Boire du rayon Il n’y a pas d’alarme, mais il n’est pas trop détendu. Dans un nouvel article, le fondateur de Bridgewater Associates a revisité son cadre « All Weather », qualifiant la configuration actuelle de « période à risque » et adoptant une vision nuancée de ce que de nombreux investisseurs considèrent encore comme sûr : l’argent liquide.
Le message n’est pas dramatique, mais il est catégorique. Être présent sur le marché actuel peut représenter un risque réel.
L’argument de Dalio est simple : les liquidités ne feront pas défaut, mais elles perdront du pouvoir d’achat, surtout dans un environnement inflationniste. C’est important maintenant. L’inflation ne s’est pas complètement calmée, les taux réels restent fluides et les marchés continuent d’osciller entre l’optimisme quant à la faiblesse de l’inflation et l’anxiété face à la rigidité des prix.
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Dans ce contexte, le positionnement traditionnel du « cash caché » apparaît de plus en plus fragile. Il explique aussi pourquoi il aime les actifs Actions d’or SPDR et iShares TIPS ETF obligataire Continuez à rester pertinent, même après des périodes d’instabilité.
Dalio réitère également une vérité plus difficile : la plupart des investisseurs ne peuvent pas anticiper efficacement les marchés. Cela est particulièrement vrai dans le régime actuel, où les actions basées sur l’IA, l’incertitude des indices et les risques géopolitiques entrent en collision.
Dans un tel environnement, une présence globale sur un récit unique, que ce soit par des moyens techniques Fiducie Invesco QQQ, série 1 ou via de larges promotions Fiducie ETF State Street SPDR S&P 500– présente un désavantage asymétrique si la macro change.
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L’idée de Dalio « par tous les temps » a été créée pour des moments comme celui-ci, lorsque les conséquences sont vastes et la foi dangereuse. L’approche repose sur l’équilibre entre les actifs sensibles à la croissance et la couverture défensive et contre l’inflation.
Cela signifie associer des actions à des expositions à la durée telles que ETF iShares sur les obligations du Trésor de 20 ans et plusEt remplir les deux de biens immobiliers. Non pas parce qu’aucun des métiers n’est évident, mais parce qu’aucun d’entre eux ne l’est.
Dalio ne prédit pas ce qui va se passer ensuite. Cela met en évidence quelque chose de plus important : ce n’est pas un marché où vous voulez avoir raison sur une chose – c’est un marché où vous ne pouvez vous tromper nulle part.
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