Para a política monetária na Índia (MPC) na quarta -feira, o comitê decidiu manter o status quo em termos de suas duas principais decisões de política monetária: o nível de política e a atitude da política monetária.
O primeiro ainda é 5,5% e o segundo continuará neutro. A posse branca constante foi decidida por unanimidade, dois membros externos do MPC pediram uma mudança de atitude política de neutro para acomodação.
No entanto, o governador do RBI, Sanjay Malhotra, explicou que a redução das taxas na próxima reunião do MPC programada para dezembro poderia ser uma possibilidade porque a inflação continua o risco, embora “o crescimento ainda esteja sob nossas aspirações”. Os especialistas acreditam que o regime de espera e monitoramento do RBI no MPC outubro é avaliar o impacto dos distúrbios tarifários e aumentar o GST a consumir durante a temporada festiva.
“As incertezas relacionadas ao comércio também estão em desenvolvimento. O MPC considerou razoável esperar o impacto das medidas políticas aparecer, e mais clareza aparecerá antes do mapeamento de procedimentos adicionais”, disse Malhotra.
Embora o MPC não tenha mudado suas decisões políticas da reunião de agosto, ele fez mudanças significativas em sua previsão sobre a economia indiana. Espera-se que a taxa de crescimento do PIB para 2025-26 seja de 6,8%, 30 pontos básicos-um dos pontos básicos, é uma porcentagem de cem porcentagem que a previsão de agosto. As previsões de crescimento para trimestres que terminam em setembro de 2025, dezembro de 2025 e março de 2026 são agora 7%, 6,4% e 6,2% em comparação com 6,7%, 6,6% e 6,3% no MPC.
A previsão de crescimento para o trimestre encerrada em junho de 2026 agora é de 6,4% em comparação com 6,6% na solução de MPC de agosto. Esses números sugerem que a revisão ascendente do crescimento do ano de previsão entre as resoluções de MPC de agosto e outubro está em grande parte por conta da primeira metade do ano fiscal, que já terminou e o crescimento pode ser enfraquecido em comparação com as estimativas anteriores.
O prognóstico da inflação do RBI para 2025-26 foi reduzido de 3,1% em agosto para 2,6% em suas projeções de outubro. A projeção trimestral da inflação é agora 1,8%, 1,8% e 4% para trimestres que terminam em setembro de 2025, dezembro de 2025 e março de 2026 em comparação com as projeções apropriadas, se 2,1%, 3,1% e 4,4%. A projeção da inflação para o trimestre encerrada em junho de 2026 foi reduzida de 4,9% para 4,5%.
Antes de o MPC se reunir em dezembro, ele teria acesso a dados do PIB para os dados de final e inflação até outubro. A declaração do governador do RBI foi bastante clara sobre o procedimento futuro se essas projeções parecerem mais confiáveis na reunião de dezembro.
“As condições macroeconômicas atuais e as perspectivas abriram espaço político para apoio adicional ao crescimento. No entanto, o MPC observou que o impacto da ação política monetária e as recentes medidas fiscais ainda estão ocorrendo”, disse ele.
Os especialistas acreditam que a decisão do RBI de esperar uma reunião de dezembro para gerenciar uma redução adicional de taxas é alimentada por seu desejo de maior clareza na dinâmica econômica.
“É justo perguntar: por que as taxas mais baixas do RBI não estão hoje? Acreditamos por vários motivos. Um impacto negativo no crescimento ainda 50% das tarifas é compensado por uma redução nas taxas de GST durante a temporada do festival.
O Banco Central certamente tomou muitas outras medidas que poderiam aumentar a oferta de empréstimo na economia e aumentar a resistência e a competitividade dos bancos. Isso inclui a liberação da oferta de crédito para aquisições, portanto, as taxas de juros de depósito são mais bônus de risco de bancos individuais do que uma taxa fixa para todos e simplificando os requisitos de câmbio e exportação.
“Embora a maioria desses anúncios inclua consultas públicas e/ou um cronograma de implementação gradual, muitos deles (assim que for válido), provavelmente terá longe dos bancos (e não -bancos) empréstimos de perfil”, disse Aastha Gudwani, economista -chefe da Índia nas Barclays.
