China Petroleum & Chemical Corp. a enregistré une forte baisse de ses bénéfices en 2025, la baisse des prix du pétrole brut, la faible demande de carburant et la pression continue sur les produits chimiques ayant pesé sur les résultats, alors même que la major pétrolière et gazière contrôlée par l’État a atteint un record et a maintenu une politique agressive de retour aux actionnaires. La société a déclaré un chiffre d’affaires de 2 780 milliards de RMB et un bénéfice net attribuable aux actionnaires selon les normes IFRS de 32,48 milliards de RMB, en baisse respectivement de 9,5 % et 33,6 % d’une année sur l’autre, tandis que les flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté à 162,5 milliards de RMB. Il a proposé un dividende final en espèces de 0,112 RMB par action, portant le paiement pour l’année complète à 0,20 RMB.
Le président Hou Qijun a déclaré que la baisse des bénéfices reflétait une forte baisse des prix internationaux et des marges de produits chimiques plus faibles, mais il a souligné des finances stables, une gouvernance plus forte et une performance continue dans l’ensemble du portefeuille. La société a déclaré que le Brent s’élevait en moyenne à 69,1 dollars le baril en 2025, en baisse de 14,5 % par rapport à l’année précédente, tandis que la demande chinoise de produits raffinés a chuté de 4,1 %, soulignant la pression sur les acteurs intégrés en aval.
Sur le plan opérationnel, Sinopec a mis l’accent sur la durabilité en amont. La production de pétrole et de gaz a atteint 525,28 millions de barils équivalent pétrole, en hausse de 1,9% sur un an, et la production de gaz naturel a augmenté de 4,0% pour atteindre 1.456,6 milliards de pieds cubes. La société a déclaré que la production nationale d’équivalent pétrole et gaz et la rentabilité dans la chaîne de valeur du gaz naturel ont toutes deux atteint des niveaux records, soutenues par les progrès de l’exploration profonde, non conventionnelle et offshore.
Le raffinement était l’un des points forts. Sinopec a raffiné 250,33 millions de tonnes de pétrole brut, soit un chiffre stable sur l’année, tandis que la production de produits chimiques légers a augmenté de 8,4 % et celle de carburéacteur de 7,3 %. Le bénéfice d’exploitation du raffinage du segment a augmenté de 40,7 % à 9,45 milliards de RMB alors que la société poursuit sa stratégie visant à transférer davantage de barils de produits chimiques vers le brut et les produits spécialisés.
Le secteur chimique reste un maillon faible. Le chiffre d’affaires du segment a chuté de 11,4 % et la division a enregistré une perte d’exploitation de 14,58 milliards de RMB, la nouvelle capacité nationale, la baisse des prix du pétrole de référence et la baisse des marges ayant continué de peser sur les bénéfices. Sinopec a déclaré qu’elle répondait en réduisant les coûts de stocks, en optimisant les dalles de produits et en incluant des matériaux de plus grande valeur, notamment les élastomères polyoléfiniques et la fibre de carbone.
Le marketing et la distribution sont également mis sous pression en raison de la transition énergétique de la Chine. Le volume total des ventes de produits pétroliers a diminué de 4,3% à 229,02 millions de tonnes et le bénéfice d’exploitation du segment a diminué de 46,5% à 9,97 milliards de roubles. Sinopec a néanmoins déclaré avoir conservé ses positions de leader dans le GNL automobile, le carburant hydrogène et le carburant de soute à faible teneur en soufre, et avoir étendu son empreinte de mobilité alternative à plus de 13 000 recharges de véhicules électriques et remplacements de batteries.
