APLD est-il une bonne action à acheter ? Dans le magazine d’analystes Queststack de RA_Capital, nous sommes tombés sur une thèse optimiste sur Applied Digital Corporation. Dans cet article, nous résumerons la thèse des taureaux sur l’APLD. L’action d’Applied Digital Corporation se négociait à 27,05 $ au 13 mars. Le P/E à terme d’APLD était de 526,32 selon Yahoo Finance.
Applied Digital Corporation conçoit, développe et exploite des solutions d’infrastructure numérique pour les secteurs du calcul haute performance (HPC) et de l’intelligence artificielle en Amérique du Nord. APLD représente une opportunité d’investissement de confiance sur le marché en croissance rapide des infrastructures d’IA et de calcul haute performance (HPC). L’entreprise est passée avec succès de l’extraction de crypto-monnaie à un développeur et exploitant de centres de données de nouvelle génération spécialement conçus, avec des emplacements dans le Dakota du Nord qui offrent une énergie à faible coût, une intégration renouvelable et des terrains évolutifs pour le développement de méga-campus.
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APLD bénéficie de contrats hyperscaler de qualité investissement à long terme totalisant 16 milliards de dollars sur 15 ans, offrant une visibilité exceptionnelle sur les revenus et un risque de croissance réduit. La société opère dans trois segments principaux : l’hébergement de centres de données, qui génère de solides flux de trésorerie et des marges d’exploitation grâce à des installations entièrement alimentées au service des clients crypto ; Hébergement HPC, y compris les campus Polaris Forge 1 et 2 avec 600 MW sous contrat et expansion en cours à 1,5+ GW ; et une activité cloud en attente de spin-out, permettant à la direction de se concentrer sur l’infrastructure de base.
Les étapes récentes, notamment l’achèvement de la mise en service, des contrats de location de plusieurs milliards de dollars et une levée de capitaux totalisant 3,1 milliards de dollars, renforcent son bilan et soutiennent une expansion rapide. Alors que le marché des centres de données IA devrait atteindre 165,73 milliards de dollars d’ici 2034, APLD sera en mesure de conquérir une part importante grâce à la technologie de refroidissement sans eau, à la conception modulaire évolutive et aux relations stratégiques avec les hyperscalers.
Même si les risques d’exécution, la concentration de la clientèle, l’intensité concurrentielle et les flux de trésorerie négatifs subsistent pendant le développement, la société offre des progrès significatifs grâce à un levier d’exploitation alors que les installations atteignent leur pleine capacité, de potentielles extensions multiples et des options stratégiques, y compris des acquisitions ou des conversions de REIT. Les analystes prévoient des revenus compris entre 400 et 500 millions de dollars en 2026, et 1,5 à 2,0 milliards de dollars d’ici 2028, avec un potentiel de flux de trésorerie disponible important. La valorisation actuelle de l’APLD implique une croissance de 50 à 100 % sur 12 à 24 mois, ce qui en fait un achat intéressant pour les investisseurs axés sur la croissance et cherchant à étendre leur infrastructure d’IA.
