Micron Technologie Inc (DANS) a signalé une augmentation massive du flux de trésorerie disponible (FCF) au cours du trimestre fiscal. En conséquence, la direction a augmenté son dividende trimestriel par action (DPS) de 30 % à 15 cents (0,60 $ annualisé).
En conséquence, l’action MU vaut 34 % de plus 567 $ par action. Je vais également vous expliquer pourquoi et un jeu pour en profiter : les leads hors de l’argent (OTM) 6% prestation mensuelle.
Actions MU – 3 derniers mois – Graphique à barres – 20 mars 2026
MU était fermé 422,90 $ Par rapport à un sommet de 461,73 $ avant la sortie du vendredi 18 mars. Mais cela peut coûter beaucoup plus cher, comme cet article vous le montrera.
Micron Technology est au centre d’une augmentation massive de la demande pour ses puces de mémoire DRAM et NAND. Il est destiné aux serveurs de cloud et de centres de données compatibles avec l’IA, ainsi qu’aux téléphones mobiles et aux puces automobiles.
En conséquence, son chiffre d’affaires pour le trimestre clos le 28 février a augmenté. 111,6% contre 13,542 milliards de dollars au trimestre précédent 28,86 $ milliard. Pour les six mois de cet exercice clos le 31 août, le chiffre d’affaires a augmenté de 123 % pour atteindre 37,6 milliards de dollars. La direction a déclaré que les bénéfices du prochain trimestre seraient 33,5 milliards de dollars (+/- 750 millions de dollars), un gain de 40 % sur le trimestre fiscal.
Micron a également annoncé que son flux de trésorerie disponible ajusté (FCF) a augmenté de 76,6 % T/T après que les dépenses en capital ont augmenté de 18,5 % T/T. En conséquence, adg. La marge FCF passe de 28,6% à 28,9% du chiffre d’affaires :
micron adj. FCF et Adj. Marges FCF – Publication des résultats trimestriels le 18 mars et analyse du merlu ajustée. Marges FCF
Cela signifie que l’entreprise collecte plus de liquidités grâce à ses opérations lorsque les revenus augmentent. C’est le signe d’un fort levier opérationnel et pourrait signifier que sa marge FCF va augmenter.
Cela finit par pousser le titre MU à la hausse, comme le montrera ci-dessous.
Compte tenu de la confiance de la direction dans les perspectives de flux de trésorerie, elle a augmenté son dividende trimestriel par action (DPS) de 11,5 cents à 15 cents. Cela signifie que l’action a désormais un DPS à terme annualisé de 60 cents et un rendement en dividendes à terme de seulement
0,60 $/422,90 $ = 0,0014188 = 0,1419% Rendement
Ce faible rendement du dividende reste supérieur au rendement moyen de l’année dernière. En conséquence, l’action MU pourrait connaître une belle hausse. Par exemple, Yahoo! Selon Finance et Morningstar, le rendement moyen l’année dernière était de 0,11 % :
0,60 $DPS / 0,0011 = 545,45 $ prix indicatif (TP)
En d’autres termes, si l’action MU gagne en moyenne 0,11 %, comme c’est le cas au cours des 12 derniers mois, elle aura de la valeur. +29% Plus sur 545,45 $ par action.
De plus, Micron Technology peut facilement gérer cette augmentation massive du dividende, et peut-être bien plus encore.
Par exemple, étant donné qu’il y a désormais 1,1277 milliard d’actions en circulation, son paiement DPS ne coûterait que 668 millions de dollars :
1,12777 x 0,60 DPS = valeur de dividende de 667,6 millions de dollars
Considérant que Micron a généré 10 fois ce montant au cours du seul T2 FCF (6,899 milliards de dollars), son taux de distribution n’est que de 2,4 %. Pour rester au niveau FCF :
667,6 millions de dollars / (6 899 $bx 4) = 668 $/27 596 millions de dollars) = 0,024 = taux de distribution de 2,4 %
Mais le FCF est sur le point d’exploser à partir de là. Et cela pourrait également faire grimper les actions de MU.
Supposons qu’un micron puisse générer une moyenne 28,75% adj. Marge FCF telle qu’elle s’est produite au premier semestre 2026. Sur la base des estimations de bénéfices des analystes, voici où pourrait aboutir le FCF :
108,77 milliards de dollars rev. Est. Exercice 2026 x 0,2875 = 31,27 $milliard adj. FCF
159,25 milliards de dollars rev. Est. Exercice 2027 x 0,2875 = 45,78 milliards de dollars adj. FCF
En d’autres termes, adj. Le FCF pourrait augmenter de 27,6 milliards de dollars (sur la base du taux courant du deuxième trimestre, soit 6,899 bx 4) en moyenne. 38,5 milliards de dollars Au cours des 12 prochains mois (NTM). Cela représente un bénéfice de 11 milliards de dollars, soit +40% par rapport à celui-ci.
Cela signifie que l’action MU peut valoir beaucoup plus.
Par exemple, supposons que le marché boursier attribue la valeur marchande de Micron à un rendement FCF de 5,8 %. Ceci équivaut à LTM adj. La mesure FCF, étant donné que la valeur marchande de Micron est aujourd’hui de 476,9 milliards de dollars, Yahoo! finances.
Publicité NTM de 38,5 milliards de dollars. FCF/ 0,058 = 663,8 milliards de dollars
C’est 39 % de plus que la capitalisation boursière actuelle de 476,9 milliards de dollars. Autrement dit, l’objectif de cours est 39% plus élevé :
422,90 $ x 1,39 = 587,83 $PT
Ainsi, sur la base de son rendement en dividendes, MU vaut 545,45 $. Et sur la base de son FCF, il vaut 587,83 $. Cela lui donne un PT moyen 566,64 $Soit 34% de plus qu’aujourd’hui.
566,64 $ PT moyen / 422,90 $ aujourd’hui = 1,34, soit +34% à l’envers
De plus, d’autres analystes s’accordent sur le fait que MU est sous-évalué. Par exemple, Yahoo! Le sondage du ministère des Finances auprès de 43 analystes indique un PT de 512,67 $, en hausse de 21 %.
Néanmoins, rien ne garantit que l’UM augmentera dans ces PT. Une façon de gagner de l’argent en même temps est hors de la monnaie (OTM).
J’ai discuté de cette pièce dans un récent article de Barchart (3 mars, «Les jeux à découvert de Micron Technology génèrent des rendements énormes – attrayants pour les investisseurs), qui a bien fonctionné. Ces investisseurs ont réalisé un rendement de 5,8 % en seulement 3 semaines pour un jeu à court terme prêt à l’emploi (OTM) de 9 %. Maintenant, cela peut se reproduire.
Par exemple, définissez les options 400 $ Le cours de l’action depuis le début du mois (24 avril), qui est inférieur de 5,4% à la clôture de vendredi, comporte toujours une énorme prime : 23,80 $ un ensemble au milieu.
Cela signifie que le vendeur à découvert de ce produit reçoit un rendement immédiat de près de 6 % pour le mois suivant : 23,80 $/400,00 $ = 0,0595 = 5,95% Un mois de revenu !
MU expire le 24 avril – Graphique à barres – 20 mars 2026
C’est peut-être la raison pour laquelle il existe désormais plus de 5 600 contrats au prix de vente. Cependant, sur la base de son ratio delta de 35 %, il y a plus d’un tiers de chances que MU tombe en dessous de ce prix d’exercice. Ce montant peut être trop élevé pour certains investisseurs.
En conséquence, un pari plus sûr, mais toujours à haut rendement, est le prix d’exercice de 380 $ : 17,03 $/380 $ = 0,0448 = Rendement de 4,48 % 10% de réduction. Cet avertissement n’a que 27 % de chances par défaut d’être accordé.
Le fait est que la vente de contrats d’exercice de vente à découvert MU (OTM) MU est un bon moyen de fixer un point d’achat potentiel faible.
Au jour de la publication, Mark R. Hake, CFA n’avait aucune position (directement ou indirectement) sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com
