Les haussiers du marché boursier devraient être un peu plus prudents étant donné l’impact des chocs pétroliers passés sur l’économie.
Toutes les récessions américaines, à l’exception de la pandémie de COVID-19, ont été précédées par des chocs sur les prix du pétrole, a déclaré Peter Berezin, stratège mondial en chef de BCA Research, dans une nouvelle note (voir graphique ci-dessous).
“L’environnement macroéconomique actuel est un mélange toxique de bon nombre des mêmes vulnérabilités qui ont tourmenté l’économie mondiale lors des récessions passées : la hausse des prix du pétrole, un boom insoutenable du capital technologique, des valorisations boursières gonflées, des prix immobiliers excessivement élevés et des tensions sur le crédit privé et d’autres parties du système financier”, a écrit Berezin.
Il a ajouté que “les actions seront forcément de plus en plus survendues à très court terme, mais elles termineront l’année en dessous des niveaux actuels”.
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Le 28 février, après le début de l’opération Epic Fury, les prix mondiaux du pétrole ont connu leur hausse la plus violente depuis les années 1970. Le conflit a entraîné la fermeture de facto du détroit d’Ormuz, une route vitale pour 20 % de l’approvisionnement quotidien en pétrole mondial, ce qui a entraîné l’injection immédiate et massive d’une « prime de guerre » dans chaque baril.
Les prix du brut Brent (BZ=F) ont augmenté de 45 % pour atteindre plus de 100 dollars le baril, Citigroup n’excluant pas 150 dollars le baril. Aux États-Unis, les prix du gaz ont atteint en moyenne 4 dollars le gallon.
“(La hausse des prix du gaz) est absolument récessive à court terme”, a déclaré Gary Cohn, ancien membre de l’administration Trump, à propos de l’offre d’ouverture de Yahoo Finance.
“Il n’y a rien de plus immédiat pour le consommateur que de rester là, tenant la buse de gaz et regardant les chiffres numériques sur la pompe”, a-t-il déclaré. “Et s’ils payaient 80 dollars il y a une semaine, et 85 dollars cette semaine, et 60 dollars il y a un mois, ils sauraient : ‘J’ai perdu 20 dollars de revenu disponible en remplissant mon réservoir d’essence'”, a ajouté Cohn.
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De nombreuses fissures dans l’économie et les marchés – provoquées en partie par la hausse des prix du pétrole – sont apparues.
L’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est tombé à 55,5 en mars, le niveau le plus bas depuis 2026. Les entretiens menés avant les attaques contre l’Iran ont montré un optimisme croissant des consommateurs, mais les données recueillies neuf jours après l’action militaire ont « complètement effacé » ces gains.
Les attentes en matière de finances personnelles ont chuté de 7,5 % à l’échelle nationale, une baisse tous niveaux de revenus et affiliations politiques confondus. Dans le même temps, les enquêtes PMI manufacturières du mois de mars ont indiqué un fort ralentissement de l’activité.
