américains sous-estiment largement leur retraite et surestiment leur degré de préparation. Mais les données montrent que les personnes ayant une habitude en ont plus double Des économies pour ceux qui ne le font pas.
Et non, cela n’a rien à voir avec l’augmentation de vos revenus, votre épargne, la réduction des coupons ou même la réduction de votre style de vie. C’est beaucoup plus direct (et puissant) que l’un ou l’autre. Franchement, il est choquant que davantage de gens ne prennent pas cette habitude, étant donné à quel point c’est facile.
