Parfois, le récit et les perceptions des investisseurs ne correspondent pas à la réalité. Les investisseurs sont obligés de changer d’avis sur la classe d’actifs ou, dans ce cas, sur les classes d’actifs or et argent, ou d’acheter des sociétés minières aurifères telles que. Newmont (NYSE : NON) Ou un mineur d’argent comme ça Hécla Mining (NYSE : HL).
Bien que les deux métaux précieux aient des dynamiques différentes, ils se sont tous deux redressés ces dernières années, portés par les investissements spéculatifs qui se sont quelque peu atténués lors des récentes ventes massives du marché. Cela n’aurait pas dû se produire avec ce qu’on appelle les investissements en matière de valeur refuge, mais ce nom nécessite quelques réserves.
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Lorsqu’il y a une vente massive d’actifs, les investisseurs cherchent à lever des liquidités en vendant, ce qui est compréhensible s’ils profitent d’actifs qui ont rebondi ces dernières années, comme l’or et l’argent. Cette vente sera plus prononcée si la demande d’or et d’argent provient principalement d’investissements spéculatifs plutôt que d’une demande de base telle que les secteurs de la bijouterie, de l’électronique, de la technologie ou de l’industrie.
Il existe des preuves d’une demande d’investissement croissante, mais une demande sous-jacente modérée en raison de la hausse des prix des deux métaux. La demande de bijoux a diminué en 2025, tout comme la demande des banques centrales. Ce dernier point est quelque peu surprenant, étant donné que les arguments en faveur de l’or reposent souvent sur l’idée que les achats des banques centrales feront grimper le prix de l’or.
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Demande d’or (tonnes) |
2024 année |
2025 année |
changement* |
|---|---|---|---|
|
technique |
326 tonnes |
323 tonnes |
(3) tonnes |
|
bijoux |
2026 tonnes |
1638 tonnes |
(388) tonnes |
|
investissement |
1185 tonnes |
2175 tonnes |
990 tonnes |
|
Banques centrales |
1092 |
863 tonnes |
(229) tonnes |
|
Total |
4630 tonnes |
4999 tonnes |
370 tonnes |
Source des données : enquête du World Gold Council. * Les chiffres peuvent varier en raison des arrondis.
Quant à l’argent, la baisse de la demande de base est toujours compensée par une augmentation de la demande d’investissement, mais contrairement à l’or, cela ne suffit pas à la compenser entièrement.
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Demande d’argent (millions d’onces) |
2024 année |
2025 année |
changement* |
|---|---|---|---|
|
industriel |
681 millions d’onces |
677 millions d’onces |
(3) millions d’onces |
|
photographie |
26 millions d’onces |
24 millions d’onces |
(1) millions d’onces |
|
bijoux |
209 millions d’onces |
196 millions d’onces |
(13) millions d’onces |
|
argenterie |
54 millions d’onces |
46 millions d’onces |
(8) millions d’onces |
|
Investissement physique net |
191 millions d’onces |
204 millions d’onces |
14 millions d’onces |
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exigence nette de couverture |
4 millions d’onces |
0 |
(4) millions d’onces |
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Total |
1,164 million d’onces |
1,148 million d’onces |
(16) millions d’onces |
Source des données : Silver Institute.* Les chiffres peuvent varier en raison des arrondis.
